Cổ phiếu Meta giảm 7% sau giờ giao dịch mặc dù vượt dự báo doanh thu

Cổ phiếu (META) giảm 7% trong phiên giao dịch mở rộng thứ Tư sau khi công ty vượt mục tiêu doanh thu của Phố Wall nhưng vẫn mang đến cho nhà đầu tư hai điều họ không thích: tăng trưởng người dùng yếu hơn và chi tiêu vốn thấp hơn một số dự kiến cho quý.

Phản ứng có vẻ khá gay gắt trên bề mặt vì các số liệu chính không yếu. Meta báo cáo doanh thu quý I 2026 là 56,31 tỷ đô la, cao hơn 55,45 tỷ đô la ước tính từ các nhà phân tích khảo sát bởi LSEG.

Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh của Meta đạt 7,32 đô la, mặc dù con số này được ghi là không thể so sánh với các ước tính.

Quý đầu tiên của công ty bao gồm ba tháng kết thúc ngày 31 tháng 3 năm 2026. Doanh thu tăng 33% so với 42,31 tỷ đô la một năm trước đó. Chi phí và khoản chi tiêu tăng 35% lên 33,44 tỷ đô la, so với 24,76 tỷ đô la trong quý I 2025.

Lợi nhuận từ hoạt động của Meta đạt 22,87 tỷ đô la, tăng 30% so với 17,56 tỷ đô la. Biên lợi nhuận hoạt động giữ nguyên ở mức 41%, do đó doanh nghiệp duy trì cùng mức biên lợi nhuận trong khi chi tiêu nhiều hơn nhiều tiền mặt. Mark Zuckerberg nói:

“Chúng tôi đã có một quý đạt mốc quan trọng với đà tăng trưởng mạnh mẽ trên các ứng dụng của mình và việc ra mắt mô hình đầu tiên từ Meta Superintelligence Labs. Chúng tôi đang trên đà cung cấp siêu trí tuệ cá nhân cho hàng tỷ người.”

Meta tăng doanh thu và giá quảng cáo trong khi người dùng hàng ngày giảm so với quý trước

Meta ghi nhận lợi nhuận ròng 26,77 tỷ đô la, tăng 61% so với 16,64 tỷ đô la năm ngoái. EPS pha loãng tăng 62% lên 10,44 đô la, so với 6,43 đô la trong quý cùng kỳ năm ngoái. Thuế thu nhập đã đóng góp rất nhiều.

Công ty ghi nhận lợi ích thuế thu nhập 5,02 tỷ đô la, so với khoản dự phòng thuế 1,74 tỷ đô la năm ngoái. Tỷ lệ thuế hiệu quả là âm 23%, so với 9% một năm trước. Meta cho rằng so sánh này không có ý nghĩa.

Lợi ích thuế này bao gồm 8,03 tỷ đô la được ghi nhận trong quý I 2026. Nó phần nào bù đắp cho khoản thuế không phải tiền mặt 15,93 tỷ đô la được ghi nhận trong quý III 2025 sau khi Luật One Big Beautiful Bill được ban hành.

Lợi ích này đến từ Thông báo của Bộ Tài chính Hoa Kỳ 2026-7, liên quan đến cách xử lý các chi phí nghiên cứu và phát triển đã được vốn hóa trước đó theo Thuế tối thiểu doanh nghiệp thay thế. Nếu không có lợi ích này, Meta cho biết tỷ lệ thuế hiệu quả của họ sẽ cao hơn 37 điểm phần trăm, và EPS pha loãng sẽ thấp hơn 3,13 đô la.

Tăng trưởng người dùng là phần mà các nhà giao dịch trừng phạt. Trung bình người dùng hoạt động hàng ngày của gia đình trong tháng 3 năm 2026 là 3,56 tỷ, tăng 4% so với năm trước, nhưng giảm nhẹ so với quý trước. Meta cho biết sự giảm này so với quý trước đến từ gián đoạn internet ở Iran và hạn chế truy cập WhatsApp tại Nga.

Kinh doanh quảng cáo vẫn mở rộng. Số lần hiển thị quảng cáo trên các Ứng dụng trong Gia đình tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái. Giá trung bình mỗi quảng cáo tăng 12%. Doanh thu tăng 29% theo tỷ giá cố định, có nghĩa là tỷ giá hối đoái đã thêm sức mạnh cho mức tăng 33% được báo cáo.

Meta nâng kế hoạch chi tiêu AI năm 2026 khi dòng tiền vẫn lớn

Meta đã chi 19,84 tỷ đô la cho chi phí vốn trong quý I, bao gồm các khoản thanh toán chính cho thuê tài chính. Công ty đã trả về 1,35 tỷ đô la qua cổ tức và các khoản tương đương cổ tức. Tiền mặt, các khoản tương đương tiền và chứng khoán có thể giao dịch đạt 81,18 tỷ đô la tính đến ngày 31 tháng 3.

Dòng tiền hoạt động của Meta là 32,23 tỷ đô la, trong khi dòng tiền tự do đạt 12,39 tỷ đô la. Số nhân viên kết thúc quý là 77.986, tăng 1% so với cùng kỳ năm ngoái.

Công ty dự báo doanh thu quý II 2026 sẽ đạt $58 tỷ đến $61 tỷ đô la. Công ty cho biết tỷ giá ngoại tệ dự kiến sẽ góp khoảng 2 điểm phần trăm vào tăng trưởng doanh thu so với cùng kỳ dựa trên tỷ giá hiện tại.

Chi phí cả năm 2026 của Meta vẫn dự kiến ở mức $162 tỷ đến $169 tỷ đô la, không đổi so với dự báo trước đó. Meta vẫn kỳ vọng lợi nhuận hoạt động năm 2026 sẽ vượt lợi nhuận hoạt động năm 2025.

Dòng lớn hơn là chi tiêu vốn. Meta hiện dự kiến chi tiêu vốn năm 2026, bao gồm các khoản thanh toán chính cho thuê tài chính, từ $125 tỷ đến $145 tỷ đô la. Điều này tăng so với phạm vi cũ là $115 tỷ đến $135 tỷ đô la. Công ty cho biết giá thành linh kiện cao hơn năm nay và chi phí trung tâm dữ liệu bổ sung liên quan đến năng lực trong tương lai. Trong các quý còn lại của năm 2026, Meta dự kiến tỷ lệ thuế từ 13% đến 16%, trừ khi có thay đổi trong chính sách thuế.

Công ty cũng cho biết các vấn đề pháp lý và quy định vẫn còn hoạt động tại EU và Mỹ, bao gồm sự giám sát liên quan đến giới trẻ và nhiều phiên tòa tại Mỹ dự kiến diễn ra trong năm nay có thể dẫn đến tổn thất đáng kể.

Nếu bạn đang đọc điều này, bạn đã đi trước rồi. Hãy duy trì điều đó với bản tin của chúng tôi.