Tại sao 10 quốc gia này kiểm soát nguồn cung đồng toàn cầu: Một cái nhìn thực tế năm 2024

Trong năm 2024, thị trường đồng toàn cầu đối mặt với một nghịch lý thú vị: trong khi giá cả tăng vọt lên mức cao kỷ lục, vượt qua ngưỡng $5 USD mỗi pound lần đầu tiên vào tháng 5, thì sản lượng vẫn chịu áp lực từ các mỏ cũ kỹ và các động thái cung không chắc chắn. Các mỏ đồng trên thế giới đã khai thác được 23 triệu tấn kim loại trong năm đó, nhưng con số này che giấu một câu chuyện phức tạp hơn về sự tập trung địa lý, các nút thắt trong sản xuất và sự bùng nổ điện khí hóa đang định hình lại mô hình cầu.

Đồng đã trở thành kim loại của chuyển đổi năng lượng—cần thiết cho các tấm pin mặt trời, turbine gió, pin xe điện và hạ tầng lưới điện. Tuy nhiên, các khu vực khai thác truyền thống đang gặp khó khăn trong việc bắt kịp. Trung Quốc, vốn nổi tiếng với nhu cầu đồng lớn cho các dự án hạ tầng, đã phải giảm tốc tiêu thụ khi các yếu tố kinh tế vĩ mô gây áp lực buộc phải chuyển hướng ưu tiên. Sự không phù hợp giữa hạn chế cung và biến động trong cầu đã tạo ra điều kiện lý tưởng cho giá cả biến động trong năm 2024.

Nhìn về phía trước, các nhà phân tích dự đoán thị trường đồng sẽ chuyển đổi sang trạng thái thiếu cung. Kịch bản này, nếu xảy ra, sẽ mang lại tiềm năng tăng giá đáng kể cho kim loại đỏ cũng như lợi nhuận của các nhà sản xuất lớn. Đối với các nhà đầu tư cố gắng định hướng trong bối cảnh này, việc hiểu rõ các quốc gia chi phối sản xuất—và lý do tại sao—trở thành thông tin tối quan trọng.

Sự tập trung địa lý: Các nhà sản xuất hàng đầu

Dữ liệu sản xuất cho thấy một thực tế rõ ràng: chỉ 10 quốc gia chiếm phần lớn sản lượng đồng toàn cầu, tạo ra cả cơ hội lẫn rủi ro cho chuỗi cung ứng toàn cầu.

1. Chile: Vẫn là Nhà lãnh đạo không thể tranh cãi

Chile đã củng cố vị trí là quốc gia sản xuất đồng lớn nhất thế giới vào năm 2024, khai thác 5,3 triệu tấn kim loại—khoảng 23 phần trăm tổng sản lượng đồng khai thác toàn cầu. Sự thống trị này phản ánh nhiều thập kỷ đầu tư vào hạ tầng khai thác và vị trí địa chất thuận lợi trong dải đồng Nam Mỹ.

Sản lượng của quốc gia này được thúc đẩy bởi các ông lớn trong ngành như Codelco nhà nước, Anglo American, Glencore và Antofagasta. Tuy nhiên, trung tâm quyền lực thực sự là mỏ Escondida của BHP, đứng đầu thế giới về quy mô. Với sản lượng hàng năm khoảng 2 triệu tấn, Escondida là mắt xích then chốt trong chuỗi cung ứng toàn cầu. BHP nắm giữ 57,5 phần trăm cổ phần, Rio Tinto kiểm soát 30 phần trăm và các cổ đông khác giữ phần còn lại. Trong năm 2024, phần sản lượng của BHP tại Escondida đạt 1,13 triệu tấn.

Điều đặc biệt đáng chú ý: dự báo sản lượng của Chile sẽ đạt mức kỷ lục vào năm 2025. Khi các dự án khai thác mới tăng tốc, các nhà phân tích dự đoán sản lượng có thể tăng lên khoảng 6 triệu tấn—một bước nhảy đáng kể có thể định hình lại động thái của thị trường đồng toàn cầu.

2. Cộng hòa Dân chủ Congo: Ngôi sao đang lên

Câu chuyện đồng của DRC là một ví dụ về sự tăng tốc ngoạn mục. Năm 2024, quốc gia này sản xuất 3,3 triệu tấn kim loại—chiếm hơn 11 phần trăm tổng sản lượng toàn cầu—và đã mở rộng nhanh chóng trong vài năm gần đây. So với chỉ 2,93 triệu tấn năm 2023, xu hướng này rõ ràng không thể phủ nhận.

Phần lớn sự tăng trưởng này bắt nguồn từ dự án Kamoa-Kakula của Ivanhoe Mines, hoạt động theo hình thức liên doanh với Zijin Mining Group. Giai đoạn 3 của dự án đã đạt sản xuất thương mại vào tháng 8 năm 2024, đánh dấu một cột mốc quan trọng cho ngành khai thác đồng châu Phi. Năm đó, dự án sản xuất 437.061 tấn đồng, tăng so với 393.551 tấn của năm trước. Với hướng dẫn quản lý dự kiến sản lượng từ 520.000 đến 580.000 tấn trong năm 2025, Kamoa-Kakula đang định vị mình như một yếu tố thay đổi cuộc chơi trong chiến lược khoáng sản của DRC.

