Chỉ mới nhận thấy điều gì đó thú vị trong các hồ sơ quỹ mới nhất. Portolan Capital Management đã bán khoảng 295 nghìn cổ phiếu của e.l.f. Beauty vào Quý 4 với khoảng 29 triệu đô la. Cổ phiếu đã tăng hơn 20% trong năm qua, vì vậy đây có vẻ như là một động thái "chốt lời" điển hình.

Điều khiến tôi chú ý là sau khi bán, e.l.f. Beauty giảm xuống còn chưa đến 1% trong danh mục của họ. Quỹ chủ yếu tập trung vào công nghệ công nghiệp và các cổ phiếu bán dẫn, vì vậy một thương hiệu làm đẹp tiêu dùng vốn đã là một ngoại lệ. Có vẻ như họ đang chuyển lợi nhuận vào các lĩnh vực cốt lõi mà họ tin tưởng.

Thực tế, công ty đang làm việc khá tốt - doanh thu ròng tăng 38% so với cùng kỳ năm trước trong quý gần nhất, và họ đã thành công trong việc kết hợp marketing lan truyền + định giá giá trị mà các khách hàng trẻ tuổi yêu thích. Đây là một trong những thương hiệu cao quý đã thành công nổi bật trong thị trường mỹ phẩm đông đúc. Nhưng tôi hiểu lý do tại sao một quỹ có luận điểm khác lại cắt giảm vị thế, đặc biệt sau một đợt tăng mạnh như vậy.

Quỹ vẫn còn nắm giữ khoảng 192 nghìn cổ phiếu trị giá khoảng 14,6 triệu đô la tính đến cuối năm. Không phải là hoàn toàn thoái vốn, chỉ là cắt giảm chiến lược. Điều này hợp lý cho việc cân bằng lại danh mục.