Bối cảnh cung cấp đồng toàn cầu: Những quốc gia nào chiếm ưu thế trong sản xuất?

2024 đánh dấu một năm quan trọng đối với thị trường đồng. Khi các quốc gia sản xuất đồng lớn nhất thế giới đối mặt với các mỏ khai thác đã già và năng lực mới chưa đủ, nhu cầu từ chuyển đổi năng lượng xanh tiếp tục tăng vọt. Kim loại này đã đạt một mốc chưa từng có vào tháng 5, vượt mức US$5 mỗi pound lần đầu tiên trong lịch sử—một tín hiệu rõ ràng về những hạn chế cung ứng phía trước.

Tuy nhiên, nghịch lý thay, tăng trưởng tiêu thụ lại chậm hơn mong đợi. Trung Quốc, vốn là người tiêu dùng lớn nhất và cũng là nhà sản xuất đồng tinh chế lớn nhất thế giới, vẫn đang bận rộn với ổn định kinh tế trong nước hơn là mở rộng hạ tầng một cách quyết liệt. Sự không phù hợp giữa các tín hiệu tích cực về cung và sự thận trọng của cầu đã tạo ra một động thái thị trường hấp dẫn.

Các dự báo ngành cho thấy một điểm tới gần: trong vài năm tới, thị trường đồng dự kiến sẽ chuyển sang trạng thái thiếu hụt. Khi cung không đáp ứng đủ cầu, áp lực tăng giá là điều không thể tránh khỏi—một diễn biến có thể nâng cao đáng kể định giá các công ty khai thác mỏ và lợi nhuận cho các nhà đầu tư trong ngành.

Theo dữ liệu mới nhất của US Geological Survey, sản lượng đồng toàn cầu đạt 23 triệu tấn trong năm 2024. Dưới đây là cách phân bổ sản lượng giữa các quốc gia khai thác mỏ hàng đầu thế giới.

1. Chile Dẫn đầu với Ưu thế rõ rệt

Khối lượng sản xuất: 5,3 triệu tấn

Sự thống trị của Chile trong sản xuất đồng là không thể bàn cãi, chiếm khoảng 23 phần trăm tổng sản lượng toàn cầu. Ngành khai thác của quốc gia này dựa trên mỏ đồng lớn nhất thế giới—Escondida của BHP—đã sản xuất 1,13 triệu tấn trong năm 2024 từ cổ phần 57,5% của BHP(Rio Tinto nắm giữ 30%).

Ngoài Escondida, Chile còn có các hoạt động của gần như tất cả các nhà sản xuất đồng lớn: Codelco nhà nước, Anglo American, Glencore và Antofagasta đều duy trì các tài sản quan trọng tại Chile. Hệ sinh thái này đã trưởng thành nhưng đang gặp khó khăn khi các mỏ cũ cần được tái đầu tư liên tục.

Một tin vui là, dự kiến sản lượng đồng của Chile sẽ phục hồi mạnh mẽ vào năm 2025. Các dự án khai thác mới đi vào hoạt động thương mại dự kiến sẽ đẩy sản lượng lên 6 triệu tấn, đưa đất nước trở lại mức sản xuất kỷ lục.

2. Congo: Sự tăng trưởng nhanh chóng định hình lại nguồn cung

Khối lượng sản xuất: 3,3 triệu tấn

Cộng hòa Dân chủ Congo đã trở thành nhà sản xuất đồng lớn thứ hai, chiếm hơn 11 phần trăm nguồn cung toàn cầu. Đây là một bước nhảy vọt rõ rệt: sản lượng tăng từ 2,93 triệu tấn năm 2023 lên 3,3 triệu tấn năm 2024.

Động lực chính là dự án Kamoa-Kakula của Ivanhoe Mines( hoạt động theo hình thức liên doanh với Zijin Mining Group). Giai đoạn 3 đã đạt sản xuất thương mại vào tháng 8 năm 2024 và đóng góp 437.061 tấn đồng trong năm đó—tăng so với 393.551 tấn năm 2023. Hướng dẫn của Ivanhoe cho năm 2025 dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng, với sản lượng dự kiến đạt 520.000-580.000 tấn.

Quỹ đạo này có ý nghĩa sâu sắc: Congo hiện đã vững chắc như là trụ cột thứ hai của nguồn cung đồng toàn cầu, định hình lại các động thái cạnh tranh trong ngành khai thác mỏ.

