Chỉ mới nhận ra điều gì đó đáng chú ý trong lĩnh vực công nghệ siêu lớn. Meta đang âm thầm định vị để gia nhập một câu lạc bộ cực kỳ độc quyền — hiện chỉ có bốn công ty trị giá nghìn tỷ đô la, và Meta có khả năng thực tế trở thành công ty thứ năm.

Hãy để tôi phân tích những gì tôi đang thấy. Bạn có Nvidia với 4,3 nghìn tỷ đô la, Apple với 3,8 nghìn tỷ đô la, Alphabet với 3,6 nghìn tỷ đô la, và Microsoft đứng ở $3 nghìn tỷ đô la. Đó là tất cả. Chỉ có bốn công ty đã vượt qua ngưỡng đó. Meta hiện tại có giá trị 1,6 nghìn tỷ đô la, nghĩa là nó cần tăng khoảng 81% để đạt được mục tiêu đó. Không phải là điều không thể xảy ra, nhất là với quỹ đạo hiện tại.

Điều thú vị là cách họ thực hiện điều này. Meta có 3,6 tỷ người truy cập vào một trong các nền tảng của họ hàng ngày — Facebook, Instagram, WhatsApp, Threads, Messenger. Đó là một hàng rào phòng thủ phi thường. Nhưng điểm hấp dẫn là: họ đang sử dụng AI để giữ chân người dùng lâu hơn, điều này trực tiếp chuyển thành nhiều không gian quảng cáo hơn và sức mạnh định giá cao hơn.

Các con số thực sự khá ổn định. Năm ngoái họ thu về $201 tỷ đô la doanh thu, tăng 22% so với năm trước. EPS tăng 24% lên $29,69. Lượt xem quảng cáo tăng 18% trong quý 4, nhờ vào cải thiện tương tác dựa trên AI. Họ cũng ngày càng thông minh hơn về cách kiếm tiền — đã tăng phí mỗi quảng cáo thêm 6%. Đó là loại đòn bẩy bạn muốn thấy.

Nhưng điều thực sự thu hút sự chú ý của tôi là chiến lược vốn hóa của họ. Họ đã chi $72 tỷ đô la năm ngoái cho hạ tầng và AI, và dự kiến sẽ gần như gấp đôi số đó lên $125 tỷ đô la vào năm 2026. Đó là chiến lược táo bạo, nhưng họ đã bắt đầu thấy lợi nhuận từ các khoản đầu tư trước đó. Thị trường quốc tế ở châu Âu và châu Á-Thái Bình Dương vẫn còn rất chưa khai thác hết so với Mỹ, nên còn nhiều dư địa phát triển.

Hãy làm phép tính để đạt tới $3 nghìn tỷ đô la. Phố Wall dự đoán Meta sẽ đạt $251 tỷ đô la doanh thu trong năm nay, đưa họ vào tỷ lệ giá trên doanh số dự phóng dưới 7. Nếu họ duy trì tỷ lệ đó và tăng trưởng doanh thu khoảng $455 tỷ đô la mỗi năm, họ sẽ đạt được mục tiêu $3 nghìn tỷ đô la. Hiện tại, dự kiến tăng trưởng hàng năm hơn 17% trong năm năm tới, điều này về lý thuyết sẽ đưa họ đến đó vào năm 2030. Nhưng thành thật mà nói? Với thành tích thực thi của họ, tôi không ngạc nhiên nếu họ đẩy nhanh thời gian đó.

Về định giá, Meta đang giao dịch với mức thấp hơn 28 lần lợi nhuận so với S&P 500 ở mức 30 lần, nên thực ra đang được định giá thấp hơn. Và nếu nhìn dài hạn — họ đã mang lại lợi nhuận 496% trong thập kỷ qua so với 243% của thị trường chung. Đó là loại hiệu suất cho thấy họ biết cách cộng dồn giá trị.

Con đường để trở thành một trong những công ty nghìn tỷ đô la có vẻ khá rõ ràng từ vị trí của tôi. AI đã ăn sâu vào DNA của họ rồi, việc mở rộng quốc tế mới chỉ bắt đầu, và họ đang đầu tư mạnh để duy trì lợi thế cạnh tranh. Dù bạn nhìn từ góc độ vốn hóa thị trường hay nghĩ về những công ty sẽ thống trị thập kỷ tới, Meta chắc chắn nằm trong tầm ngắm. Có rất nhiều lý do để tiếp tục theo dõi cách mọi thứ diễn ra.