Vừa mới nắm được kết quả cả năm của Keros Therapeutics và thực sự có một số đà tiến đáng chú ý. Công ty đã chuyển sang lợi nhuận ròng $87M cho năm 2025 sau khi tiêu hết $187M trong năm trước - đó là một sự chuyển biến lớn, mặc dù phần lớn đến từ thỏa thuận cấp phép với Takeda đã mang lại tổng doanh thu là $244M .

Điều thú vị hơn đối với tôi là những gì đang diễn ra trong dòng sản phẩm thực tế của họ. Chiến lược phân loại Keros của họ dường như tập trung vào hai lĩnh vực điều trị chính - huyết học và rối loạn cơ - điều này hợp lý dựa trên các chương trình hàng đầu của họ.

Rinvatercept là chương trình nhận được nhiều sự chú ý nhất. Chất bắt receptor activin chọn lọc này nhắm vào myostatin và activin A cho bệnh loạn dưỡng cơ Duchenne và ALS. Giai đoạn 1 ở tình nguyện viên khỏe mạnh diễn ra suôn sẻ, và bây giờ họ dự định bắt đầu Giai đoạn 2 trong DMD vào Quý 2 năm 2026 (tức là ngay bây giờ hoặc rất sớm). Họ cũng dự kiến bắt đầu thảo luận về quy định cho thử nghiệm Giai đoạn 2 của ALS trong nửa cuối năm nay.

Tiếp theo là Elritercept dành cho các vấn đề liên quan đến máu - thiếu máu và giảm tiểu cầu trong bệnh nhân MDS và xơ tủy. Thỏa thuận với Takeda về cơ bản đã chi trả chi phí phát triển cho dự án này, đó là lý do tại sao doanh thu của bạn lại có con số ấn tượng như vậy.

Họ có $287M tiền mặt vào cuối năm, đủ để duy trì hoạt động đến giữa năm 2028. Cổ phiếu đã giao dịch trong khoảng từ 9 đến 22,50 đô la trong năm qua, hôm qua đóng cửa quanh mức 13,77 đô la.

Câu hỏi thực sự là liệu các chương trình về cơ và huyết học này có thể mang lại kết quả lâm sàng hay không. Kỹ thuật tài chính với Takeda đã giúp họ có thời gian dự phòng, nhưng việc thực hiện dữ liệu Giai đoạn 2 mới là điều thực sự quan trọng cho giá trị dài hạn. Cần theo dõi nếu bạn quan tâm đến các cổ phiếu công nghệ sinh học.