Carrefour (CRERF) Tóm tắt cuộc họp báo cáo lợi nhuận cả năm 2025: Hiệu suất mạnh tại Pháp và ...

Tin tức GuruFocus

Thứ Tư, ngày 18 tháng 2 năm 2026 lúc 10:05 sáng GMT+9 4 phút đọc

Trong bài viết này:

CAN

-7.26%

CRERF

-7.92%

Bài viết này lần đầu xuất hiện trên GuruFocus.

**Doanh thu Quý 4:** 24,3 tỷ, với doanh số cùng kỳ tăng 1,6%.

**Thu nhập hoạt động định kỳ:** 2.158 triệu, chiếm 2,6% tổng doanh thu.

**Thị phần tại Pháp:** Tăng lên 22%, cao nhất kể từ năm 2015.

**Biên lợi nhuận hoạt động tại Pháp:** Đạt mốc 3%.

**Lợi nhuận tại Tây Ban Nha:** Tăng 13,5% trong năm 2025, với cải thiện 445 điểm cơ bản trong biên lợi nhuận.

**Thu nhập hoạt động định kỳ tại Brazil:** 709 triệu, với biên lợi nhuận 4%.

**Dòng tiền tự do ròng:** 1,5 tỷ, không tính Ý.

**Lợi nhuận ròng điều chỉnh của nhóm:** 190 triệu, tương đương EPS điều chỉnh 1,60.

**Đề xuất cổ tức:** Cổ tức thường niên 0,97 mỗi cổ phiếu, đề xuất cổ tức đặc biệt 150 triệu.

**Mở rộng cửa hàng tại Pháp:** Mở 456 cửa hàng tiện lợi mới.

**Chi phí hợp nhất cho Cora và Match:** 145 triệu trong chi phí hoạt động và 85 triệu trong chi phí vốn.

**Điểm số Chỉ số CSR:** Đạt 113%.

Cảnh báo! GuruFocus đã phát hiện 11 dấu hiệu cảnh báo với CRERF.

CRERF có hợp lý không? Kiểm tra luận điểm của bạn với công cụ DCF miễn phí của chúng tôi.

Ngày phát hành: 17 tháng 2 năm 2026

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc họp.

Điểm tích cực

Carrefour (CRERF) báo cáo hoạt động thương mại vững chắc tại Pháp và Tây Ban Nha, với thu nhập hoạt động định kỳ tăng trưởng và dòng tiền mạnh mẽ.

Công ty đã đạt mốc quan trọng khi đạt biên lợi nhuận hoạt động 3%, nhờ kiểm soát chi phí chặt chẽ và hiệu quả mua hàng.

Carrefour (CRERF) mở rộng mạng lưới cửa hàng tiện lợi, mở kỷ lục 456 cửa hàng mới tại Pháp, góp phần tăng thị phần.

Tại Tây Ban Nha, Carrefour (CRERF) ghi nhận tăng 13,5% lợi nhuận, nhờ tăng trưởng mạnh doanh số thực phẩm và cải thiện biên lợi nhuận.

Công ty duy trì chiến lược phân bổ vốn kỷ luật, đề xuất cổ tức thường niên tăng và cổ tức đặc biệt sau khi bán các hoạt động tại Romania.

Điểm tiêu cực

Carrefour (CRERF) gặp khó khăn tại Brazil do môi trường vĩ mô khó khăn, bao gồm lãi suất cao và giảm khối lượng bán hàng.

Việc hợp nhất Cora và Match đã ảnh hưởng tạm thời tiêu cực đến kết quả hoạt động tại Pháp, với khoản lỗ thu nhập hoạt động định kỳ 120 triệu.

Biến động tỷ giá, đặc biệt là đồng peso Argentina và đồng real Brazil, ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng doanh thu tổng thể.

Công ty gặp phải sự chậm lại trong tăng trưởng doanh số cùng kỳ tại Pháp trong Quý 4, do người tiêu dùng giảm mua các sản phẩm lễ hội.

Carrefour (CRERF) gặp khó khăn tại Ba Lan và Romania, với môi trường cạnh tranh gay gắt và giảm khối lượng bán hàng.

