Tôi thấy Bitcoin đã có một vòng quay khá thú vị trong những ngày gần đây. Vào ngày 15, nó đã chạm mức 76 nghìn USD — mức cao nhất kể từ tháng Hai — nhưng rồi có tin xấu đến: các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran không đi đến đâu, và phó tổng thống Mỹ xác nhận rằng những bất đồng vẫn còn. Vì vậy, giá đã giảm nhanh, phá vỡ mức 72 nghìn USD cùng ngày, giảm hơn 2% trong vài giờ. Sau đó, nó đã phục hồi chút ít, đóng cửa gần 74,9 nghìn USD, nhưng thị trường vẫn khá biến động.

Điều khiến tôi chú ý là dữ liệu on-chain. Khi Bitcoin chạm đỉnh 76K đó, dòng chảy vào các sàn giao dịch tăng vọt — khoảng 11 nghìn BTC trong một giờ, khối lượng lớn nhất kể từ tháng 12 năm 2025. Điều này thường có nghĩa là người ta đang bán ra và chốt lời. Hơn 40% các chuyển khoản này là các lượng lớn, cho thấy các cá mập đang hoạt động.

Điều thú vị là trong khi các nhà đầu tư nhỏ bán trong hoảng loạn, các tổ chức lại làm ngược lại. Ví dụ, BlackRock đã rút 3.446 BTC khỏi một sàn giao dịch trong đợt biến động này — khoảng 255 triệu USD. Các ETF Bitcoin tại Mỹ cũng có dòng vào ròng 186 triệu USD trong ngày đó, với ETF của BlackRock dẫn đầu với 292 triệu USD trong một ngày duy nhất. Nhưng không phải quỹ nào cũng theo chiến lược đó — Fidelity đã rút 47 triệu USD, và ARK cũng rút ra.

Tôi luôn dựa vào việc quan sát các hoạt động của cá mập cùng với dữ liệu thị trường để hiểu chuyện gì đang xảy ra. Câu hỏi bây giờ là liệu đợt giảm này chỉ là một sự điều chỉnh trong xu hướng tăng hay là điều gì đó sâu xa hơn. Với chỉ số sợ quá thấp — mức độ hoảng loạn cực độ — có vẻ như nhiều người đang hoảng sợ. Nhưng khi thấy các tổ chức mua vào trong khi nhà đầu tư nhỏ bán ra, thường có điều gì đó thú vị sắp xảy ra.