Gần đây lại nghe thấy nhiều cuộc thảo luận về LST và việc tái chất staking, cảm giác mọi người đều đang chú ý đến “lợi nhuận nhỏ phát sinh thêm đó”. Nói thẳng ra, tiền cũng không rơi xuống trần nhà một cách vô lý: một phần là bạn đã đổi lợi nhuận staking vốn có thành một dạng bao bọc dễ lưu thông hơn, phần khác là đem “cảm giác an toàn cùng một phần” đi làm bệ đỡ cho nhiều dịch vụ hơn, người khác trả phí/ trợ cấp cho bạn mà thôi. Nghe có vẻ đẹp đẽ, nhưng đường dây càng dài, rủi ro cũng theo đó mà tăng: hợp đồng, oracle, cơ chế thanh lý, quyền hạn của nhà vận hành, còn đặc biệt phiền nhất — trong trường hợp cực đoan, mọi người cùng muốn chạy, thanh khoản không đủ thì bắt đầu đạp nhau.

Điều tôi sợ nhất không phải là lỗ, mà là khi có chuyện xảy ra, bạn còn không biết chính xác vòng nào trong chuỗi bị đứt, chỉ có thể xem lại một loạt các giao dịch để tìm “giọt máu đầu tiên”.

Tiện thể, gần đây tranh cãi về giới hạn pháp lý của tiền ẩn danh/tiền hỗn hợp khá gay gắt, tôi lại càng hiểu rõ hơn: nhiều “lợi nhuận” thực ra là đang gánh chịu rủi ro mờ nhạt cho người khác, chỉ là không ghi rõ trong tỷ lệ lợi nhuận hàng năm. Dù sao, tôi giờ nhìn vào việc staking, trước tiên hỏi một câu: nếu một trong các bên quản lý dịch vụ/ xác thực/ cơ quan quản lý gặp sự cố, số lợi nhuận đó có đủ để tôi yên tâm ngủ không. Chỉ vậy thôi.