Microsoft và OpenAI "chia tay": Kỷ nguyên độc quyền mô hình đã kết thúc

Tác giả: Ada, Deep Tide TechFlow

Gần đây, Microsoft và OpenAI cùng công bố sửa đổi thỏa thuận hợp tác. Giới hạn đám mây độc quyền được gỡ bỏ, quyền cấp phép IP giảm xuống không độc quyền, điều khoản thoát khỏi AGI bị xóa bỏ.

Thông báo này ra mắt, hầu hết các phương tiện truyền thông Trung Quốc đều đặt câu hỏi giống nhau: Ai thắng? Nhưng đó không phải là vấn đề cốt lõi.

Cuộc “chia tay” này thực sự chôn vùi logic cạnh tranh của một thời đại trong toàn bộ ngành AI, ai sở hữu mô hình tốt nhất, người đó thắng.

Và theo quy tắc chơi mới, cược đã chuyển từ mô hình sang một thứ khác.

Mô hình không còn khan hiếm nữa

Hãy xem một số số liệu.

Tổng cam kết hạ tầng của OpenAI hiện tiết lộ là, ký hợp đồng 250 tỷ USD với Azure của Microsoft, 300 tỷ USD với dự án Stargate của Oracle, và 138 tỷ USD với Amazon AWS (bao gồm 38 tỷ USD cũ cộng thêm 100 tỷ USD mới, hợp đồng 8 năm).

Tổng cộng vượt quá 680 tỷ USD, trong khi doanh thu hàng năm của OpenAI chỉ khoảng 25 tỷ USD.

Một công ty doanh thu 25 tỷ USD, ký hợp đồng tính toán hơn 680 tỷ USD. OpenAI đang bán chính mình cho các nhà cung cấp sức mạnh tính toán, hiện là khách hàng cố định của ba nhà đám mây lớn.

Tình hình của Anthropic cũng tương tự. Tuần trước vừa ký hợp tác mở rộng với Amazon, cam kết trong mười năm tới sẽ chi hơn 100 tỷ USD trên AWS, đổi lấy 5 GW sức mạnh tính toán. Chưa đầy bốn ngày sau, họ ký hợp đồng 3,5 GW TPU với Google và Broadcom, dự kiến hoạt động vào năm 2027. Thêm vào đó, khoản đầu tư tối đa 40 tỷ USD của Google công bố tuần trước, khiến Anthropic hiện bị hai ông lớn đám mây khóa chặt cùng lúc.

Hai công ty AI tiên phong nhất đều đang đổi tương lai của mình lấy sức mạnh tính toán.

Nhìn lại, năm 2019, Microsoft đầu tư 1 tỷ USD vào OpenAI, mua gì?

Là quyền phân phối độc quyền mô hình. Azure độc quyền dòng GPT, khách hàng của các đám mây khác muốn dùng mô hình của OpenAI? Xin lỗi, chuyển sang Azure.

Đó là thời kỳ “mô hình khan hiếm”. GPT là mô hình ngôn ngữ lớn duy nhất có thể đưa ra, ai sở hữu nó, người đó có quyền định giá.

Nhưng thực tế năm 2026 là: mô hình không còn khan hiếm nữa.

Claude của Anthropic, Gemini của Google, Llama của Meta, đều chạy trên nhiều nền tảng đám mây. Dữ liệu chi tiêu doanh nghiệp của Ramp cho thấy, 79% doanh nghiệp trả phí sử dụng Anthropic cũng đang trả phí sử dụng OpenAI. Khách hàng doanh nghiệp hoàn toàn không muốn bị khóa trong một nền tảng duy nhất.

OpenAI cũng đã nhận ra điều này. Giám đốc doanh thu Denise Dresser trong một ghi chú nội bộ tháng 3 đã viết rõ: “Hợp tác với Microsoft đã đặt nền móng cho chúng ta, nhưng cũng hạn chế khả năng đáp ứng nhu cầu thực tế của khách hàng doanh nghiệp.”

Nói cách khác, việc gắn bó độc quyền từng là lợi thế, giờ đây trở thành xiềng xích.

Lớp mô hình đang nhanh chóng trở thành hàng hóa. Khi tất cả các mô hình chính đều có thể chạy trên tất cả các đám mây chính, giá trị của quyền phân phối độc quyền mô hình gần như bằng không.

Vậy thứ gì đang tăng giá trị? Chính là sức mạnh tính toán.

Chỉ cần nhìn dữ liệu là rõ. Amazon trong hai tháng đã lần lượt bỏ ra hàng trăm tỷ USD cho OpenAI và Anthropic. Google vừa đầu tư 40 tỷ USD vào Anthropic, vừa tiếp tục đầu tư vào Gemini của chính mình. Microsoft vừa thả lỏng OpenAI, vừa để Mustafa Suleyman dẫn đội nghiên cứu siêu trí tuệ độc lập.

