Gần đây tôi đã theo dõi thị trường tiền điện tử và nhận thấy điều gì đó thú vị. Trong khi Bitcoin chiếm tất cả các tiêu đề, một số cổ phiếu Bitcoin tốt nhất thực sự đang vượt xa BTC chính nó tính đến thời điểm này trong năm. Tiền thật có thể đang chảy vào các công ty có mô hình kinh doanh thực sự ngoài việc chỉ giữ Bitcoin.

Lấy IREN làm ví dụ. Về bề ngoài nó là một công ty khai thác tiền điện tử, nhưng điều đó đã trở thành tin cũ. Điều thực sự đang xảy ra là các hoạt động khai thác này đang chuyển đổi thành các trung tâm dữ liệu AI, và đó là nơi các hợp đồng lớn đang đến từ. Các tập đoàn công nghệ cần năng lượng và hạ tầng cho các triển khai AI của họ, và IREN được định vị hoàn hảo cho điều đó.

Họ đã có 810 megawatt công suất trung tâm dữ liệu, với gần 3 gigawatt điện lưới đã ký hợp đồng. Đó là hàng tỷ doanh thu tiềm năng đang nằm đó. Phép tính thật điên rồ - Microsoft vừa ký hợp đồng 5 năm trị giá lên tới 19,4 tỷ đô la với một nhà cung cấp khác cho một cơ sở 300 megawatt. IREN có thể hỗ trợ nhiều hợp đồng như vậy khi toàn bộ công suất điện của họ đi vào hoạt động vào cuối năm 2027.

Điều khiến tôi chú ý nhất là dự báo doanh thu đám mây của họ đã thay đổi. Vào tháng 8, họ dự kiến khoảng 200-250 triệu đô la hàng năm, rồi một tháng sau đã nâng lên trên $500M vào Quý 1 năm 2026. Sự tăng tốc như vậy báo hiệu nhu cầu nghiêm túc. Khai thác Bitcoin vẫn mang lại lợi nhuận ổn định - họ đã thu về 50,8 triệu đô la từ việc khai thác 668 BTC gần đây với biên lợi nhuận 66% - nhưng kinh doanh đám mây rõ ràng là động lực tăng trưởng.

Ở phía bên kia, Coinbase thể hiện một điều gì đó khác biệt. Nó gần như đã trở thành nền tảng hạ tầng tài chính cho crypto. Họ là sàn giao dịch lớn nhất tại Mỹ, nhà cung cấp dịch vụ lưu ký cho hơn 80% ETF Bitcoin và Ethereum của Mỹ, và họ đã mở rộng vượt ra ngoài chỉ giao dịch. Staking, ví kỹ thuật số, chuyển khoản toàn cầu - doanh nghiệp đang đa dạng hóa.

Doanh thu từ stablecoin của họ đang tăng vọt 38,3% so với cùng kỳ năm ngoái, đặc biệt sau khi rõ ràng về quy định được cải thiện. Điều đó quan trọng vì stablecoin đang trở thành các tuyến thanh toán thực sự cho sự chấp nhận crypto. Tiền của các tổ chức cũng đang chảy vào, điều này giữ cho Coinbase là nhà lưu ký ưu tiên.

Điều đặc biệt về các cổ phiếu Bitcoin tốt nhất này - chúng không còn chỉ là các khoản đầu tư vào crypto nữa. IREN là câu chuyện về hạ tầng AI, Coinbase là câu chuyện về cuộc cách mạng fintech. Cả hai đều vượt xa Bitcoin trong năm nay và nếu đợt tăng giá crypto tiếp tục, chúng có các yếu tố thúc đẩy thực sự ngoài việc chỉ tăng giá.

Phần thú vị là Coinbase còn sở hữu 8,5 triệu cổ phiếu của Circle, tăng hơn 70% so với đầu năm. Vì vậy, bạn đang có sự tiếp xúc với nhiều góc độ của hệ sinh thái tài chính kỹ thuật số chỉ qua một vị thế.

Nếu bạn đang nghĩ về nơi mà sự tiếp xúc với crypto hợp lý ngoài việc chỉ mua Bitcoin, hai công ty này đáng để nghiên cứu. Các doanh nghiệp nền tảng thực sự tạo ra doanh thu và có các quỹ đạo tăng trưởng vượt ra ngoài chỉ việc theo đuổi đà tăng của Bitcoin.