SEC cảnh báo rủi ro của ETF đòn bẩy cao

Investing.com - Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã yêu cầu các tổ chức phát hành ETF có đòn bẩy tạm dừng kế hoạch tung ra một làn sóng quỹ mới trong một cuộc gọi hội nghị ngắn vào thứ Hai, với các nhà quản lý một lần nữa bày tỏ lo ngại về cấu trúc quỹ ngày càng tích cực.

Theo sáu người quen thuộc với vấn đề này, Bộ phận Quản lý Đầu tư của SEC đã tổ chức cuộc gọi hội nghị với những người được ủy thác độc lập và cố vấn quỹ. Những người tham gia cho biết cuộc gọi chỉ kéo dài vài phút và không có phiên hỏi đáp. Cơ quan này đã hướng dẫn những người tham gia truyền đạt cho các nhà xuất bản rằng họ không nên thực hiện các sản phẩm được đề xuất của họ. Hiệu quả là bước kích hoạt đăng ký quỹ và cho phép ra mắt.

Trọng tâm của câu hỏi là liệu thế hệ ETF mới có đáp ứng các hạn chế về quy định về điều chỉnh rủi ro quỹ liên quan đến tài sản hay không. Một số quỹ được đề xuất nhằm mục đích cung cấp lợi nhuận tương đương với năm lần lợi nhuận hàng ngày của chỉ số cơ sở.

Sản phẩm được đề xuất của tổ chức phát hành cần đáp ứng các yêu cầu của Quy tắc 18f-4, quy tắc quản lý rủi ro phái sinh của SEC. Các nhà quản lý vẫn chưa tin rằng các sản phẩm này tuân thủ.

ETF đòn bẩy sử dụng các công cụ phái sinh để khuếch đại lợi nhuận hàng ngày của tài sản cơ bản, có nghĩa là lãi và lỗ được phóng đại như nhau. Do việc đặt lại đòn bẩy hàng ngày, lợi nhuận trong một khoảng thời gian dài hơn có thể sai lệch đáng kể so với bội số được ngụ ý bởi tên quỹ. Từng là một công cụ thích hợp cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp, các sản phẩm này đã trở nên phổ biến đối với các nhà đầu tư bán lẻ, thu hút triển vọng lợi nhuận vượt trội trong các thị trường biến động.

Quy tắc 18F-4 được thông qua vào năm 2020 và nhằm mục đích hiện đại hóa cách các quỹ quản lý rủi ro phái sinh bằng cách yêu cầu các quỹ hạn chế giá trị rủi ro so với điểm chuẩn tham chiếu.

Theo dữ liệu do Bloomberg Intelligence Tank Athanasios Psarofagis tổng hợp, hơn 450 quỹ ETF chứng khoán đơn lẻ có đòn bẩy và nghịch đảo đã được ra mắt tại Hoa Kỳ kể từ khi ra mắt quỹ cổ phiếu đơn lẻ đầu tiên vào năm 2022. Quy mô tài sản của loại này đã tăng lên khoảng 150 tỷ đô la, bao gồm cả các quỹ đòn bẩy dựa trên chỉ số được ra mắt trước năm 2022. Hiện tại không có ETF cổ phiếu đơn lẻ 5x hoặc 3x ở Hoa Kỳ.

Bài báo _This đã được dịch với sự hỗ trợ của trí tuệ nhân tạo. Để biết thêm thông tin, vui lòng xem Điều khoản sử dụng của chúng tôi. _