Hiểu rõ xu hướng đồng yên trong hai năm tới 2025-2026

Đồng yên Nhật là một nhân tố cực kỳ quan trọng trên thị trường hối đoái toàn cầu. Xu hướng đồng yên ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của những người chơi trên thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, đồng yên Nhật không phải là đồng tiền duy nhất để giao dịch hàng hóa với Nhật Bản. Nó cũng đóng vai trò là tài sản trú ẩn an toàn cho các nhà đầu tư trên khắp thế giới trong thời kỳ thị trường bất ổn.

Các yếu tố chính thúc đẩy động lực của đồng yên

Nhật Bản vẫn là một nền kinh tế lớn quan trọng, với quy mô GDP khoảng 4,19 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2025, khiến nước này trở thành nền kinh tế lớn thứ năm trên thế giới. Tầm quan trọng này làm cho triển vọng đồng yên trở nên quan trọng đối với nhiều nhà đầu tư trên thị trường quốc tế.

Các yếu tố chính ảnh hưởng đến đồng yên rất phức tạp và đa dạng, từ chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đến so sánh lãi suất với các quốc gia khác. Địa lý tài chính toàn cầu và rủi ro phát sinh trong hệ thống tài chính quốc tế.

Chế độ xem các chỉ số chính: Chính sách của Ngân hàng Trung ương và Lạm phát

Chính sách lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản duy trì chính sách nới lỏng tiền tệ tương đối tích cực. Điều này đặt lãi suất chính sách ở mức âm -0,1%. Các biện pháp kiểm soát đường cong lợi suất (YCC) tiếp tục được thực hiện, không giống như các chính sách nới lỏng định lượng (QE) của các ngân hàng trung ương khác.

YCC cho phép Ngân hàng Trung ương Nhật Bản mua trái phiếu chính phủ dài hạn để buộc lợi suất trong một phạm vi nhất định, dẫn đến dòng thanh khoản vào hệ thống tài chính. Kết quả là, đồng yên có xu hướng suy yếu.

Sự khác biệt về chính sách giữa các ngân hàng trung ương lớn

Trong khi đó, Nhật Bản duy trì chính sách nới lỏng của mình. Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương châu Âu đã điều chỉnh chính sách sau khi lạm phát toàn cầu tăng vọt trong giai đoạn 2022-2023. Đây là lý do tại sao các nhà đầu tư rút tiền từ đồng yên để theo đuổi lợi nhuận cao hơn bằng các loại tiền tệ khác.

Tình hình lạm phát của Nhật Bản

Lạm phát ở Nhật Bản dự kiến sẽ nằm trong khoảng 2,5%-3,5% vào đầu năm 2025, cao hơn mục tiêu 2% do Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đặt ra. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn thận trọng trong tỷ trọng tiền tệ của mình.

Tình hình Yên sang Baht: 2025-2026

Trạng thái hiện tại và hành vi dài hạn

Tỷ giá hối đoái JPY/THB đã trong xu hướng giảm liên tục kể từ khi đạt đỉnh vào năm 2012. Đồng yên so với đồng baht đã mất giá hơn 30%, đặc biệt là kể từ năm 2020.

Trong giai đoạn 2024-2025, cặp tiền này đang giao dịch trong khoảng 0,2150-0,2250, điều này cho thấy đồng yên đang cố gắng phục hồi từ mức hỗ trợ lịch sử. Tuy nhiên, nó đã không thiết lập được đà tăng vững chắc.

Cặp tiền này hiện đang giao dịch ở mức 0,2176 baht mỗi yên, cao hơn một chút so với mức hỗ trợ tại 0,2150. Động thái này phản ánh sự phục hồi kỹ thuật sau khi Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giảm mua trái phiếu hàng tháng từ 9 nghìn tỷ yên xuống 7,5 nghìn tỷ yên trong quý II/2025.

Triển vọng dự kiến cuối năm 2025

Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục rời khỏi YCC một cách thận trọng và lạm phát vẫn mạnh, đồng yên có thể mạnh lên mức 0,2250-0,2300 vào cuối năm 2025.

Trong khi đó, Thái Lan đã thành công nhờ sự phục hồi của du lịch. Thương mại khu vực mạnh mẽ và khả năng thu hút vốn nước ngoài. Những yếu tố này hỗ trợ sự ổn định của đồng baht, khiến đồng yên so với đồng baht chịu áp lực.

Tuy nhiên, nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không có hành động quyết liệt để tăng lãi suất, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ không tăng lãi suất một cách dứt khoát. Khả năng kiểm tra mức thấp mới trong lịch sử vẫn còn bỏ ngỏ.

