Gần đây tôi đang xem các cổ phiếu công nghệ, phát hiện ra một hiện tượng thú vị: lợi nhuận dài hạn của ba công ty này thực sự có thể tạo ra khối tài sản triệu phú.

Đầu tiên là Nvidia, gã này chính là biểu tượng của chip AI. Nói thẳng ra, không có GPU của Nvidia, làn sóng AI này hoàn toàn không thể khởi sắc. Chip của họ giống như pin cho ứng dụng AI, là hạ tầng cơ bản. Điều tuyệt vời nhất là Nvidia đã trở thành lựa chọn bắt buộc của mọi công ty công nghệ lớn, khách hàng đều đang nài nỉ để được mua. Dữ liệu tài chính cho thấy, lợi nhuận ròng đạt 31.9 tỷ USD, tăng trưởng 65% so với cùng kỳ, chỉ còn kém Apple hơn 10 tỷ USD. Hơn nữa, trong nửa cuối năm nay còn dự kiến ra mắt thế hệ chip Vera Rubin mới, hiệu năng vượt xa Blackwell hiện tại. Dù đã đầu tư rất nhiều vào R&D, Nvidia vẫn trả lại 37 tỷ USD cho cổ đông trong chín tháng đầu năm, khả năng dòng tiền này không phải dạng vừa.

Tiếp theo là Micron, công ty đóng vai trò then chốt trong hạ tầng AI. Giải pháp bộ nhớ lưu trữ của họ giúp các chip AI phát huy tối đa hiệu suất, trực tiếp nâng cao biên lợi nhuận. Báo cáo tài chính quý 1 rất ấn tượng, doanh thu tăng 57% so với cùng kỳ, và công ty đã từ bỏ mảng tiêu dùng để tập trung toàn lực vào hạ tầng AI. Điều thú vị nhất là định giá, tỷ lệ PEG chỉ có 0.18, thấp xa so với mức hợp lý 1, điều này hiếm thấy trong các cổ phiếu công nghệ — tăng trưởng cao đi kèm định giá thấp, tổ hợp này không phổ biến.

Amazon thì có phần khác biệt. Trong năm qua, giá cổ phiếu gần như không biến động, tăng 36% trong 5 năm, trông có vẻ không hấp dẫn. Nhưng xét kỹ về cơ bản, dịch vụ đám mây và quảng cáo trực tuyến đang tăng trưởng rất mạnh. Đặc biệt là chip Trainium mới ra mắt, doanh thu hàng năm đã vượt quá 10 tỷ USD, tăng hơn 100%. Báo cáo quý mới nhất cho thấy doanh số tổng thể tăng 14%, dịch vụ đám mây tăng 24%, lợi nhuận ròng cũng tăng 6%. Theo lý thuyết, mức tăng trưởng như vậy đủ để đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn, nhưng hiện tại định giá P/E chỉ 34 lần, khá hợp lý. Các tổ chức lớn cũng nhận ra sự chênh lệch này, Morgan Stanley gần đây đã nâng mục tiêu giá lên 300 USD, còn hiện tại khoảng 210 USD, còn nhiều dư địa.

Ba công ty này đều đã hưởng lợi từ làn sóng AI, giữ cổ lâu dài thực sự có cơ hội tích lũy khối tài sản đáng kể. Chìa khóa là tìm những cơ hội có nền tảng vững chắc nhưng chưa được định giá đầy đủ, như vậy lợi nhuận triệu phú mới dễ xuất hiện hơn.