Đã theo dõi thị trường vàng khá sát sao, và thành thật mà nói, lý do để duy trì vị thế này ngày càng trở nên mạnh mẽ hơn, không yếu đi.

Năm ngoái là một năm điên rồ của vàng. Chúng ta thấy giá vàng tăng hơn 67% trong cả năm, với mức tăng 32% chỉ trong nửa đầu. Các ngân hàng trung ương đã mua vào mạnh mẽ, đồng đô la yếu đi, và Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất. Tiền chảy vào cũng rất mạnh—khoảng $2 tỷ đô la vào các quỹ vàng chỉ trong tuần cuối cùng của năm 2025. Vâng, gần đây chúng ta có lợi nhuận chốt lời và việc tăng ký quỹ đã làm mọi người hoảng sợ, nhưng các yếu tố cơ bản bên dưới? Vẫn còn vững chắc.

Điều thú vị về thiết lập hiện tại là gì. Hầu hết các nhà phân tích đều dự đoán giá vàng sẽ đạt từ 4.000 đến 5.000 đô la mỗi ounce vào năm 2026. Goldman Sachs dự ở mức 4.900 đô la, State Street dự đoán từ 4.000 đến 4.500 đô la, và Hội đồng Vàng Thế giới đã vẽ ra các kịch bản trong đó chỉ có một kịch bản cho thấy giảm giá. Các ngân hàng trung ương cũng chưa dừng mua—95% trong số họ dự định tăng dự trữ trong năm nay.

Tại sao bạn nên quan tâm? Có vài lý do. Thứ nhất, có khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất lần nữa, điều này làm yếu đồng đô la và khiến vàng trở nên rẻ hơn đối với các nhà mua quốc tế. Đó là một yếu tố hỗ trợ. Thứ hai, vẫn còn lo ngại thực sự về định giá AI và sự tập trung công nghệ trong danh mục đầu tư. Vàng vẫn là lựa chọn đa dạng hóa tối ưu khi bạn cảm thấy lo lắng về sự tập trung của thị trường. Thứ ba, sự biến động đang gia tăng—chỉ số VIX đã tăng gần 10% kể từ cuối tháng 12—và điều đó luôn kéo tiền trở lại các nơi trú ẩn an toàn như vàng.

Vậy ETF vàng là gì chính xác? Cơ bản, đó là một cách dễ dàng để sở hữu vàng mà không cần phải lo lắng về lưu trữ vật lý hoặc logistics. Bạn có thể tiếp xúc với hàng hóa thông qua một quỹ theo dõi giá vàng. Cũng có nhiều loại khác nhau. Một số theo dõi kim loại vật lý trực tiếp, số khác cung cấp tiếp xúc với các công ty khai thác vàng, điều này có thể làm tăng cả lợi nhuận và rủi ro.

Nếu bạn đang nghĩ đến việc xây dựng vị thế, lựa chọn phổ biến nhất là GLD, Quỹ Cổ Phiếu Vàng SPDR. Nó có tính thanh khoản cao nhất và quy mô tài sản lớn nhất với $149 tỷ đô la. Nhưng nếu bạn quan tâm đến phí, GLDM và IAUM rẻ hơn lần lượt là 0.10% và 0.09%—tốt hơn cho việc giữ lâu dài. IAU cũng là một lựa chọn vững chắc từ iShares.

Đối với tiếp xúc với các công ty khai thác vàng, GDX (VanEck Gold Miners) là quỹ thanh khoản nhất với $26 tỷ đô la tài sản. SGDM và SGDJ đều tính phí 0.50%, điều này hợp lý cho loại quỹ này.

Điều quan trọng ở đây là các đợt giảm giá ngắn hạn không nên làm bạn hoảng loạn. Đây không phải là về việc dự đoán chính xác thời điểm mua đáy—mà là nhận thức rằng việc tiếp xúc qua ETF vàng phù hợp trong danh mục đầu tư ngay bây giờ. Bối cảnh vĩ mô hỗ trợ giá cao hơn, các ngân hàng trung ương vẫn đang tích trữ, và rủi ro địa chính trị vẫn chưa biến mất. Nếu bạn đang thiếu vàng trong danh mục, một đợt giảm giá thực sự là cơ hội mua vào, chứ không phải lý do để bỏ cuộc.

Nhà đầu tư dài hạn hiểu rõ về ETF vàng và lý do tại sao chúng hoạt động như một công cụ bảo hiểm danh mục nên nghĩ đến việc bổ sung, chứ không phải bán ra.