Cuộc họp cuối cùng trong nhiệm kỳ của Powell vẫn gây chấn động lớn cho thị trường.

Thứ nhất, số phiếu phản đối lên tới 4 phiếu (kết quả bỏ phiếu 8-4), lập kỷ lục cao nhất kể từ năm 1992, và lý do phản đối còn gây bất ngờ hơn:

· Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Cleveland, Harmer, Chủ tịch Cục Dự trữ Minneapolis, Kashkari, Chủ tịch Cục Dự trữ Dallas, Logan: ủng hộ hạ lãi suất, nhưng phản đối thêm vào tuyên bố “xu hướng nới lỏng”.
· Thành viên Hội đồng Thống đốc Fed, Milan: phản đối giữ nguyên lãi suất, ủng hộ hạ lãi suất.

Họ không nhắm vào Powell, mà gửi tín hiệu tới người kế nhiệm Waller — chúng tôi có thể phản đối bất cứ lúc nào, hãy chuẩn bị tâm lý. Sự rạn nứt trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang nguy hiểm hơn cả việc tăng lãi suất. Trong những năm qua, dù thị trường có chỉ trích thế nào, ít nhất một điều rõ ràng: Fed vẫn duy trì được “tình hình đoàn kết bề ngoài”.

Thứ hai, trong tuyên bố không xuất hiện rõ ràng xu hướng nới lỏng, điều mà ba người phản đối không hài lòng. Tuyên bố lần này được thiết kế cẩn thận, đặc biệt là về ngôn ngữ liên quan đến lạm phát, từ “hơi cao” (somewhat elevated) đã chuyển thành đơn thuần là “ở mức cao” (elevated), cho thấy mối lo ngại về tác động tiềm tàng của giá cả và dầu mỏ rõ ràng hơn. Cụm từ “lạm phát ở mức cao” mang dấu ấn diều hâu rõ rệt. Có vẻ chỉ là bỏ đi một từ, nhưng trong hệ thống ngôn ngữ của ngân hàng trung ương, một từ đủ để đại diện cho hướng đi chung — khả năng chấp nhận lạm phát đã giảm xuống. Dù Fed chưa chính thức chuyển sang lập trường diều hâu, nhưng đã mang màu sắc diều hâu hơn so với trước. Tuyên bố chính sách mới giữ nguyên câu “gợi ý rằng các hành động chính sách tiếp theo có khả năng là hạ lãi suất thay vì tăng” — ba người phản đối chính là phản đối câu này. Việc có giữ câu này hay không sẽ trở thành điểm nhấn trong tuyên bố tiếp theo của Fed.

Thứ ba, Powell không chọn cách “ra đi trong yên bình”. Ông rõ ràng nói tại cuộc họp báo ở Washington rằng đã quyết định sau ngày 15 tháng 5, ông sẽ tiếp tục làm thành viên Hội đồng trong một thời gian nữa, thời gian cụ thể chưa xác định. Động thái này khiến Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) trở nên thiên về diều hâu hơn (chủ tịch mới chưa chắc đã kiểm soát hoàn toàn Fed). Nếu nội bộ ủy ban đã chia rẽ sâu sắc, trong khi cựu chủ tịch vẫn còn ở đó, thì tương lai FOMC có thể biến thành một ủy ban “liên tục nội chiến”. Thị trường hàng ngày đều phải đoán xem ai đang chiếm ưu thế trong nội bộ Fed hôm nay.

Thứ tư, kỳ vọng về việc Fed hạ lãi suất đã có sự điều chỉnh mạnh mẽ. Các nhà giao dịch hiện đã gần như loại trừ khả năng giảm lãi suất trong năm nay, và dự đoán xác suất tăng lãi suất trước tháng 4 năm 2027 khoảng 40%, cao hơn nhiều so với khoảng 20% trước khi công bố. 40% thường mang ý nghĩa: chỉ cần dữ liệu xấu đi chút nữa (ví dụ, giá dầu tăng thêm chút nữa), xác suất này sẽ tăng lên 80%, thậm chí 90%. Từ hôm nay, một kỷ nguyên đã khép lại. $BTC $ETH $DOGE #比特币现货交易量新低 #Strategy吸筹速度超挖矿两倍 #跟单金牌星探