Gần đây có nhiều người nói về RWA lên blockchain như thể “tài sản vào là có thêm thanh khoản thực trên chuỗi”, tôi thấy buồn cười. Nói rõ ra, thanh khoản không phải là xem bạn có bao nhiêu TVL trong bể, mà là bạn có thể rút tiền theo quy định bất cứ lúc nào, rút ra có bị kẹt hay không. Nhiều điều khoản “có thể rút” như T+N, ngưỡng, tạm dừng, phí… đều rõ ràng, chỉ là mọi người lười đọc.

Điều còn buồn cười hơn là giờ lại phổ biến việc phân tích dòng vốn ETF, sở thích rủi ro của thị trường chứng khoán Mỹ và biến động của thị trường tiền mã hóa cùng nhau, như thể khi macro thay đổi, tài sản trên chuỗi cũng lập tức biến thành tiền mặt. Đừng đùa nữa, nền tảng là hợp đồng chứ không phải cảm xúc, khi cửa sổ rút tiền đóng lại, “độ sâu” bạn thấy trên chuỗi chỉ là ảo tưởng. Dù sao tôi hiện tại xem RWA, trước tiên đọc điều khoản rồi mới xem tham số bể, nếu không thì chỉ là tự tìm lý do để nhường lại phần của mình.