 






Câu chuyện tiếp tục  

Điểm nổi bật trong Hỏi & Đáp

Q: Bạn có thể cung cấp cái nhìn về triển vọng năm 2026 và cách nó phù hợp với kỳ vọng của thị trường về ROI không? Ngoài ra, điều gì đã thúc đẩy hiệu suất mạnh tại Tây Ban Nha và bạn dự định cải thiện thị phần tại Pháp như thế nào? A: Alexandre Bompard, CEO: Chúng tôi tự tin về năm 2026 nhờ vào các động thái tích cực của thị trường và các yếu tố kỹ thuật hỗ trợ. Pháp đã thể hiện hiệu suất vững chắc, và chúng tôi dự kiến xu hướng tương tự trong năm 2026. Thị trường Tây Ban Nha rất mạnh, và chúng tôi duy trì vị trí dẫn đầu về giá cả. Tại Brazil, chúng tôi tin rằng đã vượt qua giai đoạn khó khăn với điều kiện vĩ mô cải thiện. Chúng tôi sẽ tiếp tục đầu tư vào giá cả tại Pháp để ổn định thị phần. Chi tiết hơn sẽ được chia sẻ vào ngày mai.

Q: Bạn có thể giải thích về sự cải thiện biên lợi nhuận 30 điểm cơ bản tại Pháp và khả năng bán một số cửa hàng Korra không? Ngoài ra, những hiệu quả nào đã đạt được từ Korra trong năm 2025? A: Alexandre Bompard, CEO: Mốc lợi nhuận 3% tại Pháp là nhờ chiến lược nhất quán và tiết kiệm chi phí. Chúng tôi đang xem xét bán một số cửa hàng Korra nhỏ. Matthieu Malige, CFO: Các hiệu quả từ Korra trong năm 2025 là nhỏ, với hiệu quả chi phí bị bù đắp bởi hiệu quả thương mại tiêu cực. Chúng tôi kỳ vọng sẽ cải thiện trong năm 2026 khi các động thái thương mại mạnh mẽ hơn.

Q: Tại sao hiệu quả của các cửa hàng tiện lợi trong Quý 4 lại giảm, và kỳ vọng về chi phí tài chính và CapEx trong năm 2026 như thế nào? A: Alexandre Bompard, CEO: Sự giảm sút do các đánh đổi về các sản phẩm lễ hội, nhưng tổng thể các động thái vẫn tích cực. Matthieu Malige, CFO: Chúng tôi dự kiến chi phí tài chính giảm đáng kể nhờ tái cấu trúc nợ tại Brazil. CapEx đã giảm trong năm 2025 do xem xét chiến lược và sẽ tập trung vào chuyển đổi cửa hàng và logistics trong năm 2026.

Q: Điều gì đã dẫn đến quyết định không thực hiện mua lại cổ phiếu, và số tiền từ Romania sẽ được sử dụng như thế nào? Ngoài ra, tình hình quan hệ với các nhượng quyền tại Pháp ra sao? A: Matthieu Malige, CFO: Chúng tôi chọn cổ tức đặc biệt thay vì mua lại cổ phiếu do các lý do thuế. Số tiền từ Romania sẽ giúp tăng tính linh hoạt của bảng cân đối kế toán. Alexandre Bompard, CEO: Quan hệ với nhượng quyền nhìn chung tích cực, một số bất đồng đang được giải quyết.

Q: Bạn có thể làm rõ tác động của chi phí hợp nhất Korra đối với lợi nhuận năm 2025 và kỳ vọng dòng tiền tự do trong năm 2026 không? Ngoài ra, hãy giải thích về việc factoring các khoản phải thu. A: Matthieu Malige, CFO: Chi phí hợp nhất Korra được kiểm soát tốt, không dự kiến chi phí thêm trong năm 2026. Chúng tôi tự tin đạt mục tiêu dòng tiền tự do 1,7 tỷ trong năm 2026. Việc factoring các khoản phải thu, chủ yếu tại Brazil, là trung lập so với cùng kỳ và giúp quản lý vốn lưu động.

Để xem toàn bộ bản ghi âm cuộc họp báo cáo lợi nhuận, vui lòng tham khảo bản ghi đầy đủ của cuộc họp.