Gần đây tôi đã xem xét một số chiến lược tùy chọn thú vị, và các tùy chọn mua và bán của Amazon thực sự làm nổi bật cách bạn có thể tiếp cận vị thế cổ phiếu theo cách khác.

Vì vậy, đây là những gì đã thu hút sự chú ý của tôi với các quyền chọn bán trước tiên. Có một quyền chọn bán với mức giá thực thi 200 đô la, với phí bảo hiểm khoảng 4,45 đô la. Nếu bạn thực sự định mua AMZN dù sao đi nữa, việc bán quyền chọn bán đó về cơ bản cho phép bạn vào vị thế với giá 195,55 đô la thay vì phải trả 202,90 đô la hiện tại - đó là một mức chiết khấu hợp lý. Phép tính hoạt động vì bạn thu phí bảo hiểm đó ngay từ đầu. Điểm đặc biệt là mức giá thực thi đó thấp hơn khoảng 1% so với giá hiện tại, vì vậy có khoảng 62% khả năng quyền chọn hết hạn vô giá trị và bạn chỉ giữ phí bảo hiểm như tiền lãi miễn phí. Điều này tương đương với lợi nhuận khoảng 2,23% trên số tiền bạn bỏ ra trong vài tuần, hoặc 54% theo tỷ lệ hàng năm nếu tính theo năm.

Bây giờ chuyển sang phía quyền chọn mua - đây là nơi các chiến lược gọi có thể trở nên thú vị. Bạn có thể mua AMZN ở mức 202,90 đô la hôm nay, rồi ngay lập tức bán một quyền chọn mua với mức giá 205 đô la cho 5,50 đô la. Nếu cổ phiếu bị gọi đi khi hết hạn, bạn sẽ có lợi nhuận rõ ràng là 3,75%. Không phải quá lớn, nhưng đó là một chiến thắng rõ ràng nếu cổ phiếu giữ ở mức tương đối phẳng hoặc tăng nhẹ. Thỏa thuận này rõ ràng là - nếu AMZN tăng vọt, bạn đã giới hạn lợi nhuận tối đa ở mức 205 đô la.

Điều đáng chú ý là quyền chọn mua với mức giá 205 đô la đó có mức giá thực thi khoảng 1% trên giá hiện tại, nghĩa là có khoảng 50% khả năng nó cũng hết hạn vô giá trị. Trong kịch bản đó, bạn giữ cổ phần của mình VÀ phí bảo hiểm 5,50 đô la, điều này cộng thêm khoảng 2,71% hoặc tăng 66% theo tỷ lệ hàng năm cho vị thế của bạn.

Biến động ngụ ý đang quanh mức 40% đối với quyền chọn bán và 39% đối với quyền chọn mua, so với mức biến động thực tế của 12 tháng là 35%. Khoảng cách này cung cấp cho bạn một số không gian để điều chỉnh tùy theo quan điểm của mình.

Bài học thực sự ở đây là hiểu cách các chiến lược quyền chọn mua và bán quyền chọn có thể hoạt động cùng nhau - chúng không chỉ là công cụ đầu cơ, mà còn là cách để cải thiện điểm vào hoặc tăng lợi nhuận trên các vị thế bạn thực sự muốn sở hữu. Dù bạn muốn tích lũy cổ phiếu với mức chiết khấu hay tạo ra thu nhập từ các khoản nắm giữ hiện có, các cơ chế này đều quan trọng.