Cổ phiếu Navitas Semiconductor có nên mua bây giờ không?

Điểm chính

• Sự phát triển của Navitas gần đây đã gặp một số trắc trở.
• Quan hệ đối tác với Nvidia? Tiềm năng thay đổi cuộc chơi
• Cổ phiếu có vẻ được định giá cho sự hoàn hảo, không phải thực tế

Navitas Semiconductor đã chạm đáy vào tháng Tư. $1.52 mỗi cổ phiếu. Đó là một cú sập 92% đáng kinh ngạc so với những ngày huy hoàng ở mức $20.16. Đau quá.

Hồi đó khi họ công khai thông qua thỏa thuận SPAC, những lời hứa rất lớn. $12 triệu đến $308 triệu trong bốn năm? Nghe thật tuyệt vời. Câu chuyện thực sự không đẹp như vậy. Chỉ có $83 triệu hiện thực hóa.

Cổ phiếu đã phục hồi. Nó hiện khoảng $6 . Thông báo hợp tác với Nvidia đã khiến mọi người hào hứng. Liệu sự trở lại này có thật không? Không hoàn toàn rõ ràng.

Navitas Thực Sự Làm Gì

Họ sản xuất các vi mạch đặc biệt. Bán dẫn GaN và SiC. Đây không phải là các vi mạch silicon thông thường. Chúng nhanh hơn. Hiệu quả hơn. Chúng xử lý nhiệt tốt hơn.

Hoàn hảo cho bộ sạc xe điện. Cả trung tâm dữ liệu nữa. Đồ dùng năng lượng mặt trời. Ngay cả bộ sạc điện thoại của bạn.

Khác với Wolfspeed, Navitas không tự sản xuất chip của mình. Họ thiết kế chúng, người khác sẽ sản xuất. Hơi thông minh về mặt tài chính. Hơi rủi ro cho nguồn cung.

Danh sách khách hàng của họ trông rất ấn tượng. Dell. Lenovo. Samsung. Các nhà sản xuất xe điện Trung Quốc BYD và Changan. Và giờ đây Nvidia muốn tham gia. Họ đang hợp tác với nhau về các hệ thống năng lượng cho các trung tâm dữ liệu AI. Một vấn đề lớn.

Câu Chuyện Tăng Trưởng Trở Nên Phức Tạp

Năm 2022 và 2023 là những năm tốt. Sau đó, mọi thứ trở nên khó khăn. Một quan hệ đối tác phân phối quan trọng đã sụp đổ. Tăng trưởng gần như dừng lại.

Năm nay? Còn tồi tệ hơn. Doanh thu giảm trong nửa đầu. Thị trường di động yếu. Khách hàng EV điều chỉnh tồn kho. Mức độ tiếp xúc với Trung Quốc (60% doanh thu) có vẻ gặp vấn đề với tất cả các căng thẳng thương mại.

Thỏa thuận Nvidia sẽ không sửa chữa mọi thứ ngay lập tức. Mẫu sẽ được vận chuyển vào cuối năm 2025. Sản xuất hàng loạt vào năm 2027. Đó là một thời gian chờ đợi.

Nhìn về phía trước

Các nhà phân tích dự đoán tình hình sẽ tồi tệ hơn trước khi tốt lên. Doanh thu giảm 42% trong năm nay. Thiệt hại lớn hơn sắp tới. Có thể có một sự cải thiện nhẹ vào năm sau.

Sự tăng trưởng thực sự? Điều đó dự kiến sẽ xảy ra vào năm 2027. Doanh thu có thể tăng 79% lên $95 triệu khi sản xuất của Nvidia tăng tốc. Nếu mọi thứ diễn ra theo kế hoạch. Có vẻ như đó là một “nếu” lớn vì họ thậm chí chưa gửi mẫu.

Cổ phiếu giao dịch ở mức 24 lần doanh thu của năm nay. Thật… đắt đỏ. Cảm giác như các nhà đầu tư đang đặt cược mọi thứ vào mối quan hệ với Nvidia sẽ diễn ra hoàn hảo.

Cổ phiếu gần đây đã rất nóng. Liệu có giữ được đà phát triển đó không? Thật khó trong thị trường này. Nếu bạn chưa sở hữu cổ phiếu, có lẽ nên xem từ bên lề trong thời gian này. Hãy xem họ có thực sự thực hiện được lời hứa của Nvidia trước đã.