Vừa mới lướt qua một số dữ liệu IPO năm 2025 và thành thật mà nói, cảnh tượng ra mắt thị trường chứng khoán mùa hè đó thật điên rồ. Sau quý 1 và quý 2 gần như là vùng đất chết cho các đợt phát hành mới, đột nhiên quý 3 bùng nổ với nhu cầu. Các công ty đã giữ kín gần một thập kỷ cuối cùng cũng quyết định ra công chúng, và các nhà đầu tư không thể nào đủ được.

Cả không khí đã thay đổi vì ba lý do: thứ nhất, mọi người thực sự muốn mua các đợt phát hành mới sau nhiều năm đứng ngoài cuộc. Thứ hai, các lĩnh vực AI và crypto đang thống trị tuyệt đối, vì vậy bất cứ thứ gì liên quan đến những lĩnh vực đó đều nhận được sự chú ý ngay lập tức khi ra mắt thị trường chứng khoán. Và thứ ba, mọi người đều đặt cược rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất và làm cho vốn rẻ hơn. Sự kết hợp đó gần như là nhiên liệu tên lửa.

Hai cổ phiếu thu hút sự chú ý của tôi từ làn sóng đó khá thú vị vì những lý do khác nhau. Việc ra mắt thị trường của Figma thực sự điên rồ - mở cửa ở mức 33 đô la, đạt 115 đô la vào cuối ngày, lợi nhuận hơn 200%. Công ty có khoảng 13 triệu người dùng hoạt động và thu về 228 triệu đô la doanh thu với mức tăng trưởng 46% so với cùng kỳ năm ngoái. Ừ, định giá khá cao với 40 lần doanh thu, nhưng sản phẩm thực sự hợp lý - nền tảng cộng tác thiết kế theo thời gian thực với các khách hàng doanh nghiệp lớn như Netflix và Stripe.

Sau đó là MNTN, với góc nhìn thú vị về quảng cáo truyền hình kết nối. Nền tảng truyền hình hiệu suất giúp các thương hiệu nhắm mục tiêu chính xác đối tượng trên Roku, Fire Stick, kiểu như vậy. Cuộc gọi kết quả đầu tiên bị hụt EPS nhưng vượt kỳ vọng doanh thu, 68 triệu đô la với mức tăng trưởng 25%. Các nhà phân tích khá lạc quan - 8 xếp hạng mua so với 2 giữ, mục tiêu trung bình khoảng 30 đô la.

Điều thú vị khi nhìn lại là chu kỳ ra mắt thị trường chứng khoán thực sự di chuyển theo làn sóng. Bạn sẽ thấy những giai đoạn vốn cạn kiệt, các công ty giữ kín lâu hơn, rồi đột nhiên cánh cổng mở ra. Sự chuyển đổi từ 84 đợt IPO trong nửa đầu năm 2025 sang làn sóng mùa hè nóng bỏng đó cho thấy cảm xúc có thể đảo chiều nhanh như thế nào khi điều kiện phù hợp. Nếu bạn đã theo dõi thị trường lúc đó, những người đi đầu trong các lĩnh vực AI và crypto trong thời gian ra mắt thị trường chắc chắn đã thưởng cho các nhà đầu tư kiên nhẫn tham gia sớm.