3. Peru: Sản lượng đối mặt với thách thức

Khối lượng sản xuất: 2,6 triệu tấn

Peru đứng thứ ba trong danh sách, mặc dù sản lượng năm 2024 chỉ đạt 2,6 triệu tấn, giảm 160.000 tấn so với năm 2023. Sự giảm sút chủ yếu do các thách thức vận hành tại Cerro Verde của Freeport McMoRan, mỏ đồng chủ lực của Peru, đã giảm 3,7% sản lượng do bảo trì theo kế hoạch và giảm kho dự trữ quặng khai leach.

Danh mục khai thác của Peru còn có các mỏ như Quellaveco của Anglo American và dự án Tia Maria của Southern Copper, góp phần vào trữ lượng đồng đáng kể của quốc gia này. Phần lớn xuất khẩu đồng của Peru chảy vào Trung Quốc và Nhật Bản, cùng các thị trường thứ cấp ở Hàn Quốc và Đức.

4. Trung Quốc: Trung tâm tinh chế trong bối cảnh sản xuất mỏ đình trệ

Khối lượng sản xuất: 1,8 triệu tấn

Sản lượng đồng mỏ của Trung Quốc đạt 1,8 triệu tấn—một con số khiêm tốn che giấu vị thế thống trị thực sự của quốc gia này trong chuỗi cung ứng đồng. Trung Quốc thực sự vượt trội trong lĩnh vực tinh chế đồng: nước này đã sản xuất 12 triệu tấn đồng tinh chế trong năm 2024, chiếm 44% công suất tinh chế toàn cầu.

Ưu thế trong xử lý này phản ánh vị thế tích hợp của Trung Quốc trong dòng chảy thương mại toàn cầu. Trong nước, mỏ Qulong của Zijin Mining Group ở Tây Tạng đã trở thành mỏ đồng lớn nhất của quốc gia này sau khi công ty này mua lại quyền kiểm soát vào năm 2024. Sản lượng của mỏ này đã tăng từ 340 triệu pound năm 2023 lên 366 triệu pound ước tính trong năm 2024.

Trung Quốc cũng đứng đầu trong hệ thống dự trữ đồng thế giới với 190 triệu tấn, nhấn mạnh vị thế chiến lược dài hạn của quốc gia này trên thị trường hàng hóa.

5. Indonesia: Thử thách mới nổi

Khối lượng sản xuất: 1,1 triệu tấn

Indonesia đã vượt qua nhiều nhà sản xuất khác trong năm 2024, chiếm vị trí thứ năm trong số các quốc gia sản xuất đồng lớn nhất thế giới với 1,1 triệu tấn. Đây là sự tăng trưởng bùng nổ: cách đây chỉ ba năm, vào năm 2021, Indonesia mới chỉ sản xuất 731.000 tấn.

Cụm mỏ Grasberg của Freeport McMoRan thúc đẩy sản lượng Indonesia, đã tạo ra 1,66 tỷ pound đồng trong năm 2023. Một nhà cung cấp lớn thứ hai, mỏ Batu Hijau của PT Amman Mineral, đang mở rộng mạnh mẽ. Sau khi sản xuất 542 triệu pound năm 2023, dự kiến sản lượng sẽ tăng vọt lên 1,84 tỷ pound trong năm 2024 khi quá trình xử lý quặng chất lượng cao diễn ra nhanh hơn.

Thêm vào đó, Amman Minerals đã khánh thành một nhà luyện kim vào giữa năm 2024 với công suất hàng năm 900.000 tấn đồng concentrate, tạo ra 222.000 tấn đồng tinh chế.

6. Hoa Kỳ: Ổn định nhưng giảm sút

Khối lượng sản xuất: 1,1 triệu tấn

Hoa Kỳ duy trì sản lượng ngang bằng Indonesia với 1,1 triệu tấn, mặc dù xu hướng đang yếu đi. Sản lượng đã giảm từ 1,23 triệu tấn năm 2022, báo hiệu các hạn chế về năng lực trong khai thác nội địa.

