Các nhà đầu tư của Nhật Bản chuẩn bị cho việc đưa ETF tiền điện tử vào danh mục năm 2027

Hôm nay, Hiromi Yamaji, CEO của Nhóm Sở Giao dịch Chứng khoán Nhật Bản (JPX) đã nói với Bloomberg rằng quỹ giao dịch chứng khoán tiền điện tử đầu tiên của Nhật Bản có thể niêm yết sớm nhất vào năm tới, thúc đẩy một lộ trình mà các nhà quản lý và các bên tham gia thị trường đã dự đoán sẽ kết thúc vào năm 2028.

Lộ trình mới này quan trọng đối với các công ty niêm yết tại Nhật Bản nắm giữ nhiều tiền điện tử trong sổ sách của họ. Chỉ vài ngày trước khi Yamaji phát biểu, trưởng chiến lược Bitcoin của Metaplanet, Dylan LeClair, đã kêu gọi cộng đồng toàn cầu phản đối đề xuất riêng của JPX (kết thúc vào ngày 7 tháng 5) nhằm cấm các công ty nắm giữ hơn 50% tài sản của họ trong crypto khỏi Chỉ số Giá cổ phiếu Tokyo (TOPIX), theo lời ông tại hội nghị Bitcoin 2025.

Khi nào Nhật Bản sẽ ra mắt ETF crypto?

JPX lần đầu thể hiện sự quan tâm đến các sản phẩm tài chính liên quan đến crypto vào khoảng tháng 3 năm 2025 với mục tiêu chính là thu hút vốn toàn cầu. Vào thời điểm đó, sự đồng thuận trong ngành đặt ra mục tiêu ra mắt ETF không sớm hơn năm 2028.

Phỏng vấn của Yamaji hôm nay chỉ làm thay đổi mục tiêu, ông cho biết các nhà quản lý tài sản đã thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ trong việc phát triển các sản phẩm ETF crypto và rằng sàn giao dịch đã sẵn sàng bắt đầu quá trình niêm yết khi các khung pháp lý và thuế được hoàn thiện.

Như Cryptopolitan đã đưa tin trước đó, Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản dự định phân loại các tài sản crypto như các công cụ tài chính theo Đạo luật Công cụ Tài chính và Giao dịch vào năm 2026. Do đó, một cải cách thuế riêng sẽ giảm thu nhập từ crypto từ mức tối đa 55% theo “thu nhập khác” xuống còn 20% cố định, phù hợp với cách xử lý cổ phiếu và quỹ đầu tư.

Hai thay đổi này khi được thực hiện cùng nhau sẽ loại bỏ các trở ngại chính về quy định mà Yamaji đã đề cập.

Một số tổ chức tài chính lớn đã bắt đầu định vị mình. Theo Cryptopolitan, Nomura Asset Management, SBI Global Asset Management và Daiwa Asset Management đều đã nghiên cứu hoặc chuẩn bị các sản phẩm ETF.

SBI Holdings cũng tiết lộ kế hoạch cho một quỹ theo dõi Bitcoin và XRP, cùng với một quỹ hỗn hợp riêng biệt phân bổ 51% vào ETF vàng và 49% vào ETF Bitcoin.

Các công ty Nhật Bản phản đối đề xuất loại trừ khỏi TOPIX

Trong khi việc phê duyệt ETF sẽ đưa vốn mới vào thị trường crypto, thì đề xuất thay đổi quy định TOPIX lại đe dọa rút vốn ra khỏi đó.

JPX đang lấy ý kiến về một quy định sẽ loại trừ các công ty có hơn 50% tổng tài sản trong crypto khỏi TOPIX.

Phát biểu tại Bitcoin 2026, LeClair cho biết quy định này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến Metaplanet, Remixpoint và ANAP Holdings khi chỉ số được cân bằng lại vào tháng 10 năm 2026. Ông cũng kêu gọi những người ủng hộ ký vào một bức thư chung được đăng tải trên trang web Bitcoin for Corporations trước hạn chót ngày 7 tháng 5.

Tuy nhiên, còn nhiều yếu tố đang diễn ra. Trong khi việc đưa vào danh mục chỉ số thúc đẩy dòng vốn thụ động chảy vào, thì việc loại trừ lại đảo ngược xu hướng đó. Mỹ đã chứng kiến điều này xảy ra trước đó khi MSCI đề xuất loại bỏ các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số khỏi Chỉ số Thị trường Đầu tư Toàn cầu của họ.

Lúc đó, Cryptopolitan đưa tin các nhà phân tích của JPMorgan cảnh báo rằng việc loại bỏ Strategy (trước đây là MicroStrategy) khỏi MSCI có thể gây ra khoảng 2,8 tỷ USD dòng chảy ròng thụ động, với rủi ro thêm 8,8 tỷ USD nếu các nhà cung cấp chỉ số khác cũng theo chân.

Theo đánh giá tháng 2 năm 2026, MSCI cuối cùng đã quyết định không tiến hành loại trừ.

Các sự kiện chính tại Nhật Bản sẽ quyết định kết quả đầu tư crypto

Hai hạn chót sẽ định hình triển vọng ngắn hạn của mọi thứ. Thời hạn lấy ý kiến công khai về TOPIX kết thúc vào ngày 7 tháng 5. Bất kỳ sửa đổi nào đối với Luật Quỹ Đầu tư và dự luật cải cách thuế (đều là điều kiện tiên quyết để phê duyệt ETF) sẽ cần phải thông qua quốc hội Nhật Bản trước khi JPX bắt đầu quá trình niêm yết.

Về mặt tiền tệ, Yamaji lưu ý rằng đồng yên hôm nay đã yếu hơn mức 160 yên mỗi đô la trong thời gian ngắn và gọi mức này là “quá yếu,” và rằng mức phù hợp hơn là từ 130 đến 140 yên mỗi đô la. Ông còn nói thêm rằng tỷ giá ổn định là cách tốt nhất để thu hút vốn toàn cầu.

Nếu bạn muốn một điểm vào thị trường DeFi crypto bình tĩnh hơn, không theo đuổi cơn sốt thông thường, hãy bắt đầu với video miễn phí này.