Mỗi giao dịch đều tập trung vào sức mạnh tính toán, chip và trung tâm dữ liệu. Mô hình trở thành phần quà tặng kèm.

Điện năng mới là dầu mỏ

Quay lại thỏa thuận sửa đổi giữa Microsoft và OpenAI.

Về mặt hình thức, OpenAI đã có thể bán mô hình trên AWS và Google Cloud. Dù mất quyền độc quyền, nhưng vẫn giữ 27% cổ phần và quyền cấp phép IP không độc quyền trước năm 2032.

Chuyển từ độc quyền sang không độc quyền nghe có vẻ OpenAI thắng, nhưng cam kết mua Azure trị giá 250 tỷ USD vẫn còn đó, sản phẩm của OpenAI vẫn ưu tiên ra mắt trên Azure, trừ khi Microsoft không hỗ trợ. Thỏa thuận này cũng chưa thay đổi. Đây không phải là tháo gỡ liên kết, mà là đổi một chuỗi thành một ống dẫn. Trước đây dựa vào hợp đồng, giờ dựa vào hạ tầng để khóa chặt.

Tình hình hiện tại của OpenAI là: đã ký hợp đồng sức mạnh tính toán trị giá 6800 tỷ USD với Azure 2500 tỷ, AWS 1380 tỷ, Oracle 3000 tỷ. Mỗi hợp đồng đều dài hạn, kèm theo kiến trúc chip và phương án triển khai cụ thể. Về mặt kỹ thuật, họ có “tự do đa đám mây”, nhưng về mặt tài chính, bị ràng buộc cùng lúc bởi ba nhà đám mây. Điều này trông giống như từ một chủ nhà thành ba chủ nhà.

Hãy mở rộng tầm nhìn xa hơn.

Năm 2023, ChatGPT ra đời, mọi người đều nói: mô hình là dầu mỏ mới. Ai nắm giữ mô hình tốt nhất, người đó nắm giữ tương lai.

Hai năm rưỡi trôi qua, dầu mỏ đã biến thành nước máy. Mô hình vẫn quan trọng, nhưng không còn khan hiếm nữa. Thứ thực sự khan hiếm là điện năng, chip và không gian vật lý để vận hành mô hình.

Điều này rất giống với quá trình phát triển của internet thời kỳ đầu. Thập niên 1990, mọi người đều tranh giành nội dung và các cổng lưu lượng. Người chiến thắng cuối cùng là những nhà xây dựng hạ tầng: Cisco, AT&T, AWS.

Hiện tại, ngành AI đang trải qua bước ngoặt tương tự. Các công ty mô hình nghĩ mình là trung tâm, ký hợp đồng sức mạnh tính toán rồi nhìn lại, phát hiện mình đã trở thành khách hàng dài hạn của các đám mây. Những hợp đồng trị giá hàng trăm tỷ USD không phải là thỏa thuận thúc đẩy, mà là hợp đồng giữ chân.

Microsoft từ bỏ quyền phân phối độc quyền của OpenAI, cái giá là gì? Cam kết doanh thu Azure 250 tỷ USD.

Về mặt kinh doanh, Microsoft có thiệt không?

Trong báo cáo của CNBC, nhà phân tích của Barclays cho biết, điều này là lợi ích biên cho Microsoft. Họ không còn phải gánh chịu chi phí xây dựng trung tâm dữ liệu của OpenAI nữa, có thể dồn tiền vào Copilot và các dịch vụ đám mây khác.

Microsoft đổi “quyền độc quyền” lấy “doanh thu ổn định”. Từ logic đầu tư mạo hiểm chuyển sang mô hình dịch vụ công cộng.

Toàn bộ ngành AI đang trải qua sự chuyển đổi này. Các công ty mô hình tiên phong tiêu tiền ngày càng nhanh, các nhà đám mây nhận hóa đơn ngày càng dày. Định giá các công ty mô hình biến động mạnh, dòng tiền của các nhà đám mây vẫn ổn định tăng trưởng.

Axios trong bài báo tuần trước đề cập một chi tiết: Tuần trước, OpenAI còn gửi thư cho nhà đầu tư, gọi quy mô sức mạnh tính toán là lợi thế cạnh tranh cốt lõi so với Anthropic, tuyên bố Anthropic mắc “sai lầm chiến lược không thu đủ sức mạnh tính toán”.

Chỉ vài ngày sau, Anthropic đã ký hai hợp đồng mới tổng cộng hơn 8 GW sức mạnh tính toán.

Đây chính là cuộc đua AI năm 2026: không phải ai có mô hình thông minh hơn, mà ai khóa chặt được nhiều điện hơn.

Trong cuộc tái cơ cấu này, có một người ít được bàn luận hơn, đó là Amazon.

