Tôi đã nghiên cứu về lĩnh vực hạ tầng AI gần đây, và thành thật mà nói, hầu hết mọi người đều nhìn nhận sai về điều này. Mọi người đều mê mẩn các nhà sản xuất chip, nhưng sự giàu có thực sự đang được xây dựng bởi các công ty cung cấp toàn bộ hệ sinh thái. Hãy để tôi chia sẻ năm cổ phiếu phần mềm AI và các khoản đầu tư hạ tầng có thể thực sự tích lũy thành tiền lớn theo thời gian.

Đầu tiên, Super Micro Computer. Cổ phiếu này đã giảm khoảng 40-50% trong năm qua, chính xác là lúc bạn nên chú ý. Công ty này xây dựng các máy chủ và hệ thống làm mát cung cấp năng lượng cho các trung tâm dữ liệu AI quy mô lớn. Chắc chắn, lợi nhuận bị áp lực và họ đã bỏ lỡ một số khoản lợi nhuận, nhưng điều quan trọng là - ban lãnh đạo vẫn hướng dẫn doanh thu từ máy chủ AI lên tới hàng chục tỷ đô la. Đó không phải là phóng đại, đó là chi tiêu vốn thực sự từ các nhà hyperscaler. Nếu bạn mua hôm nay và để nó tự phát triển trong quá trình xây dựng trung tâm dữ liệu nhiều năm, phép tính vẫn hợp lý. Một vị trí trị giá năm chữ số có thể thực sự trở thành sáu hoặc bảy chữ số nếu họ thực thi tốt và thị trường điều chỉnh lại định giá cổ phiếu.

Tiếp theo là Arista Networks. Các mô hình AI cần di chuyển lượng dữ liệu khổng lồ, và Arista sở hữu mạng lưới kết nối cho việc đó. Họ đang tăng doanh thu khoảng 28% mỗi năm và vừa hướng dẫn doanh thu mạng lưới AI từ 1,5 tỷ đô la lên 2,75 tỷ đô la vào năm 2026. Đó không phải là dự đoán - đó là các chiến thắng thiết kế đã có sẵn. Các nền tảng Ethernet 400G và 800G của họ đang trở thành tiêu chuẩn cho các cụm AI. Nếu họ tiếp tục tăng trưởng hai chữ số, còn nhiều tiềm năng tăng trưởng trong nhiều năm tới.

UiPath là nhà vô địch âm thầm trong tự động hóa quy trình làm việc. Bắt đầu từ RPA, giờ họ đang tích hợp AI sinh tạo để tạo ra các robot phần mềm xử lý các quy trình hậu trường. Câu chuyện lạc quan đơn giản: hầu hết các công ty sẽ không tự xây dựng các tác nhân AI từ đầu, họ sẽ mua từ các nhà cung cấp đã tích hợp sẵn trong hệ thống của họ. UiPath có hàng nghìn khách hàng, tích hợp sâu với Microsoft, SAP và Oracle, và họ đang đóng gói các trợ lý AI trong các lĩnh vực tài chính, nhân sự và vận hành CNTT. Cổ phiếu giảm hai chữ số năm ngoái vì kỳ vọng tăng trưởng giảm sút, chứ không phải do câu chuyện chính bị phá vỡ. Đó là tín hiệu mua cho các cổ phiếu phần mềm AI trong các quy trình doanh nghiệp.

Qualys là một trong những cổ phiếu tôi luôn quay lại. An ninh mạng đang trở thành cuộc chạy đua vũ trang AI. Họ dùng AI để ưu tiên các mối đe dọa an ninh thay vì làm quá tải các đội ngũ bằng cảnh báo. Khi AI lan rộng, các bề mặt tấn công cũng mở rộng, điều này trực tiếp phù hợp với thế mạnh của họ. Cổ phiếu giảm 13% đầu năm nay do dự báo doanh thu tăng trưởng chậm lại còn 7-8%, nhưng tôi nghĩ đó chỉ là tạm thời. Mô hình đăng ký và biên lợi nhuận của họ được xây dựng để tích lũy theo thời gian.

Cuối cùng là Teradata. Công ty cơ sở dữ liệu truyền thống đã hoàn toàn đổi mới chính mình. VantageCloud kéo dữ liệu từ nhiều đám mây về một nơi, sau đó chạy phân tích và mô hình AI trên đó. Trước khi AI hoạt động, dữ liệu phải được tổ chức và kiểm soát - đó là lĩnh vực của Teradata. Họ đã vượt kỳ vọng lợi nhuận quý 4 với $421 triệu đô la doanh thu, cao hơn nhiều so với dự kiến, và thể hiện đà tăng trưởng đám mây mạnh mẽ. Dù đã tăng 42% vào tháng 2, cổ phiếu vẫn giao dịch dưới 12 lần dòng tiền tự do. Thị trường vẫn chưa định giá đây là một nền tảng dữ liệu AI tiên tiến.

Mô hình tôi thấy rõ ở năm cổ phiếu này: tất cả đều là các nhà cung cấp hạ tầng hoặc phần mềm, không phải các nhà xây dựng mô hình nổi bật. Chúng đang giao dịch với định giá hợp lý sau khi bị giảm giá mạnh. Và tất cả đều có vị trí để hưởng lợi từ nhiều năm chi tiêu vốn cho AI. Nếu bạn kiên nhẫn với biến động, các cổ phiếu phần mềm AI và các khoản đầu tư hạ tầng này có tiềm năng tích lũy theo thời gian thực sự giúp xây dựng sự giàu có trong thập kỷ tới.