Đã nhận thấy điều gì đó thú vị trong lĩnh vực năng lượng sạch mà chưa đủ người nói đến. Năng lượng địa nhiệt vẫn bị bỏ qua, nhưng các con số kể một câu chuyện khác.

Vấn đề là - năng lượng địa nhiệt chỉ chiếm khoảng 5% tổng sản lượng năng lượng tái tạo hiện nay, nhưng hiệu quả thì cực kỳ ấn tượng. Chúng ta đang nói về thiệt hại năng lượng tối thiểu ngoài ma sát turbine. Đó là những nguyên tắc cơ bản thường đi trước các sự dịch chuyển lớn trong phân bổ vốn. Berkshire Hathaway rõ ràng cũng nhận thấy điều đó, dựa trên danh mục đầu tư ngày càng mở rộng của họ vào các dự án địa nhiệt.

Vài năm trước, Vik Rao từ Halliburton đã đưa ra một ý kiến khiến tôi nhớ mãi: địa nhiệt không còn là một lĩnh vực nhỏ nữa. Nó có thể mở rộng theo quy mô đáng kể. Và giờ đây, chúng ta đang thấy các tập đoàn dầu khí chuẩn bị cho chu kỳ đầu tư địa nhiệt lớn nhất trong 30 năm. Đó là tín hiệu đáng để chú ý.

Vì vậy, nếu bạn đang nghĩ đến việc xây dựng sự tiếp xúc với cổ phiếu địa nhiệt, dưới đây là ba cái tên đáng xem xét.

Ormat Technologies có lẽ là cổ phiếu thuần túy nhất trong lĩnh vực này. Họ đã mua lại các tài sản địa nhiệt lớn ở Nevada vài năm trước, bao gồm nhà máy Dixie Valley - một trong những nhà máy lớn nhất trong bang. Việc mua lại là đáng kể, nhưng kế hoạch mở rộng công suất của họ còn ấn tượng hơn. Họ đặt mục tiêu đạt 1.182-1.202MW tổng công suất địa nhiệt và năng lượng mặt trời, điều này sẽ tương đương với mức tăng trưởng hàng năm khoảng 27-29%. Đó là thực thi thực sự. Với gần $500M trong tiền mặt và EBITDA điều chỉnh dự kiến khoảng 400 triệu đô la, họ có đủ khả năng tài chính để thực hiện điều đó. Cổ phiếu đã giảm đáng kể so với đỉnh năm 2021, điều này có thể đáng để xem xét.

Polaris Infrastructure là một trong những cổ phiếu địa nhiệt ít được chú ý. Họ vận hành 72MW công suất địa nhiệt tại Nicaragua cùng các nhà máy thủy điện ở Peru. Điều khiến tôi chú ý là định giá - giao dịch với tỷ lệ P/E trailing là 11.14 và lợi tức cổ tức 3.9%. Không phải là rẻ, nhưng hợp lý với những gì bạn nhận được. Họ tạo ra dòng tiền hoạt động ổn định và đang có hơn $100M trong tiền mặt. Ban quản lý đang tích cực xem xét các thương vụ mua lại để mở rộng danh mục, vì vậy có thể sẽ có những bất ngờ tích cực.

BP thì khác - đây là tập đoàn dầu khí lớn với tham vọng về năng lượng tái tạo. Họ đã đồng đầu tư $40M cùng Chevron vào Eavor Technologies, một công ty địa nhiệt của Canada hướng tới cung cấp năng lượng cho 10 triệu hộ gia đình vào năm 2030. Mục tiêu năng lượng tái tạo rộng hơn của BP là 50GW công suất ròng vào năm 2030, với kế hoạch tăng gấp 10 lần đầu tư vào các dự án giảm phát thải carbon. Với việc Mỹ đã dẫn đầu toàn cầu với 3.7GW công suất địa nhiệt, đây là lợi thế hạ tầng thực sự.

Điều làm cho điều này trở nên thú vị là lý luận về khả năng mở rộng quy mô. Nếu nghĩ kỹ, chỉ 0.1% tổng nhiệt lượng của Trái Đất có thể, về lý thuyết, cung cấp năng lượng cho nền văn minh trong 2 triệu năm. Đó không phải là lời đồn - đó là nhiệt động lực học. Câu hỏi không phải là địa nhiệt có quan trọng không; mà là tốc độ dòng vốn chảy vào đó nhanh như thế nào. Ba cổ phiếu địa nhiệt này cung cấp các góc nhìn khác nhau về luận điểm đó, tùy thuộc vào khẩu vị rủi ro và khung thời gian của bạn.