Arizona là trung tâm, chiếm 70% nguồn cung đồng của Mỹ. Mỏ Morenci của Freeport McMoRan( hoạt động chung với Sumitomo) là lớn nhất quốc gia, sản xuất 700 triệu pound trong năm 2024 và có 12,63 triệu pound dự trữ đã được chứng minh và có khả năng khai thác. Các mỏ quan trọng khác gồm Safford và Sierrita, lần lượt đóng góp 249 triệu và 165 triệu pound.

Trên toàn quốc, chỉ có 17 mỏ chiếm 99% tổng sản lượng—một sự tập trung thể hiện tính cứng nhắc về cấu trúc của ngành.

7. Nga: Mở rộng Siberia đang diễn ra

Khối lượng sản xuất: 930.000 tấn

Sản lượng đồng của Nga đã tăng lên 930.000 tấn trong năm 2024, từ 890.000 tấn của năm trước. Nguyên nhân chính là mỏ Udokan của Udokan Copper ở Siberia đã bắt đầu giai đoạn 1 sản xuất mặc dù gặp phải các trở ngại vận hành. Mỏ này đã cung cấp khoảng 135.000 tấn trong năm 2024, dự kiến sẽ tăng gấp ba lần lên 450.000 tấn khi Giai đoạn 2 đi vào hoạt động vào năm 2028.

8. Úc: Người chơi thứ cấp với trữ lượng lớn

Khối lượng sản xuất: 800.000 tấn

Úc đã sản xuất 800.000 tấn đồng trong năm 2024, tăng nhẹ 22.000 tấn so với năm 2023. Mỏ Olympic Dam của BHP ở Nam Úc đạt mức cao nhất trong 10 năm với 216.000 tấn trong năm 2024.

Dù xếp hạng trung bình, Úc vẫn vượt trội về trữ lượng tài nguyên—quốc gia này sở hữu 100 triệu tấn dự trữ, đứng thứ hai sau Trung Quốc với 190 triệu tấn và ngang bằng Peru.

9. Kazakhstan: Vươn lên vào hàng top

Khối lượng sản xuất: 740.000 tấn

Kazakhstan đã lọt vào top 10 trong năm nay, sản xuất 740.000 tấn và vượt qua Mexico và Zambia. Trong khi sản lượng năm qua không thay đổi nhiều, quỹ đạo của quốc gia này lại tăng trưởng mạnh mẽ: đã tăng 45% kể từ năm 2021 khi sản lượng là 510.000 tấn.

Các sáng kiến của chính phủ dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng hơn nữa. Kazakhstan đã phát hành Kế hoạch Phát triển Quốc gia vào tháng 2 năm 2024, nhằm mục tiêu tăng 40% sản lượng khoáng sản vào năm 2029 thông qua mở rộng khai thác, cơ chế đồng tài trợ và các ưu đãi đầu tư.

KAZ Minerals, công ty khai thác tư nhân lớn nhất của quốc gia, vận hành mỏ Aktogay, đã sản xuất 228.800 tấn đồng trong năm 2024—giảm nhẹ so với 252.400 tấn năm 2023.

10. Mexico: Ổn định và khiêm tốn

Khối lượng sản xuất: 700.000 tấn

Mexico đứng thứ 10 toàn cầu, sản xuất 700.000 tấn đồng trong năm 2024, gần như không đổi so với năm 2023. Mỏ Buenavista del Cobre của Grupo Mexico ở Sonora là mỏ đồng lớn nhất của quốc gia này, đã tạo ra 725 triệu pound concentrate đồng và 193 triệu pound cathode đồng trong năm 2023.

Grupo Mexico cũng vận hành mỏ La Caridad, mỏ lớn thứ hai của Mexico, đã đóng góp 387.000 tấn concentrate đồng và 51 triệu pound cathode trong cùng kỳ.

Thị trường đồng còn những gì phía trước?

Khi các quốc gia sản xuất đồng lớn nhất thế giới tiếp tục già hóa các danh mục mỏ của mình, một sự cân bằng cung cầu cơ bản dường như là điều tất yếu. Sản lượng mới từ Indonesia, Congo và Nga có thể tạm thời giảm áp lực, nhưng về dài hạn, các nhà quan sát ngành dự đoán sẽ xuất hiện các thiếu hụt cấu trúc. Đối với các nhà đầu tư theo dõi phức hợp hàng hóa, việc theo dõi xu hướng sản xuất của các quốc gia sản xuất đồng lớn nhất thế giới vẫn là điều thiết yếu.