Tôi chỉ mới nhận thấy một sự chuyển dịch lớn đang diễn ra trong ngành công nghiệp. CoreWeave, trước đây tập trung vào khai thác bitcoin, đã hoàn toàn chuyển hướng sang AI và hiện đang huy động khoản vay kỷ lục 8,5 tỷ đô la được bảo đảm bằng phần cứng tính toán GPU. Đây không chỉ là một bước đi kinh doanh – nó còn thể hiện một sự thay đổi sâu sắc hơn trong toàn bộ lĩnh vực.

Bối cảnh thực sự ở đây là tình trạng khó khăn của khai thác bitcoin trong năm qua. Vào năm 2021, nhiều thợ mỏ đã đầu tư mạnh vào phần cứng, nhưng khi mùa đông crypto đến và giá BTC giảm, ROI của họ trở nên tồi tệ. Các thiết bị khai thác ASIC cũ trở nên vô giá trị, nhưng phần cứng dựa trên GPU mới hơn? Chúng có thể được tái sử dụng cho các mục đích khác.

Vì vậy, chiến lược thông minh cho các thợ mỏ hiện nay không chỉ dừng lại ở khai thác bitcoin. Sự bùng nổ của AI đã tạo ra nhu cầu lớn về sức mạnh tính toán, và các thợ mỏ sở hữu phần cứng GPU mới nhất đã nhanh chóng nhận ra cơ hội. CoreWeave đã thực hiện chiến lược này một cách hoàn hảo – thay vì dựa vào thu nhập khai thác BTC biến động, họ tận dụng các tài sản tính toán của mình để cho vay hạ tầng AI.

Nhìn vào các con số, bạn sẽ thấy tại sao đây là con đường tốt hơn. CoreWeave đã tạo ra 5,13 tỷ đô la doanh thu vào năm 2025, tăng trưởng 168% so với năm trước. So sánh với MARA, công ty đã chuyển một phần sang AI nhưng vẫn đầu tư mạnh vào khai thác bitcoin – họ chỉ đạt doanh thu $907 triệu đô la với mức tăng trưởng 38%, và tệ hơn nữa, họ đã chịu lỗ 1,3 tỷ đô la trong các khoản nắm giữ BTC trong thời kỳ suy thoái.

Sự mỉa mai là, ngay cả việc giảm một nửa phần thưởng khối vào năm 2024 và áp lực liên tục lên giá BTC đã làm giảm doanh thu khai thác hàng ngày từ hơn $50M xuống dưới 40 triệu đô la, thì các thợ mỏ đa dạng hóa qua việc cho vay sức mạnh tính toán lại phát triển mạnh mẽ. Đây mới là câu chuyện thực sự – không chỉ về việc chuyển từ khai thác bitcoin sang AI, mà còn về việc tìm kiếm các nguồn doanh thu bền vững không phụ thuộc vào biến động giá crypto.

Khoản vay 8,5 tỷ đô la của CoreWeave thực sự mang tính đột phá vì lần đầu tiên sử dụng các rack tính toán làm tài sản thế chấp ở quy mô này. Nó đã đặt ra một mẫu cho các dự án trong tương lai, và thành thật mà nói, nhiều thợ mỏ sẽ theo đuổi mô hình này. Những ngày hoạt động khai thác bitcoin thuần túy đã phai nhạt, và tương lai sẽ là các nhà cung cấp hạ tầng lai, tận dụng sức mạnh tính toán cho nhiều mục đích khác nhau.

Vậy nếu bạn hỏi liệu sẽ có làn sóng lớn hơn của các hoạt động khai thác bitcoin chuyển hướng sang AI không? Gần như chắc chắn rồi. Kinh tế học rất đơn giản – ổn định hơn, mở rộng hơn, và phù hợp hơn với nhu cầu thị trường thực tế. CoreWeave đã chứng minh rằng mô hình này hoạt động, và bạn biết rằng nhiều đối thủ cạnh tranh sẽ sớm bắt chước chiến lược này.