Bạn đã từng nghĩ về việc phòng chống lạm phát chưa? Gần đây, đây là một chủ đề đang được các nhà đầu tư chú ý lại.

Nói một cách đơn giản, đó là các sản phẩm tài chính hoặc tài sản được chọn để bảo vệ giá trị tài sản trong thời đại lạm phát gia tăng. Tiền tệ pháp định theo thời gian sẽ mất giá, phải không? Mục đích là để bù đắp ảnh hưởng đó và duy trì sức mua. Vàng, Bitcoin, bất động sản, TIPS (Chứng khoán bảo vệ lạm phát của Bộ Tài chính) là những ví dụ tiêu biểu.

Lý do tại sao chúng được chú ý là vì chúng có giới hạn cung cấp hoặc mang giá trị nội tại. Ví dụ, Bitcoin có giới hạn cung tối đa là 21 triệu đồng. Vì vậy, về bản chất, nó có tính khan hiếm cao và dễ dàng đóng vai trò như một tài sản phòng chống lạm phát. Bất động sản cũng có khả năng tăng giá do chi phí xây dựng và nhu cầu tăng theo lạm phát.

Quy trình các nhà đầu tư chọn lựa những tài sản này thường khá giống nhau. Đầu tiên, họ xem các chỉ số kinh tế như CPI hoặc chính sách tiền tệ để đánh giá mức độ áp lực lạm phát. Khi chính sách nới lỏng tiền tệ diễn ra, rủi ro giảm giá trị của tiền pháp định tăng lên, do đó các tài sản này trở nên hấp dẫn hơn. Tiếp theo, dựa trên mức độ chấp nhận rủi ro và thời gian đầu tư của mình, họ chọn ra các tài sản tối ưu. Và trong quá trình sở hữu, họ thường xuyên cân đối lại danh mục để duy trì tỷ lệ phù hợp. Đó là quy trình cơ bản.

Lợi ích của việc này là có thể bảo vệ sức mua trong thời kỳ lạm phát và vì chúng hoạt động khác với cổ phiếu hay trái phiếu truyền thống, nên có thể giúp đa dạng hóa danh mục. Ngoài ra, chúng còn có thành tích duy trì giá trị qua nhiều năm. Tuy nhiên, cũng có nhược điểm. Biến động ngắn hạn dễ xảy ra, đặc biệt là với các tài sản tiền mã hóa. Vàng và bất động sản đòi hỏi chi phí lưu giữ vật lý. Và không phải tất cả các tài sản phòng chống lạm phát đều tạo ra lợi nhuận, nên không phù hợp với những người cần dòng tiền định kỳ.

Ví dụ từ 2020 đến 2022 cho thấy, khi các ngân hàng trung ương bơm lượng lớn thanh khoản vào nền kinh tế, nhiều nhà đầu tư đã chú ý đến Bitcoin. Lo ngại về giảm giá trị của tiền pháp định khiến giá Bitcoin tăng vọt. Tính chất giới hạn cung của Bitcoin đã làm nổi bật vai trò như một tài sản thay thế trong nền kinh tế lạm phát cao. Đồng thời, nhu cầu về TIPS cũng tăng lên, chứng tỏ khả năng của các tài sản phòng chống lạm phát trong việc bảo vệ giá trị.

Có nhiều hiểu lầm phổ biến rằng "tất cả các tài sản phòng chống lạm phát đều giống nhau", nhưng thực tế, chúng khác nhau rất nhiều về biến động, tính thanh khoản và khả năng sinh lợi. Bitcoin có độ biến động cao, trong khi vàng ổn định hơn nhưng không tạo ra lợi nhuận. Bất động sản mang lại thu nhập từ cho thuê, nhưng tính thanh khoản thấp. Ngoài ra, suy nghĩ rằng "tất cả các tài sản này luôn tăng giá trong lạm phát" là sai lầm, vì thị trường, quy định và tâm lý nhà đầu tư đều ảnh hưởng đến hiệu suất.

Những ai nên xem xét đầu tư vào các tài sản phòng chống lạm phát là những nhà đầu tư muốn duy trì sức mua do lo ngại giảm giá trị tiền pháp định. Đặc biệt phù hợp trong thời kỳ lạm phát cao hoặc chính sách tiền tệ mở rộng. Cũng có thuật ngữ "tài sản cứng" (hard money assets), là một phần của các tài sản phòng chống lạm phát, có giá trị nội tại và được dùng để bảo vệ giá trị trong thời kỳ bất ổn kinh tế.

Tất nhiên, cũng có rủi ro. Biến động ngắn hạn, đặc biệt là với tiền mã hóa, và việc không tạo ra lợi nhuận đều là những mối lo ngại chung. Các tài sản vật lý như vàng và bất động sản cần có biện pháp bảo quản phù hợp. Chiến lược phòng chống lạm phát có hiệu quả, nhưng không hoàn toàn không rủi ro, vì vậy cần hiểu rõ và cân nhắc khi đưa vào danh mục đầu tư của mình.