UBS: Cải thiện cơ bản cộng với lợi thế định giá Thị trường chứng khoán Trung Quốc vẫn còn dư địa tăng trưởng

UBS Trung Quốc trưởng bộ phận nghiên cứu chiến lược cổ phiếu Wang Zonghao ngày 27 tháng 4 đã phát hành chiến lược cổ phiếu Trung Quốc, cho rằng cải thiện cơ bản và tác động của Trung Quốc từ cú sốc năng lượng là tương đối nhỏ, khiến cho hiệu suất thị trường Trung Quốc trong ngắn hạn có thể vượt trội hơn các khu vực khác. Wang Zonghao cho biết, định giá và dòng vốn chảy vào đã cung cấp cho thị trường cổ phiếu Trung Quốc không gian tăng trưởng thêm nữa. Khi thị trường Mỹ và một số thị trường châu Á gần đây tăng, chỉ số MSCI Trung Quốc lại trở nên hấp dẫn về định giá. Trong hai tháng tới, UBS dự đoán cả cổ phiếu A và H đều có khả năng tăng giá, nhưng lý do khác nhau. Cổ phiếu A có thể hưởng lợi nhiều hơn từ tăng trưởng lợi nhuận ổn định của các doanh nghiệp công nghiệp, trong khi cổ phiếu H (đặc biệt là Chỉ số Công nghệ Hang Seng) có thể được thúc đẩy bởi yếu tố giảm cạnh tranh giá giao hàng và việc DeepSeek ra mắt mô hình AI mới. Do xung đột Trung Đông dẫn đến giá năng lượng và hàng hóa cơ bản toàn cầu tăng, thị trường toàn cầu vẫn đối mặt với thách thức lạm phát nhất định, nhưng vị trí của Trung Quốc có thể tương đối thuận lợi hơn. So với các khu vực khác, thị trường Trung Quốc có dự trữ dầu chiến lược khá dồi dào, tỷ lệ tiêu thụ năng lượng và cấu trúc sản xuất điện trong đó dầu khí chiếm tỷ lệ tương đối thấp, năng lượng tái tạo và tỷ lệ xe điện cao hơn, do đó tác động đến các doanh nghiệp Trung Quốc có thể nhỏ hơn. UBS tiếp tục khuyên nhà đầu tư duy trì cân bằng danh mục đầu tư, các ngành được tổ chức này đánh giá cao nhất bao gồm phần cứng công nghệ AI, thiết bị điện và kim loại màu. (Cai Lian She)