Công nghệ cầu nối chuỗi chéo: Phân tích 6 giải pháp hàng đầu và hiệu suất thị trường của chúng

Cảnh quan cầu chuỗi cross đang trải qua sự cạnh tranh khốc liệt, với mỗi nền tảng phát triển những cách tiếp cận độc đáo đối với khả năng tương tác blockchain trong khi vẫn cân bằng giữa đổi mới và các mối quan tâm về an ninh.

Tương tự như các cây cầu vật lý kết nối các địa điểm khác nhau, các cầu chuỗi cross trong hệ sinh thái tiền điện tử cho phép giao tiếp giữa các mạng blockchain độc lập thông qua việc chuyển giao tài sản và thông tin. Sự phát triển blockchain ban đầu đã phải đối mặt với tam giác khó khăn về bảo mật, phân quyền và khả năng mở rộng, dẫn đến sự xuất hiện của nhiều chuỗi chuyên biệt. Với người dùng và hoạt động kinh tế phân bố trên các mạng này, các cầu chuỗi cross đã trở thành cơ sở hạ tầng thiết yếu cho một tương lai đa chuỗi.

Hiện tại, nhiều dự án đang cạnh tranh trong lĩnh vực cầu chuỗi cross. Phân tích này tập trung vào sáu cầu chuỗi cross nổi bật, xem xét công nghệ cốt lõi, các tính năng đặc biệt, các chỉ số hiệu suất chính và các rủi ro liên quan.

Giao thức Synapse (SYN)

Synapse hoạt động như một giao thức thanh khoản chuỗi cross cho phép người dùng chuyển tài sản giữa nhiều mạng blockchain khác nhau. Đối với những ai đang khám phá các cơ hội đa chuỗi, Synapse cung cấp một trong những giao diện cầu thân thiện với người dùng hơn trong hệ sinh thái. Theo dữ liệu DeFiLlama, Synapse hiện duy trì khoảng $204 triệu trong Tổng Giá Trị Được Khóa (TVL), đưa nó vào danh sách mười giao thức hàng đầu trong danh mục này.

Giao thức hỗ trợ chuyển giao hai chiều giữa các mạng chính bao gồm Ethereum, Arbitrum, Avalanche, BNB Chain, Optimism và Polygon.

Synapse đã công bố kế hoạch ra mắt blockchain của riêng mình có tên là SynChain. Các nhà phân tích thị trường theo dõi các biến động giá và mẫu tương tác của cộng đồng cho rằng thông báo về SynChain có thể trùng với ETHDenver 2023.

Với sự phát triển ngày càng tăng của các giải pháp Layer 2 và số lượng người dùng đáng kể hỗ trợ các mạng như Optimism và Arbitrum, Synapse dường như đang định vị mình một cách cạnh tranh trong thị trường L2 rollup với mức định giá hoàn toàn pha loãng (FDV) khoảng $350 triệu.

Dự án đã phê duyệt việc triển khai staking đơn phương vào tháng 11, có khả năng phù hợp với xu hướng thị trường hướng tới việc tạo ra lợi suất bền vững thông qua việc chia sẻ doanh thu từ giao thức.

Chỉ số chính:

• Vốn hóa thị trường: $247 triệu
• Giá token: $2.3
• Định giá pha loãng hoàn toàn (FDV): $325 triệu
• Tổng giá trị khóa (TVL): $204 triệu

Connext

Connext hoạt động như một giao thức tương tác Layer 2 của Ethereum, trước đây được biết đến với tên gọi xPollinate. Chức năng chính của nó là hỗ trợ việc chuyển giao tài sản qua các blockchain và giải pháp rollup khác nhau.

Kể từ khi ra mắt phiên bản beta kín vào đầu tháng Hai, Connext đã thể hiện sự tăng trưởng đáng kể, với khối lượng giao dịch hàng tuần trung bình là 5,5 triệu đô la và khoảng 5.000 giao dịch được xử lý hàng tuần.

Một khía cạnh đặc biệt trong thiết kế của Connext là sự phụ thuộc vào Automated Market Makers (AMM) để định giá thanh khoản trên các chuỗi được hỗ trợ. Phân tích phân phối thanh khoản cho thấy có thanh khoản dư thừa trên các mạng Optimism và Arbitrum, tạo ra cơ hội cho người dùng nhận được slippage tích cực khi chuyển tài sản đến các chuỗi này – hiệu quả là kiếm phần thưởng ETH khi sử dụng cầu.

Kiến trúc của Connext sử dụng các cơ chế thanh khoản chủ động, với các bộ định tuyến giao thức cung cấp thanh khoản ngay lập tức cho người dùng trên các chuỗi đích trong khi sau đó quản lý việc hoàn trả thông qua giao thức. Cách tiếp cận này về cơ bản tạo ra một hệ thống cho vay cho các giao dịch chuỗi cross, ảnh hưởng đến độ trễ giao dịch nhưng nâng cao hiệu quả tổng thể.

