【人民幣匯率走勢前景】Phân tích xu hướng tỷ giá USD so với nhân dân tệ trong nửa cuối năm 2025

Nhân dân tệ đón nhận làn sóng tăng giá, tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ có xu hướng mới

Năm nay, đồng Nhân dân tệ có thành tích không tệ. Kể từ năm 2025, tỷ giá USD so với Nhân dân tệ đã biến động mạnh, tổng thể có xu hướng tăng giá.

Xem tình hình mới nhất. Đầu tháng 10, tỷ giá USD so với nhân dân tệ đã trở lại gần 7.18, giảm rõ rệt so với đầu năm. Tin tốt liên tục xuất hiện trong quý 3. Quan hệ Trung-Mỹ đã được cải thiện. Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu giảm lãi suất. Tất cả những điều này đã hỗ trợ cho nhân dân tệ. Dữ liệu cho thấy, tỷ giá đã giảm dần từ 7.22 vào tháng 9, lập mức thấp nhất gần đây.

Thú vị là, sự tăng giá của Nhân dân tệ trong đợt này dường như gắn liền với sự yếu kém của chỉ số đô la Mỹ. Chỉ số đô la Mỹ biểu hiện yếu, các đồng tiền châu Á nói chung được hưởng lợi. Nhu cầu nội địa và ngoại địa của Trung Quốc đồng thời cải thiện, thị trường có cái nhìn lạc quan hơn về Nhân dân tệ.

Nhân dân tệ sẽ đi như thế nào trong thời gian tới? Hãy cùng phân tích một chút.

Các yếu tố chính ảnh hưởng đến tỷ giá USD so với RMB

Các yếu tố ảnh hưởng đến xu hướng của nhân dân tệ có thể được nhìn từ hai khía cạnh:

• Ngoại bộ: Biến động chỉ số đô la Mỹ và chính sách thương mại quốc tế
• Nội bộ: Cân bằng giữa kỳ vọng thị trường và hướng dẫn chính sách, tỷ giá trung tâm của nhân dân tệ luôn là "ngôi sao định giá"

Hãy cùng phân tích cụ thể một vài yếu tố quan trọng:

Chỉ số đô la Mỹ: Trong ba quý đầu năm nay, chỉ số đô la Mỹ chịu áp lực chung. Nhiều tổ chức quốc tế dự đoán đô la sẽ tiếp tục yếu đi. Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu giảm lãi suất, lãi suất ngắn hạn đang giảm. Các nhà phân tích cho rằng đô la có thể tiếp tục mất giá. Nhìn như vậy, đồng Nhân dân tệ và các đồng tiền châu Á khác nên sẽ tiếp tục tăng giá. Tuy nhiên ai mà biết được? Thị trường đôi khi rất bướng bỉnh.

Đàm phán Trung-Mỹ: Hai bên gần đây đã đưa ra nhiều tín hiệu tích cực, nhưng vẫn còn sự không chắc chắn trong mối quan hệ. Trong cuộc đàm phán gần nhất, hai bên đã đạt được sự hợp tác trong nhiều lĩnh vực. Rủi ro xung đột thương mại dường như đã giảm. Nếu các cuộc đàm phán tiếp tục diễn ra suôn sẻ, sẽ có lợi cho nhân dân tệ; ngược lại, áp lực giảm giá sẽ tăng lên.

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ: Điều này rất quan trọng đối với đô la Mỹ. Năm 2025, Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất, nhưng mức độ và tiến độ còn phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát và thị trường lao động. Theo biên bản cuộc họp gần đây nhất, sẽ có thêm một đợt cắt giảm lãi suất trước cuối năm. Đô la Mỹ có thể tiếp tục giảm giá. Nhân dân tệ thường biến động ngược chiều với đô la Mỹ.

Chính sách Ngân hàng Trung ương: Chính sách tiền tệ của Trung Quốc có xu hướng nới lỏng, hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Nhu cầu nội địa vẫn cần được thúc đẩy. Ngân hàng trung ương có thể sẽ hạ lãi suất hoặc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc để tăng cường thanh khoản. May mắn là sự phục hồi của nền kinh tế Trung Quốc đã cung cấp hỗ trợ cơ bản cho đồng nhân dân tệ.

Quốc tế hóa Nhân dân tệ: Vai trò của Nhân dân tệ trong việc thanh toán thương mại toàn cầu đang mở rộng. Các thỏa thuận hoán đổi tiền tệ cũng ngày càng nhiều. Tất cả đều là những tín hiệu tích cực trong dài hạn. Dữ liệu cho thấy tỷ lệ Nhân dân tệ trong thanh toán quốc tế đã tăng rõ rệt, nhìn chung có lợi cho tỷ giá.

Dự đoán xu hướng tương lai của Nhân dân tệ

Các tổ chức tài chính quốc tế chính gần đây đều lạc quan về nhân dân tệ. Dữ liệu thị trường cho thấy, nhiều tổ chức đã điều chỉnh tăng dự đoán tăng trưởng kinh tế Trung Quốc, cũng như lạc quan về xu hướng tăng giá của nhân dân tệ.

JPMorgan đã điều chỉnh mạnh mẽ dự báo của mình. Họ đã nâng dự báo tỷ giá USD so với CNY vào cuối năm từ 7.35 lên 7.0. Họ cho rằng việc đồng nhân dân tệ "phá 7" có thể đến sớm hơn mọi người nghĩ. Báo cáo chỉ ra rằng tỷ giá thực tế của đồng nhân dân tệ đang bị định giá thấp. Xét đến tiến triển trong đàm phán Trung-Mỹ, đồng nhân dân tệ có thể dần dần tăng lên 7.0 trong những tháng tới.

