Vừa mới đọc về lịch sử lãi suất thế chấp và thành thật mà nói, các mô hình khá điên rồ khi bạn phóng to ra. Lãi suất qua các năm đã dao động mạnh—chúng ta đang nói từ một chữ số đến hơn 18% vào đầu những năm 80. Khiến bạn nhận ra rõ ràng tầm quan trọng của các chu kỳ kinh tế.

Vì vậy, đây là điều về những năm 1970 và 80. Lãi suất tăng lên 12,9% vào năm 1979, rồi bùng nổ lên hơn 18% vào cuối năm 1981. Paul Volcker gần như phải tiêu diệt lạm phát bằng cách nghiền nát cung tiền, điều này đã đẩy nền kinh tế vào suy thoái trong vài năm. Thuốc đắng nhưng hiệu quả—lạm phát giảm từ 13,5% năm 1980 xuống còn 3,2% vào năm 1983. Đến cuối thập kỷ, lãi suất đã giảm xuống khoảng 9,78%.

Những năm 1990 thì yên tĩnh hơn nhiều. Lãi suất qua các năm ổn định ở mức chữ số đơn, dao động quanh 8-9% trong phần lớn thập kỷ. Rồi thập kỷ 2000 bắt đầu khoảng 8% và dần dần giảm xuống khoảng 5-6%. Tuy nhiên, khủng hoảng 2008 đã thay đổi tất cả—Fed gần như hạ lãi suất về gần 0 để cứu thị trường nhà ở.

Đây là phần thú vị. Sau khủng hoảng, lãi suất duy trì ở mức thấp trong nhiều năm. Chúng ta đã chạm mức thấp nhất trong thập kỷ là 3,35% vào tháng 5 năm 2013. Rồi năm 2020 đến và Fed thực hiện kích thích cực đoan—lãi suất giảm xuống trung bình 2% vào mùa hè 2021. Thời kỳ điên rồ.

Nhưng sự hỗn loạn chuỗi cung ứng và lạm phát tăng vọt năm 2022 đã đảo lộn mọi thứ. Lãi suất qua các năm thường không di chuyển nhanh như vậy, nhưng đó là điều đã xảy ra. Lãi suất tăng vọt và thị trường nhà ở đột nhiên bị nghiền nát giữa cung thấp và giá cao.

Nhìn về phía trước, hầu hết các nhà phân tích nghĩ rằng lãi suất sẽ không giảm trong thời gian tới trừ khi lạm phát hạ nhiệt hoặc chúng ta rơi vào suy thoái. Một số nói rằng lãi suất có thể tăng lên gần 7% nếu tình hình xấu đi, nhưng phần lớn không nghĩ chúng ta sẽ lại chạm mức kinh hoàng của những năm 80. Nền kinh tế bây giờ khác—tiết kiệm tiêu dùng mạnh hơn, các động lực cầu khác biệt.

Điều điên rồ là lãi suất qua các năm thực sự phản ánh những gì đang xảy ra trong nền kinh tế rộng lớn hơn. Trái phiếu kho bạc, chính sách của Fed, lạm phát, GDP—mọi thứ đều liên kết. Nếu lo ngại suy thoái tăng cao, Fed có thể thực sự đảo chiều và cắt lãi suất để kích thích. Nhưng hiện tại, hầu hết các dấu hiệu đều cho thấy lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong khi chúng ta chờ xem lạm phát sẽ diễn biến thế nào. Chắc chắn là đáng để theo dõi nếu bạn đang nghĩ đến các quyết định tài chính lớn.