Các chỉ số chính cho tháng Hai:

• Tổng Giá Trị Khóa (TVL): 18,4 triệu đô la
• Khối lượng giao dịch hàng tháng: $17,4 triệu
• Tổng số chuyển khoản chuỗi cross: 20,221

RelayChain (RELAY)

RelayChain hoạt động như một cầu chuỗi cross tổng hợp được thiết kế để giải quyết sự phân mảnh và những thách thức về khả năng tương tác giữa các mạng blockchain khác nhau. Sản phẩm cốt lõi của nó tổng hợp thanh khoản từ năm cầu chuỗi cross khác nhau, hoạt động tương tự như một dịch vụ so sánh giá để xác định các tùy chọn hiệu quả nhất dựa trên chi phí, tốc độ và độ sâu thanh khoản.

Để khuyến khích người dùng tham gia, RelayChain triển khai một hệ thống xổ số cung cấp phần thưởng lên đến $5,000 cho người dùng cầu. Nền tảng hiện hỗ trợ chuyển khoản qua 15 mạng chuỗi khác nhau và tích hợp chức năng staking để cung cấp tính thanh khoản cho giao thức.

Dự án sử dụng mô hình mở khóa token có cấu trúc nhằm đảm bảo hỗ trợ bền vững từ các cố vấn: 10% mở khóa ban đầu sau 30 ngày, 15% mở khóa thứ hai sau 60 ngày, tiếp theo là 25% mở khóa hàng quý sau đó. Nhóm đã thiết lập quan hệ đối tác với các dự án Web3 quan trọng và là một trong những người ủng hộ sớm cho hệ sinh thái DEX của Avalanche.

Chỉ số chính:

• Tổng Giá Trị Khóa (TVL): $77 triệu
• Khối lượng chuyển giao chuỗi cross: $1.03 tỷ
• Tổng giao dịch: 50,988
• Vốn hóa thị trường: $4 triệu

Vốn hóa thị trường tương đối nhỏ mang đến rủi ro biến động giá đáng kể cho các nhà đầu tư tiềm năng.

StarGate

StarGate đại diện cho một giao thức thanh khoản chuỗi cross được xây dựng trên hạ tầng LayerZero và có sự khác biệt là ứng dụng phi tập trung đầu tiên được triển khai sử dụng giao thức LayerZero. Điểm khác biệt của StarGate so với các cầu cạnh tranh là cách tiếp cận kiến trúc của nó đối với tam giác khả năng tương tác chuỗi cross mà người sáng lập Ethereum Vitalik Buterin đã nêu ra.

Trong khi hầu hết các cầu chuỗi cross đều hy sinh một yếu tố của tam giác ( tính cuối giao dịch tức thì, chuyển nhượng tài sản gốc, hoặc thanh khoản thống nhất ), việc triển khai của StarGate tuyên bố rằng nó bảo tồn cả ba thuộc tính đồng thời.

Giao thức triển khai một thuật toán cân bằng pool sáng tạo, tạo ra các cấu trúc khuyến khích cho người dùng gửi tài sản vào các pool thanh khoản có chiều sâu không đủ, đồng thời khuyến khích rút tiền từ các pool có vốn hóa quá mức. Cơ chế này giúp duy trì phân phối thanh khoản tối ưu trên tất cả các chuỗi được hỗ trợ, dẫn đến cải thiện trải nghiệm người dùng thông qua việc giảm trượt giá và tác động giá.

StarGate hưởng lợi từ sự hỗ trợ tài chính đáng kể thông qua mối liên kết với LayerZero. Sau sự sụp đổ của FTX, LayerZero đã mua lại tất cả các token và cổ phần của Alameda Research liên quan đến hoạt động của StarGate/LayerZero, loại bỏ hiệu quả những rủi ro thanh lý cưỡng bức tiềm tàng đã ảnh hưởng đến nhiều dự án được Alameda hỗ trợ.

Các chỉ số chính:

• Vốn hóa thị trường: $176 triệu
• Định giá pha loãng hoàn toàn (FDV): 1,065 triệu đô la
• Tổng Giá Trị Khoá (TVL): 480.1 triệu đô la
• Tỷ lệ giá trên lợi nhuận: 490,93x

Giao thức Hop

Giao thức Hop hoạt động như một cầu nối token toàn cầu có thể mở rộng và sàn giao dịch phi tập trung, kết nối các rollup và sidechain khác nhau. Nó cho phép người dùng chuyển token giữa các mạng L2 khác nhau mà không cần chờ đợi thời gian thách thức tiêu chuẩn thường được yêu cầu cho các giao dịch chuyển mạng.

Giao thức đạt được hiệu quả này bằng cách kết hợp các nhà tạo lập thị trường (được gọi là "Bonders"), những người cung cấp thanh khoản trên các chuỗi đích để đổi lấy phí giao dịch. Những Bonders này cung cấp các đảm bảo tín dụng thông qua các hToken chuyên biệt, mà người dùng có thể đổi lấy các token gốc trên AMM của chuỗi đích với giá trị tương đương.

