Nhà đầu cơ nổi tiếng của Wall Street hiếm khi lạc quan về ba công ty Trung Quốc

Nhà đầu tư nổi tiếng của Phố Wall, Michael Burry, hiếm hoi công khai ủng hộ tài sản Trung Quốc, trực tiếp nhấn mạnh ba công ty Trung Quốc mà ông đánh giá tích cực.

Trong bài viết về cổ phiếu Hồng Kông, Michael Burry chỉ ra rằng, khi tâm lý thị trường Trung Quốc cải thiện, lợi nhuận có thể tăng trưởng theo đó, tạo ra “tiềm năng tăng giá lớn” cho các cổ phiếu niêm yết tại Hồng Kông.

Là một người đã theo đuổi chiến lược bán khống lâu dài, bắt đầu định giá lại tài sản Trung Quốc.

Trước khủng hoảng tài chính 2008, Michael Burry đã dự đoán chính xác và bán khống bong bóng bất động sản Mỹ, không chỉ kiếm lời lớn từ cuộc khủng hoảng subprime mà còn không bị ảnh hưởng trong cuộc khủng hoảng bong bóng internet năm 2000.

Trong giai đoạn từ năm 2000 đến 2008, quỹ của Michael Burry đạt lợi nhuận 489.34%, trong khi lợi nhuận của chỉ số S&P 500 cùng kỳ chưa đến 3%.

Là một nhà đầu tư kỳ cựu nổi tiếng trong cuộc chiến chống lại cuộc khủng hoảng tài chính 2008, và là hình mẫu trong bộ phim “The Big Short”, Michael Burry gần đây đã thu hút sự chú ý toàn cầu.

Nhà đầu tư này, nổi tiếng với tính cách lạnh lùng, thận trọng, đã bất ngờ bắt đầu mua vào mạnh mẽ các tài sản Trung Quốc.

Trong phát ngôn mới nhất, Michael Burry công khai ủng hộ ba gã khổng lồ Trung Quốc: BYD, Haidilao, Pinduoduo.

Ngoài ra, nhà bán khống còn đưa ra một quan điểm: Chỉ số công nghệ Hang Seng hiện tại đang ở trong “hố vàng có máu” hiếm thấy trong lịch sử.

Trong danh sách “xem nhiều” của Michael Burry, gồm Haidilao, BYD và Pinduoduo.

Ông đánh giá cao ba công ty này dựa trên các lý do sau:

1. Haidilao (Điểm Burry: 8/10) — “Kẻ độc quyền trên bàn ăn”

Điểm cao nhất mà Michael Burry đưa ra không phải là cổ phiếu công nghệ, mà là chuỗi lẩu. Ông cho rằng, với tư cách là chuỗi lẩu toàn quốc duy nhất của Trung Quốc, thị phần của Haidilao hiện chỉ khoảng 2.2%.

Trong mắt ông, khi hiệu ứng thương hiệu đã đạt đỉnh, “hàng rào cạnh tranh” của nó rất vững chắc, khả năng mở rộng trong tương lai vẫn còn lớn, đây là một trong những tài sản có giá trị nhất tại thị trường Trung Quốc hiện nay.

2. BYD (Điểm Burry: 7/10) — “Vua tích hợp dọc”

Đánh giá về BYD, Michael Burry cho biết: đây là nhà sản xuất ô tô có công nghệ tiên tiến nhất toàn cầu, so với Tesla chủ yếu dựa vào chuỗi cung ứng bên ngoài, BYD tự nghiên cứu phát triển chip, motor, pin lá tất cả trong nội bộ, loại “tích hợp dọc” này giúp họ có khả năng chịu đựng cao trong cuộc chiến giá cả.

Michael Burry cho rằng, BYD đang dần thoát khỏi phụ thuộc vào trợ cấp của chính phủ và các đơn hàng từ doanh nghiệp nhà nước, khi khoảng 40 tỷ nhân dân tệ các khoản phải thu của chính phủ dần thu hồi, số tiền lớn này đang chuyển hóa thành lực lượng mở rộng ra thị trường quốc tế.

3. Pinduoduo (Điểm Burry: 6/10) — “Thận trọng tích cực”

Về công ty mẹ của Temu, Michael Burry có thái độ khá tinh tế, ông cho biết lý luận “dư thừa tiền” của Pinduoduo — thông qua trì hoãn thanh toán cho nhà cung cấp, tạo ra lượng tiền đọng lớn (dư thừa tiền), lợi nhuận từ đó thậm chí đủ để bù đắp phần lớn lợi nhuận của công ty.

