Vừa mới xem xét các hồ sơ mới nhất và tình hình danh mục Warren Buffett thật sự khá điên rồ vào lúc này. Với gần 313 tỷ đô la trong cổ phiếu của 46 khoản đầu tư khác nhau, bạn sẽ nghĩ rằng chúng ta đang nhìn vào một quỹ siêu đa dạng hóa khổng lồ. Nhưng điều thực sự nổi bật là - sự tập trung là cực kỳ điên rồ.

Top 10 vị trí của Buffett chiếm hơn 82% tổng tất cả. Chúng ta đang nói về Apple alone với 75,9 tỷ đô la, rồi đến American Express, Bank of America, Coca-Cola, Chevron... đây không phải là những cược nhỏ. Apple gần như chiếm một phần tư toàn bộ danh mục. Đó là kiểu niềm tin mà hầu hết các nhà đầu tư sẽ không dám cam kết, nhưng khi bạn đã thành công trong nhiều thập kỷ, tôi đoán bạn xứng đáng có quyền đó.

Điều thú vị là có bao nhiêu trong số này là các khoản giữ lâu dài theo thế hệ. American Express và Coca-Cola đã có mặt từ rất lâu rồi. Đây không phải là những giao dịch nóng - chúng là những vị trí bạn thiết lập và quên đi, xem cổ tức đổ về từng năm. Bạn có thể thấy rõ triết lý của Buffett được thể hiện rõ ràng qua điều này: chất lượng hơn số lượng, kiên nhẫn hơn hoạt động.

Sau khi bạn đào sâu vào các vị trí hàng đầu, thực ra còn nhiều thứ đang diễn ra hơn. Các vị trí từ 11 đến 24 cho thấy một số hoạt động gần đây - Chubb, UnitedHealth Group, thậm chí một số cổ phiếu công nghệ nhỏ hơn như Visa và Mastercard. Rồi còn có một đuôi dài các cược nhỏ hơn phân bổ qua các lĩnh vực bảo hiểm, chăm sóc sức khỏe, hàng tiêu dùng. Nó giống như đang xem ai đó thực sự thực hành những gì họ giảng về đa dạng hóa trong khi vẫn duy trì các vị trí cốt lõi với niềm tin vững chắc.

Nhưng điều khiến tôi suy nghĩ - và tôi biết tôi không đơn độc trong điều này - là Buffett đang giữ 344 tỷ đô la tiền mặt vào lúc này. Đó nhiều hơn toàn bộ danh mục cổ phiếu. Nhiều hơn đủ để mua hầu hết S&P 500 một cách trực tiếp. Trong nhiều năm, mọi người đã hỏi tại sao ông ấy tích trữ tất cả số tiền này, và thành thật mà nói, đó là câu hỏi sẽ định hình cách chúng ta nhìn lại giai đoạn này.

Lập luận về kiên nhẫn là hợp lý - ông ấy sẽ không trả quá cao, ông ấy sẽ không ép buộc. Nhưng bạn cũng phải tự hỏi những cơ hội nào đã bị bỏ lỡ, lợi nhuận kép còn lại trên bàn là gì. Đối với các nhà đầu tư bình thường, bài học có lẽ đơn giản hơn: trung bình giá theo đô la và duy trì đầu tư thường xuyên thường vượt trội hơn so với cố gắng dự đoán thời điểm thích hợp. Danh mục Warren Buffett thể hiện rõ ràng niềm tin, nhưng cũng cho thấy cái giá của việc chờ đợi một cú đánh hoàn hảo.