Gần đây lại có người nói về LST/đặt cọc lại, tôi cái chứng OCD này cứ muốn làm rõ “tiền đến từ đâu”. Nói thẳng ra, phần lợi nhuận của LST chủ yếu vẫn là từ phần đặt cọc đó, cộng thêm một số phần thưởng/điểm tích lũy của giao thức; việc đặt cọc lại thì giống như lấy cùng một khoản bảo đảm để “chứng thực” cho dịch vụ khác, thưởng nhiều hơn, nhưng cũng phải gánh thêm nhiều trách nhiệm hơn.

Lợi nhuận có tự nhiên sinh ra sao không?
Không thể nào, đều là người khác sẵn lòng trả tiền để mua sự an toàn/liquidity/tiểu thuyết.

Rủi ro cũng khá rõ ràng: cộng dồn rủi ro của giao thức, phạt/ trách nhiệm liên đới, xếp hàng rút tiền và giảm giá trị do thanh khoản, cộng thêm việc vòng routing bị vòng vo, trượt giá lại bắt đầu “ăn trộm”… Tôi thà ít lợi nhuận hơn, cũng phải tính rõ đường thoát, độ sâu và phí giao dịch. Gần đây dự đoán giảm lãi suất thay đổi, chỉ số đô la Mỹ và tài sản rủi ro lại bắt đầu “quay cuồng”, càng trong thời điểm này càng đừng coi “có thể rút” là “có thể bán ngay”. Cứ để vậy, dù sao tôi vẫn đang theo dõi độ sâu của pool.