Dù mô hình kinh doanh mạnh mẽ, nhưng Michael Burry cho rằng Pinduoduo chưa công bố đủ thông tin tài chính rõ ràng, vì vậy ông chỉ khuyên giữ vị thế nhẹ (khoảng 2%), chờ đợi thông tin minh bạch hơn.

Ngoài ra, Michael Burry hiếm hoi lên tiếng trên mạng xã hội, trực tiếp chỉ trích tình hình hiện tại của chỉ số công nghệ Hang Seng: “Đây là đợt giảm giá khổng lồ duy nhất trong lịch sử do ‘đánh giá bị nén’.”

Ông cho rằng, những năm gần đây, giá cổ phiếu các công ty liên quan đến công nghệ Hang Seng giảm mạnh, nhưng các công ty này ngày càng kiếm được nhiều tiền hơn, trong khi giá cổ phiếu bị đẩy xuống do tâm lý và các yếu tố bên ngoài.

Ông chỉ ra rằng, cuộc Đại suy thoái 1929 và khủng hoảng tài chính 2008 đều do các công ty phá sản, nền tảng sụp đổ, nhưng các cổ phiếu công nghệ trong Hang Seng hiện nay vẫn có doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng đều đặn.

Michael Burry nhấn mạnh, đây không phải là thất bại của nền tảng công ty, mà là do các yếu tố bên ngoài (quản lý, địa chính trị, thanh khoản, rút vốn của nước ngoài, lo ngại về VIE) gây ra sự sụt giảm phi lý; hiện PE TTM khoảng 21 lần, ở mức thấp nhất kể từ khi chỉ số thành lập (15%-19%), trở thành loại tài sản công nghệ rẻ nhất toàn cầu; đồng thời, lợi nhuận đang tăng tốc: dự kiến EPS tổng thể năm 2026 tăng 34%-40%, sự chênh lệch cực đoan này giữa “lợi nhuận tăng, giá cổ phiếu giảm” chính là “hố vàng có máu” mà các nhà đầu tư giá trị mơ ước.

Gần đây, dòng vốn toàn cầu tăng cường chú ý đến thị trường Trung Quốc.

Không chỉ Michael Burry, các nhà đầu tư nhỏ lẻ Hàn Quốc, các quỹ đầu tư chủ quyền Trung Đông giàu có cũng đang hướng về cổ phiếu Hồng Kông và A-shares.

Thông tin gần đây cho thấy, dòng vốn từ Trung Đông đổ về Hồng Kông đang gây chú ý. Các chuyên gia trong ngành nhận định, một phần dòng vốn mới đổ vào cổ phiếu Hồng Kông đến từ Trung Đông.

Theo thống kê của China Galaxy Securities, sau khi chiến tranh Trung Đông bùng nổ, trung bình mỗi ngày, giá trị giao dịch tại Sở Giao dịch Hồng Kông đạt 341,585 tỷ HKD, tăng 99,749 tỷ HKD so với tuần trước khi chiến tranh bắt đầu, lập kỷ lục giao dịch cao nhất trong hơn nửa năm.

Trong bối cảnh thị trường vốn toàn cầu biến động mạnh, rủi ro địa chính trị gia tăng, tài sản Trung Quốc thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư quốc tế.

Các nhà đầu tư Hàn Quốc tích cực mua cổ phiếu A-shares, đặc biệt là các tài sản “HALO” và các lĩnh vực mới nổi như bán dẫn.

Theo dữ liệu của SEIbro, trong vòng một tháng qua, các nhà đầu tư Hàn Quốc đã mua ròng TOP10 cổ phiếu A-shares gồm: Sany Heavy Industry, China Power Construction, Ganfeng Lithium, InnoTek, Changdian Technology, Guangxun Technology, Meihua Biological, Zhongji Xuchuang, ETF chip, Shunluo Electronics.

(Thông tin trong bài chỉ mang tính khách quan, không phải là lời khuyên đầu tư nào)

Trong vòng một tháng qua, các nhà đầu tư Hàn Quốc đã mua ròng TOP10 cổ phiếu Hồng Kông gồm: Global X China Electric Vehicle ETF, China Energy Construction, Harbin Electric, Goldwind, China Resources Power, Tianshu Zhixin, Zhuoyue Ruixin, Southbound East Asia 2x Long Samsung Electronics ETF, Baidu Group - SW, China Power.