Triển vọng cho năm 2026

Nhìn vào biểu đồ dài hạn, Nếu mức hỗ trợ tại 0.2150 vẫn còn và các yếu tố kinh tế vĩ mô phù hợp, mức hỗ trợ sẽ được giải quyết. Đồng yên có thể dần mạnh lên mức 0,2300-0,2400 vào năm 2026.

Tuy nhiên, nếu không thể duy trì căn cứ hiện tại, căn cứ sẽ không được duy trì. Khả năng xảy ra một thử nghiệm mới về mức thấp dưới 0,2100 cũng tồn tại, đặc biệt nếu Nhật Bản tiếp tục theo đuổi chính sách nới lỏng khi Thái Lan được hưởng lợi từ tăng trưởng trong khu vực.

Các chỉ số mà các nhà giao dịch phải theo dõi vào năm 2026

Chỉ số đầu tiên: phân kỳ lãi suất và tín hiệu lạm phát

Khi áp lực lạm phát toàn cầu bắt đầu ổn định. Fed và ECB dự kiến sẽ chuyển sang chính sách nới lỏng trung lập hơn. Nếu Fed cắt giảm lãi suất hơn nữa trong khi Nhật Bản dần thắt chặt chính sách. Sự khác biệt này có thể có lợi cho đồng yên.

Tuy nhiên, nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giảm tốc độ thắt chặt, đồng yên có thể vẫn chịu áp lực.

Chỉ số thứ hai: tín hiệu và hành động của chính sách Nhật Bản

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản báo hiệu khả năng rời khỏi chính sách nới lỏng mạnh mẽ. Các hành động cụ thể như chấm dứt lãi suất âm hoặc điều chỉnh YCC có thể hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng yên. Tuy nhiên, thời gian vẫn là chìa khóa. Hành động chậm có thể hạn chế đáng kể sự phục hồi.

Chỉ số thứ ba: dòng vốn và rủi ro địa lý

Các nhà đầu tư tổ chức Nhật Bản có thể chuyển tiền của họ trở lại nước này nếu sự không chắc chắn gia tăng ở các thị trường mới nổi. Sự đảo chiều này thường hỗ trợ đồng yên. Ngoài ra, xung đột địa chính trị ở châu Á có thể làm tăng nhu cầu đối với đồng yên như một tài sản trú ẩn an toàn trong khu vực.

Phân tích tổng quan và phản hồi cho nhà đầu tư

Tình hình kỹ thuật hiện tại

Biểu đồ hàng giờ của JPY/THB cho thấy tín hiệu bán hỗn hợp trung tính. Trong số 13 chỉ báo, 7 chỉ báo đang gửi tín hiệu “bán”, chỉ có 1 chỉ báo đang gửi tín hiệu “mua” và 5 chỉ báo nằm trong phạm vi giữa, cho thấy không có xu hướng định hướng rõ ràng trong ngắn hạn.

Các đường trung bình động được phân bổ đồng đều, với 6 tín hiệu “mua” và 6 tín hiệu “bán”. Điều này cho thấy xu hướng hiện tại là xu hướng giảm nhẹ.

Gợi ý cho nhà đầu tư

Các nhà đầu tư nên thận trọng khi xu hướng đồng yên có tín hiệu quá bán, nhưng mức hỗ trợ dài hạn có thể cho thấy khả năng đảo chiều nếu tâm lý thị trường thay đổi.

Rủi ro chính nằm ở việc thực hiện chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. Nếu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không thắt chặt chính sách tốt, hoặc nếu lạm phát ở Thái Lan và khu vực tăng mạnh. Đồng yên có thể vẫn chịu áp lực.

Mặt khác, Nếu có sự thay đổi nhanh chóng trong môi trường địa kinh tế, Đồng yên có thể được hưởng lợi từ vị thế của nó như một tài sản trú ẩn an toàn. Các nhà đầu tư được khuyến khích theo dõi các dữ liệu kinh tế quan trọng như GDP của Nhật Bản, số liệu việc làm và thông báo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

Kết luận

Triển vọng của đồng yên trong giai đoạn 2025-2026 phụ thuộc vào những thay đổi trong chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và sự khác biệt về lãi suất so với các nền kinh tế khác. Do đó, triển vọng đồng yên có thể được phản ánh trong tín hiệu về một chính sách tiền tệ đáng tin cậy từ các ngân hàng trung ương.

Nhà đầu tư nên chú ý không chỉ đến yếu tố kỹ thuật mà còn cả yếu tố kinh tế vĩ mô. Để có cái nhìn tổng quan đầy đủ về triển vọng đồng yên trong thời gian tới.