Tôi vừa xem xét dữ liệu dòng chảy của ETF Bitcoin và có điều gì đó thú vị đang xảy ra. Trong năm tuần trước tháng Hai, chúng ta đã chứng kiến những rút ròng mạnh gần 3,8 tỷ đô la, chuỗi dài nhất kể từ đầu năm. Có vẻ như các nhà đầu tư tổ chức đã rời đi trong im lặng. Nhưng điều kỳ lạ ở đây là: kể từ ngày 20 tháng Hai, dòng chảy đã thay đổi. Có khoảng 875 triệu đô la đã vào trong chưa đầy một tuần. Không đủ để bù đắp cho những gì đã mất trước đó, nhưng nó hoàn toàn thay đổi câu chuyện. Câu hỏi then chốt bây giờ là: liệu những người mua Bitcoin thực sự đã trở lại hay chỉ là một sự phục hồi chiến thuật? Trong năm tuần đó, Bitcoin duy trì trên 60 nghìn, nhưng không có dòng chảy tổ chức ổn định, mỗi lần giảm giá đều cảm thấy cô đơn hơn. Những người mua Bitcoin cần thêm sự thuyết phục. Bây giờ khi thấy dòng chảy mới vào, tôi phải theo dõi xem điều này có bền vững không. Nếu dòng chảy ròng duy trì tích cực nhiều tuần liên tiếp, điều đó có nghĩa là các kênh tổ chức đang thực sự mở lại. Nếu nó lại chuyển sang tiêu cực, thì sự phục hồi này chỉ là một động thái chiến thuật và những người mua Bitcoin thực sự vẫn còn thận trọng. Điều quan trọng là chúng ta không còn dòng chảy theo chiều hướng duy nhất nữa. Thị trường đang thử nghiệm xem liệu nhu cầu tổ chức thực sự có trở lại hay chúng ta đang ở trong một khu vực dễ tổn thương hơn.