Số việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng 22.000 trong tháng Tám với tỷ lệ thất nghiệp 4,3%, làm gia tăng lo ngại về thị trường lao động suy giảm và tăng cường cược vào việc cắt giảm lãi suất của Fed.
Dữ liệu kinh tế của tuần này bao gồm CPI, PPI của Mỹ, tâm lý UoM và báo cáo ngân sách hàng tháng.
ETF BTC (-$160M) và ETH (-$447M) của Hoa Kỳ đã chứng kiến dòng tiền ra mạnh vào ngày thứ Sáu; ETH ghi nhận dòng tiền ra hàng tuần kỷ lục -$788M, mặc dù dòng tiền vào của các trình xác thực tạm thời vượt qua dòng tiền ra.
Top 30 phục hồi do ENA (+20.9%) trên việc tăng vốn PIPE 530 triệu USD của StablecoinX (~15% hấp thụ cung ), và HYPE (+10.3%) về các đề xuất stablecoin USDH (Paxos, Frax, Agora) & Chiến lược Hyperliquid nộp hồ sơ SEC S4.
Ra mắt mới: WLFI được niêm yết vào ngày 1 tháng 9 (>$0.30 → $0.16 thấp) với tranh cãi xung quanh việc ví của Justin Sun bị đưa vào danh sách đen.
OpenLedger, một blockchain tập trung vào AI, đã ra mắt thông qua airdrop Binance HODLer, được hỗ trợ bởi Polychain, Borderless và HashKey.
Ondo Finance ra mắt hơn 100 cổ phiếu và quỹ ETF của Mỹ được mã hóa để mở rộng quyền truy cập vào RWA.
Mạng lưới Fireblocks phát hành các mạng thanh toán stablecoin doanh nghiệp cho hàng ngàn tỷ lĩnh vực thị trường.
StablecoinX đã huy động được 530 triệu USD tài trợ PIPE để mở rộng kho bạc ENA.
Tổng quan vĩ mô
Số lượng việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng 22,000 trong tháng 8 với tỷ lệ thất nghiệp 4.3%, làm tăng thêm lo ngại về thị trường lao động suy yếu và gia tăng cược vào việc cắt giảm lãi suất của Fed.
Số việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng 22.000 trong tháng Tám, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%, và dữ liệu tháng Sáu đã được điều chỉnh thậm chí cho thấy số liệu âm đầu tiên kể từ năm 2020. Những con số này đã củng cố những lo ngại rằng thị trường lao động đang suy yếu, và nhanh chóng thúc đẩy cược vào một sự chuyển hướng chính sách của Fed. Các nhà đầu tư đã hoàn toàn tính đến việc cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng Chín và đang đặt cược thêm vào tổng cộng ba lần cắt giảm trong năm nay. Một số người quan sát thậm chí còn nghĩ rằng Fed có thể thực hiện một đợt cắt giảm hiếm hoi 50 điểm cơ bản trong tháng này để đối phó với sự yếu kém của thị trường lao động. Trước đó trong bài phát biểu của mình tại Jackson Hole, Powell đã gợi ý rằng sự cân bằng rủi ro đã chuyển từ lạm phát sang thất nghiệp, và Chủ tịch Fed New York John Williams cũng cho biết rằng theo thời gian, việc cắt giảm lãi suất sẽ trở nên thích hợp.
Tuy nhiên, cấu trúc tỷ lệ trên toàn bộ đường cong rõ ràng là không đồng bộ. Trong khi lợi suất ở đầu ngắn hạn đã giảm mạnh, lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm vẫn ở mức cao. Lợi suất trái phiếu 10 năm đang tiến gần đến mức 4%, trong khi lợi suất trái phiếu 30 năm vẫn cao, và điều này cho thấy sự nghi ngờ về lạm phát dài hạn. Cấu hình này gửi một thông điệp phân chia rằng thị trường tin rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, nhưng không tin rằng lạm phát sẽ giảm theo. Một số quan chức Fed cũng đã cảnh báo rằng chính sách thuế quan có thể làm tái phát áp lực giá, lạm phát vẫn ở mức trên mục tiêu 2% và thậm chí có thể tăng lên hơn nữa.
