Tôi đã quan sát thấy một điều gì đó luôn lặp đi lặp lại trong thị trường vốn, và thành thật mà nói, thật đáng lo khi mọi thứ lại dễ đoán như vậy khi bạn nhìn vào các mô hình lịch sử.

Mỗi khi có một xung đột địa chính trị quan trọng, chúng ta đều thấy cùng một kịch bản: đầu tiên là hoảng loạn, sau đó là làm rõ, và cuối cùng là phục hồi. Trong 36 năm qua, điều này đã xảy ra chính xác bốn lần, và mỗi lần thị trường vốn phản ứng gần như giống hệt nhau.

Hãy nghĩ về năm 1991, khi Iraq xâm lược Kuwait. Giá dầu tăng từ 20 lên 40 đô la trong hai tháng. Chỉ số S&P 500 giảm gần 20%. Thật hỗn loạn. Nhưng điều thú vị là: ngày bắt đầu Chiến dịch Bão Sa Mạc, khi cuối cùng mọi người biết rõ chuyện gì sẽ xảy ra, thị trường đã làm hoàn toàn ngược lại mong đợi. Giá dầu giảm hơn 30% trong một ngày. Cổ phiếu phục hồi mạnh mẽ.

Điều mà phần lớn mọi người không hiểu là thị trường vốn không sợ chiến tranh tự nó. Nó sợ sự không chắc chắn. Đó mới là kẻ giết chết thật sự.

Hai mươi năm sau, vào năm 2003, điều tương tự xảy ra với Iraq. Thị trường giảm trong suốt nhiều tháng căng thẳng ngoại giao, nhưng đáy thực sự xảy ra một tuần trước khi tên lửa bay về Baghdad. Khi thực tế cuối cùng đến, thị trường hiểu rằng "điều xấu đã được bán đi rồi". Và bắt đầu một thị trường tăng giá kéo dài bốn năm.

Sau đó là năm 2022 với Nga và Ukraine. Ở đây mọi thứ khác đi, và đó là điểm mấu chốt. Nga kiểm soát năng lượng toàn cầu, Ukraine là kho lương thực của châu Âu. Giá dầu Brent vượt quá 130 đô la. Nhưng lần này không chỉ là hoảng loạn cảm xúc. Đó là sự đứt gãy thực sự các chuỗi cung ứng. Điều đó đã thay đổi tất cả. Lạm phát tăng vọt, Cục Dự trữ Liên bang phải tăng lãi suất một cách quyết liệt, và năm 2022 có điều gì đó kỳ lạ xảy ra: cổ phiếu và trái phiếu cùng giảm. Nasdaq giảm hơn 30%.

Bây giờ, khi tôi quan sát phản ứng của thị trường vốn trước các căng thẳng hiện tại ở Trung Đông, tôi cần đặt ra một câu hỏi quan trọng: đây chỉ là hoảng loạn tạm thời hay là một con thiên nga đen thực sự?

Logic rất đơn giản. Nếu xung đột làm gián đoạn nguồn cung dầu, giá sẽ bùng nổ. Điều đó thúc đẩy lạm phát. Các ngân hàng trung ương không thể giảm lãi suất. Các tài sản rủi ro giảm giá. Các loại tiền điện tử, vốn phản ứng như Nasdaq có độ đàn hồi cao, sẽ chịu thiệt hại đầu tiên.

Nhưng điều tôi đã học được là: phần lớn mọi người cố gắng kiếm tiền trong các cuộc khủng hoảng này, và đó chính xác là điều các tổ chức mong đợi. Khi bạn thấy các tiêu đề báo động về chiến tranh, chính là lúc Wall Street đã chuẩn bị để chốt lời.

Nếu bạn là nhà đầu tư bình thường, mục tiêu của bạn không nên là dự đoán chính xác thị trường vốn một cách chính xác như phẫu thuật. Mục tiêu là bảo vệ vốn. Điều đó có nghĩa là: giữ khoảng 20-30% tiền mặt, 10-15% vàng hoặc ETF năng lượng như "bảo hiểm", tập trung phần còn lại vào các chỉ số rộng thay vì cổ phiếu riêng lẻ rủi ro cao, và nếu bạn có tiền điện tử, hãy giảm altcoins biến động và giữ Bitcoin hoặc stablecoins trên các nền tảng có quy định.

Một điều bạn tuyệt đối không nên làm là sử dụng đòn bẩy. Một tuyên bố ngừng bắn có thể khiến giá dầu giảm 10% trong vài phút. Với đòn bẩy, bạn sẽ bị thanh lý trước khi thấy sự phục hồi dài hạn.

Sự thật khó chịu là thị trường vốn sẽ tiếp tục làm những gì nó luôn làm: định giá sự không chắc chắn một cách lạnh lùng tàn nhẫn. Nhưng nếu bạn hiểu được mô hình, bạn sẽ có lợi thế. Sự không chắc chắn là tạm thời. Trật tự luôn được xây dựng lại. Và những người giữ bình tĩnh trong khi người khác bán tháo hoảng loạn chính là những người hưởng lợi sau cùng.

Nhớ rằng: đừng bao giờ đặt cược vào ngày tận thế. Ngay cả khi bạn thắng, chẳng ai trả tiền cho bạn.