Đã giao dịch một thời gian và tôi nhận ra nhiều người vẫn nhầm lẫn giữa quyền chọn chỉ số và quyền chọn cổ phiếu như chúng là một thứ. Thực ra không phải vậy, và hiểu rõ sự khác biệt có thể tạo ra ảnh hưởng lớn đến chiến lược của bạn.

Vì vậy, đây là sự khác biệt giữa quyền chọn chỉ số và quyền chọn cổ phiếu - khi bạn giao dịch quyền chọn chỉ số, bạn về cơ bản đang đặt cược trực tiếp vào hướng đi của thị trường. Bạn biết chính xác liệu bạn đang lạc quan hay bi quan về thị trường chung. Quyền chọn cổ phiếu? Điều đó khác. Bạn tập trung vào một công ty cụ thể, một cổ phiếu cụ thể. Bạn không lo lắng về toàn bộ thị trường - bạn dự đoán xem cổ phiếu đó sẽ tăng hay giảm.

Hãy để tôi giải thích trước về chỉ số là gì. Nó về cơ bản là một phép tính có trọng số của một nhóm các cổ phiếu thành phần được gộp lại với nhau. S&P 500, Nasdaq-100, Russell 2000 - tất cả đều là các chỉ số. Giá của chúng tự động biến động dựa trên hoạt động của các thành phần cơ bản. Bạn không thể mua trực tiếp SPX như một cổ phiếu. Bạn đang giao dịch quyền chọn trên chỉ số đó, không sở hữu cổ phần của nó.

Có một số chỉ số phổ biến đáng biết: SPX (S&P 500), OEX (S&P 100), VIX (chỉ số biến động), NDX (Nasdaq-100), RUT (Russell 2000), DJX, XEO. Hầu hết các nhà môi giới đều có sẵn các chỉ số này.

Bây giờ đây là điểm khác biệt thực sự giữa quyền chọn chỉ số và quyền chọn cổ phiếu - cơ chế giá thực hiện. Với quyền chọn cổ phiếu, người bán đặt mức giá thực hiện. Bạn được đề nghị một mức giá cụ thể. Tuy nhiên, với quyền chọn chỉ số, mức giá thực hiện không cố định bởi một người bán duy nhất. Nó điều chỉnh dựa trên nơi thị trường thực sự đang giao dịch khi bạn vào vị thế. Đó là một điểm khác biệt quan trọng mà nhiều người không nhận ra.

Tiếp theo là về việc thanh toán. Điều này rất quan trọng. Giả sử bạn giữ quyền chọn mua cổ phiếu như DIS và nó hết hạn trong vùng có lợi nhuận. Bạn sẽ nhận được 100 cổ phiếu được cộng vào tài khoản của mình theo mức giá thực hiện. Với quyền chọn chỉ số? Bạn không nhận cổ phiếu. Bạn nhận tiền mặt. Giá trị nội tại sẽ được chuyển thẳng vào tài khoản của bạn. Đó là một khác biệt vận hành lớn.

Quyền chọn chỉ số thường thanh toán vào thứ Năm khi kết thúc thị trường nếu là hợp đồng tháng tiêu chuẩn. Quyền chọn cổ phiếu thanh toán vào thứ Sáu thứ ba của mỗi tháng. Phiên bản hàng tuần khác - chúng hết hạn mỗi thứ Sáu. Vì vậy, thời gian phù hợp tùy thuộc vào loại giao dịch bạn thực hiện.

Tại sao lại xem xét quyền chọn chỉ số so với quyền chọn cổ phiếu? Quyền chọn chỉ số mang lại khả năng thanh khoản sâu hơn và bạn đang giao dịch theo hướng đi của thị trường chung. Quyền chọn cổ phiếu cung cấp nhiều lựa chọn hơn và giá phí bảo hiểm rẻ hơn. Thoả thuận là quyền chọn chỉ số yêu cầu vốn lớn hơn và có ít hợp đồng hơn. Quyền chọn cổ phiếu dễ tiếp cận hơn cho các tài khoản nhỏ.

Thực sự phụ thuộc vào phong cách của bạn. Một số nhà giao dịch sử dụng quyền chọn chỉ số để đầu cơ và phòng ngừa rủi ro - bạn có lợi thế về thuế và thị trường thanh khoản. Những người khác thích quyền chọn cổ phiếu khi họ muốn kiểm soát một gói 100 cổ phiếu của một công ty mà họ tin tưởng mà không cần bỏ ra số vốn lớn. Cả hai đều là công cụ hợp lệ nếu bạn biết mình đang làm gì.