Tôi đã nhận thấy một mẫu hình thú vị trên thị trường vào cuối tháng Một. Bitcoin khi đó giảm xuống dưới 86 nghìn, còn Ethereum gần như tụt xuống còn 2800 đô la. Nhìn qua thì có vẻ như chỉ là một đợt điều chỉnh bình thường, nhưng nếu đào sâu hơn, đó là một mớ các yếu tố rối rắm.

Đầu tiên là về thị trường chứng khoán. Chỉ số công nghiệp Dow Jones mất 0,58%, S&P 500 gần như không thay đổi, còn Nasdaq chỉ vừa giữ được trong vùng dương. Trong một tuần, bức tranh còn ảm đạm hơn - cả ba chỉ số đều giảm. Các nhà đầu tư rõ ràng đang lo lắng. Trong khi đó, kim loại quý đã tăng vọt lên mức cao mới, vàng vượt qua 5000+ đô la mỗi ounce. Mọi người rõ ràng đang tìm nơi trú ẩn.

Nhưng điều thực sự thú vị là - trong 12 giờ, gần 603 triệu đô la vị thế đã bị thanh lý, trong đó 553 triệu theo chiều mua (long). Chỉ số sợ hãi giảm xuống còn 29, mức cực đoan của nỗi sợ, tóm lại. Nguyên nhân? Có vài lý do. Trump tuyên bố áp thuế 25% đối với các nước thương mại với Iran. Vùng Vịnh bắt đầu thể hiện sức mạnh - tàu sân bay, tập trận, tất cả đều diễn ra. Xác suất xung đột Mỹ-Iran đã tăng lên 53% theo các dự báo thị trường. Thêm vào đó, khả năng chính phủ Mỹ đóng cửa đột ngột tăng từ 8% lên 80%.

Một điểm nữa là mùa báo cáo kết quả của các ông lớn công nghệ. Microsoft, Meta, Tesla, Apple đều dự kiến công bố kết quả quý. Thị trường lo lắng về lợi nhuận từ chi tiêu AI và dịch vụ đám mây. Những công ty này chiếm khoảng một phần tư S&P 500, nên kết quả của họ ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường, kể cả crypto.

ETF theo dõi Bitcoin (spot-ETF) ghi nhận rút ròng 700 triệu đô la trong một ngày, Ethereum cũng bị rút 229 triệu đô la trong ngày. Có vẻ như là một cơn hoảng loạn của nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Nhưng điều làm tôi chú ý là dữ liệu từ Santiment. Các cá mập, những người nắm giữ từ 10 đến 10.000 BTC, trong 9 ngày đã tích lũy thêm 36 nghìn Bitcoin nữa. Nhà đầu tư nhỏ bán ra, còn các nhà chơi lớn thì mua vào. Đây là mẫu hình cổ điển trước một đợt tăng giá. Đối tác Placeholder thậm chí còn nói rằng họ xem các mức 80, 74 và 70 nghìn là các điểm vào. Tức là, nếu giảm xuống - họ sẽ mua nhiều hơn, còn nếu bật lên - họ giữ và phân tán rủi ro.

Vì vậy, việc giảm xuống dưới 86 nghìn không phải là kết thúc của câu chuyện, mà là một cơ hội. Chính trị địa chính trị và kinh tế vĩ mô đã tạo ra sự hoảng loạn, nhưng trong bối cảnh đó, các nhà lớn vẫn âm thầm tích trữ. Thường thì điều này báo hiệu những biến động thú vị sắp tới.