Gần đây đang xem một số cổ phần của Warren Buffett, phát hiện ra vài cơ hội khá đáng chú ý.

Nợ gia đình Mỹ hiện đã phá kỷ lục 18,8 nghìn tỷ đô la, tỷ lệ vỡ nợ cũng tăng lên mức cao nhất trong gần mười năm là 4,8%. Điều này ban đầu là tin xấu đối với các tổ chức cho vay, nhưng American Express dường như không quá yếu đuối. Tại sao? Bởi vì Amex chủ yếu phục vụ nhóm người có giá trị ròng cao, những người có khả năng chống chịu tiêu dùng tốt hơn. Quý IV năm ngoái, chi tiêu hàng xa xỉ của chủ thẻ Amex tăng 15%, gần gấp đôi tốc độ tăng tổng hóa đơn là 8%. Hiện tại, cổ phiếu đã giảm gần 20% so với đỉnh cao tháng 12 năm ngoái, đây có thể là mức giảm tốt nhất mà bạn có thể chờ đợi. Berkshire xếp American Express là vị trí nắm giữ lớn thứ hai, với quy mô hơn 47 tỷ đô la, tín hiệu này không thể bỏ qua.

Câu chuyện của Constellation Brands cũng đáng để xem. Cuối năm ngoái, Warren Buffett mới bắt đầu xây dựng vị thế, kết quả là cổ phiếu liên tục giảm giá. Dữ liệu của Gallup cho thấy tỷ lệ người Mỹ uống rượu thường xuyên đã giảm xuống còn 54%, mức thấp nhất trong vài thập kỷ gần đây. Nhưng ngành này có đặc điểm là chu kỳ mạnh mẽ. Sự trì trệ hiện tại chỉ là tạm thời, khi niềm tin của người tiêu dùng phục hồi, nhu cầu tự nhiên sẽ phản hồi. Quan trọng hơn, Constellation đã thực hiện một cuộc cải tổ bản thân vào năm ngoái, loại bỏ một số thương hiệu rượu vang giá rẻ. Việc CEO mới Nicholas Fink lên nắm quyền cũng có thể mang lại hướng đi mới cho công ty. Những công ty bị đánh giá thấp như vậy đôi khi lại là cơ hội tốt nhất.

Nhưng không phải tất cả các cổ phiếu Warren Buffett nắm giữ dài hạn đều đáng mua. DaVita là ví dụ phản diện. Đây là một công ty chạy thận nhân tạo, Berkshire đã mua từ năm 2011. Lúc đó kinh doanh còn khá tốt, nhưng bây giờ tình hình đã khác nhiều. Trong 3 quý đầu của năm tài chính 2025, doanh thu chỉ tăng 5%, nhưng lợi nhuận ròng giảm 17%. Điều này phản ánh những khó khăn lớn mà ngành y tế đang đối mặt — chi phí ngày càng tăng, chưa thấy dấu hiệu giảm bớt. Thú vị là, sau hơn mười năm im lặng, Buffett bắt đầu giảm dần cổ phần của DaVita từ đầu năm ngoái. CEO mới Greg Abel tiếp tục theo hướng này, cho thấy vị thế này thực sự có vấn đề.

Tổng thể, không phải tất cả các lựa chọn của Warren Buffett đều là vàng. Chìa khóa là hiểu tại sao ông ấy lại mua, liệu tình hình hiện tại còn phù hợp với lý luận ban đầu hay không. Có những cổ phiếu thực sự đáng chú ý ở mức giá này, có những cổ phiếu nên tránh xa.