Vừa mới xem xét lý do tại sao cổ phiếu khai thác mỏ lại có đà tăng mạnh như vậy gần đây, và thực sự có một số điều khá thuyết phục đang diễn ra ở đây.

Vì vậy, vào cuối tháng 2, Quỹ ETF SPDR S&P Metals & Mining của State Street đã tăng 11% trong năm, trong khi chỉ số S&P 500 rộng lớn hơn gần như không đổi ở mức 0,4%. Trong vòng một năm qua, hiệu suất của ETF khai thác mỏ còn ấn tượng hơn nữa - chúng ta đang nói đến mức tăng 112% so với 14,5% của S&P 500. Câu hỏi mà mọi người đều đặt ra là tại sao ngành khai thác mỏ lại trở thành một lĩnh vực đầu tư hấp dẫn như vậy.

Điều đầu tiên thu hút sự chú ý của tôi là cách mà sự bùng nổ hạ tầng AI đang định hình lại các mô hình cầu. Tất cả những lời nói về AI này thực sự đã làm mọi người e ngại hơn với phần mềm và bất động sản, đẩy tiền vào các vật liệu và năng lượng thay thế. Nhưng điều thú vị là - trong khi lo ngại về sự gián đoạn của AI ảnh hưởng đến các cổ phiếu công nghệ truyền thống, thì việc xây dựng hạ tầng AI thực sự tạo ra nhu cầu lớn đối với các vật liệu vật lý. Các trung tâm dữ liệu, hệ thống điện, thiết bị làm mát, nhà máy bán dẫn - tất cả đều cần đồng, nhôm, thép và vàng. Các nhà phân tích dự đoán rằng trung tâm dữ liệu có thể tiêu thụ gần 9% điện năng của Mỹ vào năm 2035. Đó là một lực đẩy lớn cho nhu cầu khai thác mỏ.

Tiếp theo là góc độ chuyển đổi năng lượng. Các chính phủ trên toàn thế giới đang thúc đẩy mạnh mẽ năng lượng tái tạo, và điều đó đang thúc đẩy nhu cầu nghiêm trọng đối với các vật liệu quan trọng. Lithium rõ ràng là một trong số đó - dự kiến xe điện sẽ chiếm khoảng 58% nhu cầu lithium tăng thêm vào năm 2026, với các hệ thống lưu trữ năng lượng bổ sung thêm 30%. Chúng ta đang chứng kiến mức tăng trưởng 16% hàng năm trong nhu cầu lithium toàn cầu. Đây chính xác là lý do tại sao các yếu tố cơ bản của ngành khai thác mỏ đang trở nên mạnh mẽ hơn.

Nhưng điều thực sự thú vị từ góc độ địa chính trị là khi nhu cầu khai thác mỏ tăng tốc, nguồn cung lại thực sự đang thắt chặt. Bạn có sự tập trung sản xuất, phát triển các mỏ mới chậm chạp, và căng thẳng địa chính trị tạo ra sự khan hiếm thực sự. Lithium, cobalt, niken, đất hiếm - tất cả đều đối mặt với hạn chế về nguồn cung. Nhu cầu đồng dự kiến sẽ tăng 2,6% hàng năm, nhưng tồn kho đang giảm và gián đoạn nguồn cung là có thật. Sự kết hợp giữa nhu cầu tăng và nguồn cung hạn chế đang giữ cho các thị trường này trong tình trạng thắt chặt.

Điều thực sự đã thay đổi câu chuyện là cách các chính phủ hiện nay xem các tài sản khai thác mỏ như là cơ sở hạ tầng chiến lược. Đây không còn chỉ là tiếp xúc hàng hóa theo chu kỳ nữa - mà còn liên quan đến an ninh quốc gia, kiểm soát tài nguyên và định vị địa chính trị. Các kiểm soát xuất khẩu giữa các cường quốc lớn, chủ nghĩa dân tộc tài nguyên, căng thẳng thương mại - tất cả đều khiến các công ty khai thác mỏ trở nên có giá trị hơn như những nhà cung cấp chiến lược. Đó là một sự thay đổi căn bản trong cách thị trường định giá các tài sản này.

Vì vậy, lý do tại sao ngành khai thác mỏ đang vượt trội hiện nay trở nên hợp lý khi bạn tổng hợp tất cả lại. Bạn có các yếu tố thúc đẩy nhu cầu cấu trúc từ hạ tầng AI, các lực đẩy chuyển đổi năng lượng, và các yếu tố địa chính trị tạo ra các khoản phí khan hiếm. Nếu bạn muốn tiếp xúc, có các ETF như VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF và iShares MSCI Global Metals & Mining Producers ETF cho phép bạn tham gia mà không cần chọn từng cổ phiếu khai thác mỏ riêng lẻ. Đáng để ý nếu bạn nghĩ các xu hướng này sẽ tiếp tục.