Có người hỏi tôi rằng khi cung cấp của stablecoin tăng lên thì có phải là “tiền ngoài chuỗi đã vào” không, rồi cộng thêm ETF thì càng ổn định hơn? Tôi nghĩ đừng nghĩ như vậy, mối tương quan nhìn có vẻ hợp mắt không đồng nghĩa với nguyên nhân và kết quả. Stablecoin nhiều hơn có thể là để dự phòng, cũng có thể chỉ là di chuyển qua lại trên chuỗi, điều chỉnh tồn kho thị trường, thậm chí là chuyển kho qua lại qua cầu chuỗi cũng có thể khiến bức tranh trông rất sôi động. ETF cũng vậy, dòng tiền chảy vào có vẻ như là từ từ mở cửa, không phải nhấn nút là truyền dẫn ngay lập tức đến mọi ngóc ngách trên chuỗi.

Gần đây tôi cũng thấy nhiều về khai thác xã hội, token fan hâm mộ kiểu “chú ý là khai thác”, cảm giác giống như lấy nhiễu làm nhiên liệu… Chú ý có thể đổi vé, nhưng không đồng nghĩa với việc đổi được dòng vốn có cấu trúc. Dù sao tôi xem những thứ này, trước tiên phải rõ ràng dòng tiền dừng lại ở đâu, dùng để làm gì, rồi mới quyết định có nên hành động hay không, đừng để bị kéo theo bởi một biểu đồ tương quan.