3. Peru: Đối mặt với thách thức sản xuất

Sản lượng đồng của Peru đạt 2,6 triệu tấn trong năm 2024, giảm nhẹ so với 2,76 triệu tấn của năm 2023—giảm 160.000 tấn. Sự co lại này phản ánh các thách thức vận hành tại một số mỏ chủ chốt của quốc gia, đặc biệt là mỏ Cerro Verde của Freeport McMoRan, lớn nhất Peru. Mỏ này đã giảm sản lượng 3,7 phần trăm do lượng quặng dự trữ thấp hơn và các giảm tốc độ nghiền do bảo trì.

Dù gặp khó khăn, Peru vẫn là một nút quan trọng trong mạng lưới đồng toàn cầu. Các mỏ của Anglo American như Quellaveco và của Southern Copper như Tia Maria cung cấp sự đa dạng nguồn cung bổ sung. Phần lớn đồng của Peru được xuất khẩu sang Trung Quốc và Nhật Bản, trong đó Hàn Quốc và Đức cũng là các điểm đến xuất khẩu đáng kể.

4. Trung Quốc: Câu chuyện của hai phần

Tình hình của Trung Quốc phản ánh một động thái thị trường then chốt. Sản lượng mỏ nội địa năm 2024 đạt 1,8 triệu tấn, giảm nhẹ so với 1,82 triệu tấn năm 2023. Xu hướng này đã giảm trong những năm gần đây, từ đỉnh 1,91 triệu tấn năm 2021.

Tuy nhiên, câu chuyện chỉ kể một nửa. Khi nói đến tinh chế đồng, Trung Quốc là một thế lực riêng. Nước này đã xử lý 12 triệu tấn đồng tinh chế trong năm 2024—chiếm hơn 44 phần trăm tổng sản lượng đồng tinh chế toàn cầu và gấp sáu lần sản lượng của Chile, nhà sản xuất tinh chế lớn thứ hai. Trung Quốc cũng sở hữu trữ lượng đồng lớn nhất thế giới, đạt 190 triệu tấn.

Ý nghĩa chiến lược của điều này rất lớn: như một nhà xử lý và sản xuất chứ không phải là nhà sản xuất chính, sự chậm lại của nền kinh tế Trung Quốc trong năm 2024 đã làm giảm cầu đúng lúc cung đang thắt chặt ở nơi khác. Tập đoàn Zijin Mining, một nhà sản xuất kim loại lớn của Trung Quốc, vận hành mỏ đồng-molypden, bạc, vàng Qulong tại Tây Tạng. Công ty đã mua lại 50,1 phần trăm cổ phần của Qulong vào năm 2024 và đang hướng tới hợp nhất toàn bộ. Với sản lượng ước tính năm 2024 là 366 triệu pound đồng, Qulong đã trở thành mỏ đồng lớn nhất của Trung Quốc theo sản lượng.

5. Indonesia: Tiến vào thị trường chính thống

Indonesia trở thành quốc gia sản xuất đồng thứ năm vào năm 2024, với sản lượng 1,1 triệu tấn, vượt qua cả Hoa Kỳ và Nga. Điều này không phải ngẫu nhiên—sản lượng đã tăng đều đặn, từ 907.000 tấn năm 2023 và 731.000 tấn năm 2021.

Cụm mỏ Grasberg của Freeport McMoRan là trung tâm cung cấp của Indonesia, hoạt động như một trong những mỏ đồng lớn nhất thế giới. Năm 2023, mỏ này đã sản xuất 1,66 tỷ pound đồng. Mỏ Batu Hijau của PT Amman Mineral là một tài sản quan trọng khác. Trong khi sản lượng năm 2023 có vẻ khiêm tốn với 542 triệu pound đồng concentrate, dự kiến sẽ tăng vọt lên 1,84 tỷ pound trong năm 2024 khi bắt đầu chế biến quặng giai đoạn 7. Vào giữa năm 2024, Amman Minerals đã vận hành một nhà luyện kim mới có khả năng xử lý 900.000 tấn đồng concentrate mỗi năm, sản xuất 222.000 tấn đồng cathode và 830.000 tấn axit sulfuric—một bước tiến lớn trong chiến lược tích hợp dọc của Indonesia.

6. Hoa Kỳ: Sức mạnh của Arizona

Hoa Kỳ sản xuất 1,1 triệu tấn đồng trong năm 2024, chỉ kém Indonesia một chút. Mặc dù chỉ chênh lệch 30.000 tấn so với năm 2023, nhưng so sánh với 1,23 triệu tấn của năm 2022 cho thấy xu hướng giảm đáng lo ngại.

