Bạn có bao giờ để ý rằng một số cổ phiếu bỗng nhiên tăng vọt không rõ lý do? Giá cổ phiếu biến động cực kỳ mạnh trong một ngày—đôi khi tăng 100% hoặc hơn. Hầu hết mọi người không biết chính xác nguyên nhân gây ra những biến động này, nhưng thường có một thủ phạm đứng sau sự hỗn loạn đó: một cú short squeeze.

Vậy short squeeze là gì? Đây là ý tưởng cơ bản. Khi các nhà giao dịch đặt cược rằng giá cổ phiếu sẽ giảm, họ mượn cổ phiếu và bán chúng ở mức giá hiện tại, hy vọng mua lại rẻ hơn sau này và hưởng chênh lệch. Gọi là bán khống. Nhưng nếu giá tăng thay vì giảm, các nhà bán khống bắt đầu hoảng loạn. Họ cần phải đóng vị thế của mình, nghĩa là phải mua lại cổ phiếu—có thể ở mức giá cao hơn nhiều so với giá họ bán ra ban đầu.

Bây giờ hình dung điều này xảy ra đồng loạt. Hàng chục hoặc hàng trăm nhà bán khống cùng lúc đổ xô đi mua cổ phiếu. Áp lực mua đó đẩy giá cổ phiếu lên cao hơn nữa, kích hoạt thêm các đợt mua hoảng loạn từ các nhà bán khống cố gắng thoát khỏi lỗ. Nó trở thành một vòng lặp phản hồi có thể khiến giá cổ phiếu tăng vọt trong vòng vài giờ.

Tại sao bạn nên quan tâm đến việc hiểu về short squeeze? Bởi vì chúng là một trong những sự kiện thị trường biến động và khó dự đoán nhất. Nếu bạn đang theo dõi cổ phiếu và đột nhiên một cổ phiếu tăng 100% trong một ngày, có thể đó là do một cú short squeeze đang diễn ra. Cơ chế đằng sau những biến động này không phải ngẫu nhiên—chúng theo một mô hình có thể dự đoán được khi bạn hiểu cách các nhà bán khống hoạt động và chuyện gì xảy ra khi các cược của họ sai lệch.

Trong lịch sử, một số đợt tăng giá cổ phiếu ấn tượng nhất đã liên quan đến cơ chế short squeeze. Lấy Nvidia làm ví dụ. Nếu bạn đã bắt đầu mua cổ phiếu đó từ sớm khi nó bắt đầu tăng tốc quanh năm 2005, khoản đầu tư 1.000 đô la đã có thể biến thành hàng trăm nghìn đô la cho đến ngày nay. Những đợt tăng trưởng bùng nổ như vậy thường liên quan đến các giai đoạn mà các nhà bán khống bị ép phải mua lại cổ phiếu của họ, góp phần thúc đẩy đà tăng giá.

Điều quan trọng cần ghi nhớ? Hiểu rõ short squeeze giúp bạn nhận thức được lý do tại sao một số cổ phiếu lại di chuyển theo cách như vậy. Đó không phải là ma thuật hay thao túng—đó chỉ là cơ chế thị trường đang diễn ra. Lần tới khi bạn thấy một cổ phiếu tăng vọt đột ngột, bạn sẽ biết có khả năng đang xảy ra một short squeeze phía sau hậu trường.