Hợp đồng tương lai cà phê đóng cửa hỗn hợp vào thứ Sáu - arabica gần như không biến động trong khi robusta bị ảnh hưởng. Sức yếu của đồng đô la đã giúp giảm bớt một phần áp lực bán ra mà chúng ta đã thấy, nhưng thành thật mà nói, câu chuyện thực sự vẫn là phía cung đang đè nặng lên giá cả.

Brazil sắp tràn ngập thị trường bằng cà phê. Cơ quan trồng trọt của họ vừa xác nhận sản lượng năm 2026 tăng 17% để đạt kỷ lục 66 triệu bao, và đặc biệt là arabica tăng 23%. Thêm vào đó là lượng mưa khá tốt, trông có vẻ như một vụ mùa lớn đang đến gần. Trong khi đó, xuất khẩu của Việt Nam đang tăng mạnh - riêng tháng Một đã tăng 38% so với cùng kỳ năm ngoái. Khi nhà sản xuất robusta lớn nhất thế giới xuất khẩu với khối lượng lớn như vậy, điều đó đặt áp lực nặng nề lên giá cà phê của Mỹ trên toàn thị trường.

Câu chuyện về tồn kho thì khá thú vị. Cổ phiếu arabica của ICE đã chạm đáy ở mức 396 nghìn bao vào tháng Mười Một nhưng đã phục hồi lên 461 nghìn, và tồn kho robusta cũng đã trở lại sau mức thấp tháng Mười Hai. Điều này là tiêu cực cho giá trong ngắn hạn, nhưng có một điểm cần lưu ý - sản lượng của Colombia bị ảnh hưởng nặng nề, giảm 34% trong tháng Một. Điều này ít nhiều giữ một chút hỗ trợ cho arabica.

Nhìn chung, thị trường giá cà phê của Mỹ đang bị kẹt giữa nguồn cung lớn đang vào thị trường và một số điểm thắt chặt hơn ở các nguồn gốc cụ thể. Không có nhiều động lực tăng giá nếu không có sự thay đổi về cầu hoặc thời tiết.