Đồng đã có một đợt tăng mạnh gần đây, và tôi đã theo dõi khá sát sao. Giá đã duy trì trên mức 5 đô la mỗi pound trong một thời gian, điều mà chúng ta chưa thấy kể từ giữa năm 2024. Kim loại này đã tăng gần 28% trong năm nay, và có đà thực sự phía sau nó.

Điều thú vị là đây không chỉ là nhiễu loạn thị trường ngẫu nhiên. Bạn có nhiều yếu tố hội tụ ở đây. Tình hình thuế quan với Mỹ đang tạo ra cuộc chạy đua giữa các nhà giao dịch để khóa nguồn cung trước khi có thể có các hạn chế mới. Đồng thời, chúng ta đang đối mặt với những hạn chế nguồn cung thực sự trên thị trường đồng—các dự án khai thác mới mất nhiều năm để đi vào hoạt động, và yêu cầu vốn là rất lớn. Vì vậy, đang hình thành một cuộc siết chặt cổ điển.

Rồi còn phía cầu nữa. Xe điện, hạ tầng năng lượng tái tạo, trung tâm dữ liệu AI—tất cả đều cần đồng, và nhu cầu đó không biến mất. Trung Quốc cũng đang thúc đẩy các biện pháp kích thích để hỗ trợ nền kinh tế, điều này thường đồng nghĩa với chi tiêu hạ tầng và xây dựng nhiều hơn. Điều này có lợi cho đồng.

Với tất cả những điều này, tôi đang xem xét các công ty nào đang có vị thế để tận dụng môi trường này. Có một số công ty khai thác đồng đáng chú ý mà bạn nên để mắt tới. BHP có kế hoạch mở rộng tham vọng, đặc biệt ở Nam Australia và qua dự án Filo del Sol. Southern Copper kiểm soát dự trữ khổng lồ và có chương trình vốn vượt quá 15 tỷ đô la trong thập kỷ này. Freeport-McMoRan đang đẩy mạnh dự án khai thác, tạo ra khối lượng tăng thêm ấn tượng, mục tiêu đạt 800 triệu pound mỗi năm vào năm 2030. Teck Resources vừa tăng mạnh sản lượng và dự kiến còn tăng trưởng nữa. Amerigo Resources đã âm thầm mang lại hiệu suất ổn định với biên lợi nhuận và lợi nhuận cho cổ đông ngày càng cải thiện.

Điều đáng chú ý là các cổ phiếu đồng này đã vượt trội hơn thị trường chung bất chấp sự biến động. Dự báo tăng trưởng lợi nhuận đều rất khả quan—chúng ta đang nói về mức tăng hai chữ số cho nhiều công ty trong số đó. Một số nhà phân tích còn dự báo lợi nhuận tăng vọt 75-78% cho một số tên tuổi.

Triết lý dài hạn về đồng vẫn còn nguyên vẹn. Hạn chế nguồn cung sẽ không biến mất trong thời gian tới, và các yếu tố thúc đẩy nhu cầu từ chuyển đổi năng lượng và xây dựng hạ tầng công nghệ là mang tính cấu trúc, không phải chu kỳ. Nếu bạn muốn tiếp xúc với câu chuyện đồng này, đây là những cái tên tôi sẽ theo dõi chặt chẽ. Thị trường vẫn đang định giá nhiều sự không chắc chắn, điều này có thể tạo ra cơ hội cho các nhà đầu tư kiên nhẫn.