Có nên mua, bán hay giữ cổ phiếu AMD vào năm 2026?

Advanced Micro Devices (AMD +0.61%) đã từng là một cổ phiếu khá biến động. Từ đầu năm 2025, giá cổ phiếu đã tăng khoảng 71%, nhưng hiện tại đã giảm khoảng 22% so với đỉnh cao mọi thời đại thiết lập vào cuối tháng 10 năm 2025.

Trong khi các sản phẩm trí tuệ nhân tạo (AI) của AMD đã được cải thiện, thực tế là họ vẫn còn kém hơn Nvidia (NVDA 2.21%), và với các lựa chọn tính toán khác từ Broadcom ra mắt, khả năng tăng trưởng giá cổ phiếu của AMD ngày càng trở nên khó khăn hơn.

Ban lãnh đạo vẫn lạc quan rằng AMD sẽ thành công trong vòng năm năm tới, và một số dấu hiệu tích cực có thể kích hoạt một đợt tăng giá lớn. Giá cổ phiếu của AMD có thể đi theo nhiều hướng khác nhau, nhưng con đường nào là phù hợp nhất cho các nhà đầu tư dài hạn hiện nay?

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Lý do mua: Chi tiêu AI sẽ thúc đẩy hoạt động kinh doanh của AMD

Ban lãnh đạo rất lạc quan về triển vọng trong năm năm tới. Vào tháng 11, ban lãnh đạo đã dự báo mức tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 60% trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu — lĩnh vực chịu ảnh hưởng nhiều nhất từ các khoản chi tiêu AI đang diễn ra. Với kế hoạch chi tiêu vốn đã được tiết lộ bởi một số nhà cung cấp AI quy mô lớn, và chỉ riêng Amazon, Meta Platforms, và Alphabet cam kết chi hơn 500 tỷ USD cho đầu tư vốn trong năm 2026, có rất nhiều doanh thu tiềm năng để khai thác.

Mở rộng

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Thay đổi hôm nay

(0.61%) $1.25

Giá hiện tại

$207.19

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$338 tỷ

Phạm vi trong ngày

$204.00 - $210.00

Phạm vi 52 tuần

$76.48 - $267.08

Khối lượng giao dịch

1 triệu

Khối lượng trung bình

37 triệu

Biên lợi nhuận gộp

45.99%

AMD chưa từng là một đối thủ lớn trong lĩnh vực AI, và thiết bị của họ chủ yếu được xem như một lựa chọn thay thế cho các sản phẩm của Nvidia. Nếu AMD có thể thay đổi quan điểm đó, thành công sẽ theo sau. Chỉ riêng dự báo CAGR 60% của AMD cũng đủ để thúc đẩy cổ phiếu trong vòng năm năm tới.

Lý do giữ: Các nhà đầu tư cần thấy một sự phục hồi đáng kể

Trong kết quả quý IV của AMD, đã có tiến bộ hướng tới mục tiêu CAGR 60%, nhưng AMD vẫn còn xa mới đạt được điều đó. Trong quý IV, doanh thu của phân khúc trung tâm dữ liệu của AMD tăng 39% so với cùng kỳ năm trước. Đó không phải là 60%, nhưng đã là một cải thiện lớn so với mức tăng trưởng 22% của quý thứ ba. Các nhà đầu tư cần thấy thêm vài quý nữa với kết quả cải thiện trước khi họ tin rằng sự phục hồi của AMD là thực sự. Điều đó cho thấy việc giữ cổ phiếu có vẻ là một ý tưởng tốt hơn là mua thêm.

Lý do bán: Tại sao nên sở hữu AMD thay vì Nvidia?

Ngay cả khi AMD có thể phục hồi, tại sao các nhà đầu tư lại muốn sở hữu AMD so với Nvidia? Việc đầu tư vào các công ty đã thành công hơn dễ dàng hơn nhiều, và Nvidia đang làm chính điều đó. Công ty này đang phát triển các hoạt động AI của mình với tốc độ nhanh hơn nhiều so với AMD, và cổ phiếu của họ cũng có mức định giá thấp hơn.

Dữ liệu của YCharts. PE = tỷ lệ giá trên lợi nhuận.

Với mức PE dự phóng là 24 lần lợi nhuận kỳ tới, Nvidia trông có vẻ là một món hời so với AMD, và bạn không cần phải chờ đợi sự phục hồi mới có thể đầu tư — Nvidia đang phát triển rất tốt ngay bây giờ.

Trong số ba lý do trên, tôi nằm ở giữa nhóm giữ và nhóm bán. Tôi nghĩ AMD có thể phục hồi, nhưng tôi cần thấy bằng chứng rõ ràng rằng điều đó đang xảy ra. Ngay cả khi nó phục hồi, Nvidia vẫn là một công ty mạnh hơn nhiều, và việc đầu tư vào Nvidia có vẻ hợp lý hơn.