Arizona chi phối sản lượng đồng của Mỹ, chiếm 70 phần trăm nguồn cung nội địa. Chỉ có 17 mỏ trên toàn quốc chịu trách nhiệm cho 99 phần trăm sản lượng đồng của Mỹ, thể hiện sự tập trung về địa lý và vận hành đáng kể. Mỏ Morenci của Freeport McMoRan tại Arizona, hoạt động theo hình thức liên doanh với Sumitomo, là mỏ đồng lớn nhất trong nước. Năm 2024, mỏ này đã sản xuất 700 triệu pound đồng và có trữ lượng đã được chứng minh và khả năng khai thác là 12,63 triệu pound. Các hoạt động Safford và Sierrita của Freeport đã đóng góp lần lượt 249 triệu tấn và 165 triệu tấn.

7. Nga: Mở rộng Siberia

Sản lượng đồng của Nga đã tăng lên 930.000 tấn trong năm 2024, tăng rõ rệt so với 890.000 tấn của năm trước. Sự tăng trưởng này phản ánh quá trình tăng tốc thành công tại mỏ Udokan của Udokan Copper ở Siberia. Mặc dù gặp nhiều vụ cháy vào cuối năm 2023, hoạt động vẫn tiếp tục không bị gián đoạn, với sản lượng ước tính đạt 135.000 tấn đồng trong năm 2024. Quan trọng hơn, giai đoạn 2 của dự án dự kiến sẽ đưa mỏ đạt sản lượng 450.000 tấn mỗi năm vào năm 2028—gần gấp bốn lần sản lượng hiện tại và là một bước mở rộng lớn cho ngành khoáng sản của Nga.

8. Úc: Chất lượng hơn số lượng

Úc khai thác 800.000 tấn đồng trong năm 2024, tăng nhẹ so với 778.000 tấn năm 2023. Quốc gia này sở hữu mỏ Olympic Dam của BHP tại Nam Úc, đạt mức cao sản xuất trong 10 năm với 216.000 tấn đồng. Cụm mỏ Mount Isa của Queensland, do một công ty con của Glencore vận hành, cũng là một hoạt động quan trọng—mặc dù dự kiến đóng cửa vào nửa cuối năm 2025, tạo ra một số bất ổn về nguồn cung ngắn hạn.

Điểm đặc biệt của Úc là vị trí dự trữ. Quốc gia này có 100 triệu tấn đồng dự trữ đã được chứng minh, xếp thứ hai toàn cầu sau Trung Quốc với 190 triệu tấn. Kho dự trữ này mang lại khả năng mở rộng sản xuất trong tương lai.

9. Kazakhstan: Vươn lên trong top 10

Kazakhstan đã gia nhập top 10 quốc gia sản xuất đồng trong năm 2024, vượt qua Mexico và Zambia với 740.000 tấn—bằng với sản lượng năm trước. Sự nhất quán này che giấu một bước ngoặt ngoạn mục: năm 2021, quốc gia này chỉ sản xuất 510.000 tấn, nghĩa là sản lượng đã tăng khoảng 45 phần trăm chỉ trong ba năm.

Chính phủ cam kết thúc đẩy đà tăng trưởng này. Kế hoạch Phát triển Quốc gia của Kazakhstan tháng 2 năm 2024 đặt mục tiêu tăng 40 phần trăm sản lượng khoáng sản vào năm 2029 thông qua mở rộng thăm dò, các thỏa thuận tài trợ dự án và ưu đãi thuế. KAZ Minerals, một nhà sản xuất tư nhân, vận hành mỏ Aktogay, đã sản xuất 228.800 tấn đồng trong năm 2024, giảm nhẹ so với 252.400 tấn năm 2023.

10. Mexico: Ổn định nhưng đối mặt thử thách

Mexico đứng thứ 10, sản xuất 700.000 tấn đồng trong năm 2024—gần như không đổi so với 699.000 tấn của năm 2023. Tập đoàn Grupo Mexico vận hành mỏ đồng lớn nhất của quốc gia, Buenavista del Cobre tại Sonora, đã sản xuất 725 triệu pound đồng concentrate và 193 triệu pound đồng cathode trong năm 2023. Công ty này cũng kiểm soát La Caridad, mỏ lớn thứ hai của Mexico, đóng góp 387.000 tấn đồng concentrate và 51 triệu pound đồng cathode cùng năm đó.

Điểm chiến lược rút ra

Cơ cấu địa lý của sản xuất đồng toàn cầu cho thấy cả rủi ro tập trung lẫn tiềm năng mở rộng. Trong khi nhà sản xuất hàng đầu—Chile—chiếm 23 phần trăm sản lượng toàn cầu, sự tăng trưởng mới nổi từ DRC, Indonesia và Kazakhstan cho thấy chuỗi cung ứng đang bắt đầu đa dạng hóa. Đối với các nhà đầu tư, điều này tạo ra một bức tranh phức tạp, nơi các gián đoạn cung tại bất kỳ mỏ lớn nào cũng có thể lan rộng toàn cầu, đồng thời mở ra cơ hội ở các khu vực sản xuất mới khi các mỏ mới và các dự án mở rộng đi vào hoạt động.