Gần đây tôi đã tìm hiểu về ngành khai thác mỏ và thực sự có rất nhiều điều để khám phá. Vấn đề là, khi bạn nhìn vào các cổ phiếu khai thác mỏ lớn nhất toàn cầu, bạn thực sự đang xem xét hai chiến lược đầu tư rất khác nhau.

Vì vậy, đây là những gì đã thu hút sự chú ý của tôi. Các công ty như BHP Group và Rio Tinto là những hoạt động đa dạng khổng lồ, khai thác từ khắp nơi - quặng sắt, đồng, nhôm, than đá, bạn đặt tên đi. Ví dụ, BHP đã thu về khoảng 275 triệu tấn quặng sắt mỗi năm chỉ từ hoạt động ở Tây Úc, với nhiều dự án mở rộng đang trong kế hoạch. Rio Tinto có phạm vi tương tự trên nhiều châu lục và loại hàng hóa khác nhau. Sau đó, bạn có có Vale, gã khổng lồ của Brazil, gần như chi phối sản xuất quặng sắt với các mỏ Carajas của họ. Sự tập trung vào quặng sắt ở đó thật điên rồ - 74% doanh thu của họ đến từ một mặt hàng.

Nhưng phần thực sự thú vị là cách các cổ phiếu khai thác mỏ hàng đầu này thực sự khác nhau trong chiến lược của họ. Bạn có các công ty như Glencore, cố tình duy trì đa dạng hóa qua than đá, đồng, kẽm, niken, thậm chí còn làm marketing cho bên thứ ba. Ngược lại, như một ví dụ, Newmont Goldcorp lại tập trung hoàn toàn vào sản xuất vàng - hơn 90% doanh thu của họ đến từ một kim loại. Barrick Gold cũng theo hướng tương tự, nhắm vào các mỏ chất lượng cao mà họ gọi là hoạt động Tier 1.

Sau đó là câu hỏi về sự tiếp xúc với hàng hóa, điều này thực sự khá quan trọng. Đồng và niken đang nhận được nhiều sự chú ý vì nhu cầu năng lượng tái tạo. Các dự án lithium đang nổi lên. Nhưng tiếp xúc với than đá thì phức tạp - Trung Quốc đã đốt một nửa lượng than của thế giới vào năm 2018, nhưng ngay cả họ cũng đang tìm cách giảm tiêu thụ. Vì vậy, nếu bạn xem xét các cổ phiếu khai thác mỏ lớn nhất, bạn phải nghĩ về những mặt hàng nào thực sự sẽ quan trọng trong thập kỷ tới.

Điều thú vị khi nghiên cứu các nhà khai thác hàng đầu này là cách họ định vị để tăng trưởng. BHP đang bỏ ra hàng tỷ đô la vào mở rộng South Flank và các dự án đồng. Rio Tinto đang đầu tư hơn 6 tỷ mỗi năm cho đến năm 2021. Đây không chỉ là khai thác ngày hôm nay - họ đang xây dựng cho ngày mai. Một số đang đặt cược vào đồng và lithium cho quá trình chuyển đổi năng lượng. Những người khác thì tăng cường vào quặng sắt hoặc vàng.

Câu hỏi thực sự dành cho nhà đầu tư là bạn muốn sự ổn định của việc đa dạng hóa hay khả năng tăng trưởng cao hơn của chiến lược tập trung vào các mặt hàng cụ thể. Các nhà khai thác đa dạng giảm rủi ro của bạn nhưng làm loãng khả năng tiếp xúc với các kim loại bạn thực sự muốn. Các nhà khai thác tập trung mang lại khả năng tăng trưởng trực tiếp hơn nhưng đi kèm với độ biến động cao hơn.

Nếu bạn đang nghĩ về việc tiếp xúc với ngành khai thác mỏ, Gate có độ phủ khá tốt về các nhà chơi chính nếu bạn muốn theo dõi cách các công ty này di chuyển. Đáng để ý là cách giá hàng hóa phản ứng và các nhà khai thác nào đang thực hiện các dự án mở rộng của họ.