Hệ thống hToken cho phép Giao thức Hop tạo và tiêu hủy token một cách lập trình để tăng tốc độ chuyển giao chuỗi cross, giảm thời gian thoát bản địa trên các giải pháp mở rộng, và cho phép Bonders triển khai vốn hiệu quả hơn.

Để duy trì các tiêu chuẩn bảo mật, Giao thức Hop thực hiện các đảm bảo trên chuỗi đảm bảo rằng người dùng nhận được tiền của họ ngay cả khi một Bonder trở nên không khả dụng. Mô hình bảo mật này cho phép Hop cạnh tranh hiệu quả với các giải pháp cầu không cần tin cậy khác trong khi có khả năng cung cấp mức phí thấp hơn so với các lựa chọn tập trung nhờ vào các lợi thế về hiệu quả.

Các chỉ số chính tính đến ngày 1 tháng 3 năm 2023:

• Vốn hóa thị trường: $13,135,651
• Giá trị pha loãng hoàn toàn (FDV): $201,000,502
• Tổng Giá Trị Khóa (TVL): $79,733,768

Multichain (trước đây là Anyswap)

Multichain hoạt động như một giao thức định tuyến Web3 sử dụng kiến trúc mạng Tính toán Đa bên Bảo mật (SMPC). Nền tảng hỗ trợ gần 40 mạng blockchain và hơn 1,000 token.

Hệ sinh thái Multichain bao gồm hai thành phần chính: một cầu chuỗi cross và chức năng định tuyến chuỗi cross. Cơ chế cầu tuân theo các mẫu tiêu chuẩn, nơi tài sản từ một chuỗi nguồn được gửi vào các hợp đồng thông minh MPC, với các phiên bản bọc được đúc trên chuỗi đích. Để đổi lại, các tài sản bọc này được gửi trở lại các hợp đồng thông minh và bị đốt để phát hành các tài sản gốc trên chuỗi nguồn. Lớp định tuyến chuỗi cross đảm bảo rằng bất kỳ tài sản nào—dù là gốc hay bọc—có thể di chuyển liền mạch qua nhiều mạng.

Token gốc của giao thức, MULTI, có thể được khóa để nhận veMULTI NFTs, mang lại quyền quản trị, bao gồm khả năng khởi xướng đề xuất và bỏ phiếu. Ngoài quản trị, các NFTs này cũng tạo ra thu nhập cho người nắm giữ.

Với nhiều cầu chuỗi cross có sẵn, tiêu chí lựa chọn thường phụ thuộc vào các trường hợp sử dụng cụ thể và các mạng đích. Hỗ trợ chuỗi rộng rãi của Multichain loại bỏ nhiều mối quan tâm về khả năng tương thích, mặc dù thời gian hoàn tất giao dịch đôi khi mất lâu hơn so với các giải pháp thay thế. Các công cụ như "Tìm Cầu Của Tôi" đơn giản hóa quy trình lựa chọn bằng cách so sánh các tùy chọn qua 55 cầu khác nhau để xác định các lộ trình tối ưu.

Rủi ro cầu chuỗi cross

Các cầu chuỗi cross vẫn đang trong quá trình phát triển tích cực, với các mẫu thiết kế tối ưu vẫn đang nổi lên. Người dùng nên nhận thức được một số loại rủi ro khi sử dụng các hệ thống này:

• Rủi ro hợp đồng thông minh: Nguy cơ mất tài sản do lỗ hổng mã
• Rủi ro kỹ thuật: Các vấn đề phần mềm, lỗ hổng mã, lỗi con người, spam và các cuộc tấn công độc hại có thể làm gián đoạn hoạt động

Cấu trúc cầu đáng tin cậy giới thiệu thêm rủi ro:

• Rủi ro kiểm duyệt: Các nhà điều hành cầu có thể ngăn chặn một số người dùng nhất định chuyển giao tài sản.
• Rủi ro quản lý: Sự thông đồng giữa các nhà điều hành cầu có thể dẫn đến việc chiếm đoạt quỹ của người dùng

Quỹ của người dùng đối mặt với những mối đe dọa tiềm tàng khi:

• Hợp đồng thông minh chứa các lỗ hổng có thể khai thác
• Người dùng mắc lỗi trong quá trình vận hành
• Các chuỗi khối cơ sở gặp phải sự xâm phạm an ninh
• Các nhà điều hành cầu tham gia hoạt động độc hại
• Cầu phải chịu các vi phạm bảo mật trực tiếp

Các sự cố bảo mật đã ảnh hưởng đến một số cầu chuỗi cross lớn, bao gồm cầu BNB Chain, Wormhole và cầu chuỗi cross của Harmony, với các báo cáo sự cố chi tiết có sẵn thông qua các nền tảng giám sát an ninh.