Ngân hàng Deutsche cũng rất lạc quan. Họ cho rằng lợi thế thương mại của Trung Quốc sẽ hỗ trợ đồng nhân dân tệ, dự đoán tỷ giá sẽ đạt 7.0 vào cuối năm 2025, và có thể mạnh mẽ hơn nữa lên 6.7 vào cuối năm 2026.

Các tổ chức khác cũng dự đoán rằng nhân dân tệ sẽ dần tăng giá. Phân tích chung cho rằng, đô la Mỹ sẽ tiếp tục giảm giá trong năm nay. Nguyên nhân bao gồm: tính chất an toàn của đô la giảm, nhu cầu phòng ngừa rủi ro tài sản đô la của nhà đầu tư tăng, và sự chậm lại rõ rệt hơn của nền kinh tế Mỹ.

Phương pháp xác định xu hướng tỷ giá nhân dân tệ

Cho người cá không bằng cho người cần câu. Dù thị trường có thay đổi như thế nào, chúng ta có thể đánh giá xu hướng của nhân dân tệ từ một vài khía cạnh sau:

1. Chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương

Chính sách của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc ảnh hưởng đến cung tiền, từ đó ảnh hưởng đến Tỷ giá. Chính sách nới lỏng (như giảm lãi suất và giảm tỷ lệ dự trữ) thường khiến đồng Nhân dân tệ yếu đi; chính sách thắt chặt (như tăng lãi suất và điều chỉnh tỷ lệ dự trữ) có thể khiến đồng Nhân dân tệ mạnh lên.

Gần đây, chính sách của ngân hàng trung ương có xu hướng nới lỏng, hỗ trợ sự phục hồi kinh tế, gây áp lực nhất định lên đồng Nhân dân tệ. Tuy nhiên, với sự cải thiện về nền tảng kinh tế, ảnh hưởng này đang giảm dần.

2. Dữ liệu kinh tế Trung Quốc

Hiệu suất kinh tế ảnh hưởng trực tiếp đến Tỷ giá. Khi kinh tế ổn định phát triển, vốn nước ngoài tăng lên, đồng nhân dân tệ mạnh lên; khi kinh tế chậm lại, vốn nước ngoài giảm, đồng nhân dân tệ yếu đi.

Những dữ liệu đáng chú ý có:

• GDP：Công bố theo quý, phản ánh tình trạng kinh tế vĩ mô
• PMI：Phát hành hàng tháng, phiên bản chính thức tập trung vào các doanh nghiệp lớn, phiên bản Caixin tập trung vào các doanh nghiệp vừa và nhỏ.
• CPI：Công bố hàng tháng, đo lường mức độ lạm phát
• Đầu tư tài sản cố định: Phát hành hàng tháng, phản ánh hoạt động xây dựng và mua sắm tài sản cố định.

3. Xu hướng USD

Diễn biến của đô la Mỹ ảnh hưởng trực tiếp đến tỷ giá đô la Mỹ so với nhân dân tệ. Năm 2025, Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu giảm lãi suất, chỉ số đô la Mỹ suy yếu. Trong năm, dự kiến sẽ còn giảm lãi suất, đô la Mỹ có thể tiếp tục giảm, hỗ trợ cho nhân dân tệ.

4. Thái độ của chính phủ đối với Tỷ giá

Cơ chế hình thành tỷ giá Nhân dân tệ vẫn có một số đặc điểm quản lý. Mô hình báo giá giá trung bình là "Giá đóng cửa + sự thay đổi tỷ giá của một rổ tiền tệ + yếu tố ngược chu kỳ", chính phủ có khả năng hướng dẫn mạnh mẽ về tỷ giá. Ảnh hưởng này rõ ràng trong ngắn hạn, nhưng trung và dài hạn vẫn phải nhìn vào xu hướng lớn của thị trường.

Hiện tại có thể mua Nhân dân tệ không?

Đầu tư vào Nhân dân tệ là có thể kiếm tiền. Chìa khóa nằm ở việc nắm bắt thời cơ.

• Tỷ giá USD so với RMB trong ngắn hạn giảm do USD yếu đi và quan hệ Trung-Mỹ cải thiện, hiện khoảng 7.18. Khi tỷ giá nằm trong khoảng 7.15–7.2, các chỉ báo kỹ thuật cho thấy có thể có cơ hội mua vào.

• Về mặt tin tức, khi các cuộc đàm phán giữa Trung-Mỹ được cải thiện hoặc dữ liệu kinh tế của Trung Quốc tích cực, có thể tăng cường tín hiệu mua vào; nếu có sự nâng cấp thuế quan, tỷ giá có thể hồi phục, cần chú ý đến rủi ro.

Nhà đầu tư Đài Loan đầu tư vào nhân dân tệ như thế nào?

Hình thức đầu tư: Thực hiện giao dịch ngoại hối qua ngân hàng

Các nhà đầu tư Đài Loan có thể mở tài khoản ngoại hối tại ngân hàng thương mại hoặc ngân hàng quốc tế để thực hiện giao dịch và đầu tư ngoại hối. Hạn chế là mỗi ngày chỉ có thể đổi 20.000 nhân dân tệ, tính linh hoạt không cao. Nhưng đối với các nhà đầu tư thông thường, đây là cách đầu tư trực tiếp và an toàn nhất.