Amazon hiện sở hữu cổ phần lớn của cả Anthropic và OpenAI. Hai phòng thí nghiệm AI tiên phong nhất đều cam kết chi hơn 100 tỷ USD trên AWS.

Đầu tư 50 tỷ USD vào OpenAI, đổi lấy 138 tỷ USD doanh thu AWS. Đầu tư 33 tỷ USD vào Anthropic, đổi lấy hơn 100 tỷ USD doanh thu AWS.

Amazon không quan tâm ai thắng. Họ chỉ quan tâm, bất kể ai thắng, hóa đơn tiền điện đều gửi về cho họ.

Bản chất của hợp đồng

Chỉ ngay ngày thứ hai sau khi Microsoft và OpenAI công bố “tháo gỡ liên kết”, tờ Wall Street Journal đăng bài: OpenAI trong quý đầu năm 2026 liên tục không đạt mục tiêu doanh thu nội bộ, tăng trưởng người dùng cũng thấp hơn dự kiến.

Giám đốc tài chính Sarah Friar trong nội bộ cảnh báo, nếu tốc độ tăng trưởng doanh thu không nhanh hơn, công ty có thể không đủ khả năng chi trả các hợp đồng sức mạnh tính toán trong tương lai.

Thực tế là, doanh thu vẫn dừng ở mức 25 tỷ USD, trong khi hợp đồng sức mạnh tính toán đã ký vượt quá 6800 tỷ USD.

Phản ứng của thị trường còn trung thực hơn mọi bình luận. Ngày hôm đó, cổ phiếu Oracle giảm 7,7%, CoreWeave giảm 7,4%, SoftBank giảm gần 10% tại Tokyo, Nvidia, AMD, Broadcom giảm từ 2% đến 6%. Nhà đầu tư không bán OpenAI, mà bán tất cả các công ty kỳ vọng OpenAI sẽ thanh toán các hóa đơn sức mạnh tính toán.

John Belton, quản lý quỹ của Gabelli Funds, nói với CNBC rằng, tăng trưởng của OpenAI rõ ràng chậm lại từ cuối năm 2025 đến đầu năm 2026, thị phần bị Anthropic và Gemini cướp mất. OpenAI đã ký quá nhiều hợp đồng sức mạnh tính toán, không thể trả nổi các hóa đơn.

Đây chính là bức tranh thực của “kết thúc thời kỳ độc quyền”.

OpenAI đã có quyền bán mô hình trên ba đám mây. Cái giá là bị ràng buộc cùng lúc bởi các hợp đồng sức mạnh tính toán của ba đám mây. Từ đối tác độc quyền của Microsoft, họ trở thành khách hàng dài hạn của Azure, AWS và Oracle, mỗi hợp đồng đều dài hạn, kèm theo kiến trúc chip và phương án triển khai cụ thể, mỗi hợp đồng đều giả định doanh thu sẽ tiếp tục tăng trưởng nhanh.

OpenAI nghĩ rằng mình đã có quyền thương lượng, nhưng trong năm 2026, khi cung cầu sức mạnh tính toán vượt quá cầu, quyền thương lượng không còn nằm ở các công ty mô hình nữa. Ai có điện, có chip, có không gian vật lý, người đó quyết định. Các hợp đồng trị giá hàng trăm tỷ USD của các công ty mô hình không phải là hợp đồng mua bán, mà là hợp đồng bán thân. Một khi ký hợp đồng, chi phí di chuyển quá cao, khi mô hình chạy trên Trainium hai năm, muốn chuyển sang chip khác cần tối ưu lại toàn bộ quá trình huấn luyện, điều này không đơn giản như đổi tài khoản đám mây.

Cuộc “chia tay” giữa OpenAI và Microsoft có vẻ như là tuyên ngôn độc lập của ngành AI, nhưng khi mở hợp đồng ra, mới thấy rằng cam kết 2500 tỷ USD của Azure vẫn còn đó, CFO đang cảnh báo nội bộ về khả năng không đủ khả năng thanh toán, doanh thu liên tục không đạt mục tiêu, đối thủ đang cướp thị phần, và tất cả những vấn đề này đều dựa trên giả định rằng doanh thu năm 2030 sẽ gấp 11 lần hiện tại.

Những người sửa đường ống không bao giờ nói về lý tưởng. Họ chỉ nói về hợp đồng, thời hạn, lịch trình giao hàng và điều khoản vi phạm.

Người chiến thắng cuối cùng trong cuộc đua vũ khí AI này có thể không phải là công ty có mô hình tốt nhất, cũng không phải là công ty huy động vốn nhiều nhất. Mà là các nhà cung cấp hạ tầng đã nhận đặt cọc, ký hợp đồng dài hạn, bất kể ai thắng, họ vẫn có thể thu tiền thuê. Giống như câu chuyện khai thác vàng luôn lặp lại, người giàu cuối cùng luôn là kẻ bán xẻng.