Sau khi phát hành báo cáo thị trường lao động tháng Tám vào thứ Sáu vừa qua, dữ liệu kinh tế quan trọng cuối cùng của Mỹ trước cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang tháng Chín (FOMC) sẽ là dữ liệu CPI và PPI của Mỹ cho tháng Tám. Dữ liệu CPI và PPI sẽ được công bố vào thứ Năm và thứ Tư. Trong khi đó, khảo sát tâm lý của Đại học Michigan cho tháng Chín sẽ được công bố vào thứ Sáu này.
Khi báo cáo thị trường lao động cho thấy số việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng 22k trong tháng trước, ít hơn nhiều so với 75k mà các nhà kinh tế dự đoán, đồng đô la Mỹ đã giảm mạnh so với các đồng tiền chính khác, xác nhận thị trường lao động yếu, và có khả năng đảm bảo một đợt cắt giảm lãi suất của Fed.
Dữ liệu phát hành chứng khoán của Mỹ tháng 8 vừa được tải lên cho thấy sau đợt phát hành nợ quy mô lớn vào tháng 7, Kho bạc Mỹ đã làm chậm tốc độ vào tháng 8 và giữ quy mô của trái phiếu, trái phiếu và các công cụ tài chính khác ổn định.
Giá vàng đã tăng vọt lên mức cao mới vào tuần trước khi dữ liệu thị trường lao động yếu của Mỹ thúc đẩy cược cắt giảm lãi suất. Thị trường đã giả định một sự bất ngờ lớn về mặt tích cực trước khi dữ liệu được công bố, và đợt tăng giá vàng đã bắt đầu trong suốt tuần.
Tổng Quan Thị Trường Crypto
Tài sản chính
Vào thứ Sáu (5/9), cả Bitcoin và Ethereum ETFs của Mỹ đều ghi nhận sự rút vốn đáng kể, với BTC thấy -$160.18M và ETH đối mặt với sự rút lui mạnh hơn -$446.71M. Trong tuần, các ETH ETFs của Mỹ đã ghi nhận sự rút vốn lớn nhất trong một tuần, tổng cộng -$787.74M.
Song song với đó, động thái của các validator trên Ethereum đã cho thấy một sự thay đổi. Lần đầu tiên trong khoảng 20 ngày, số lượng các validator mới gia nhập mạng lưới đã vượt quá số lượng rời bỏ (5/9: 959k so với 821k). Tuy nhiên, vì việc rút tiền chính thức thường mất khoảng hai tuần để hoàn tất, ETH vẫn phải đối mặt với áp lực bán từ các cá voi validator rời bỏ trong thời gian tới.
Mặc dù có những dòng chảy này, các chỉ số hiệu suất tương đối như tỷ lệ ETH/BTC và SOL/ETH vẫn ổn định, cho thấy thị trường đang tích lũy thay vì cho thấy một sự thiên lệch quyết định trong sở thích phân bổ.
Tổng vốn hóa thị trường
Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử tiếp tục dao động quanh mức $3,79T, với vốn hóa thị trường không bao gồm BTC và ETH ổn định ở khoảng $1,06T. Hiệu suất thị trường altcoin không có sự biến động lớn trong thời gian qua.
Hiệu suất 30 Tài sản Crypto Hàng đầu
30 loại tiền điện tử hàng đầu đang cho thấy dấu hiệu phục hồi từ đợt giảm giá của tuần trước, dẫn đầu bởi ENA với mức tăng 20,9%.
Cuộc biểu tình được thúc đẩy bởi tin tức rằng StablecoinX đã huy động thêm 530 triệu USD trong tài trợ PIPE, đưa tổng số lên khoảng 895 triệu USD cho việc tích lũy $ENA. Số tiền thu được sẽ được sử dụng để mua lại token từ một công ty con của Ethena Foundation, sẽ thực hiện một đợt mua lại khoảng 310 triệu USD trong 6–8 tuần. Cùng với các hoạt động PIPE trước đó, các chương trình này chiếm khoảng 15% lượng ENA đang lưu hành, thắt chặt nguồn cung và củng cố sự liên kết giữa StablecoinX và Quỹ.
Ngoài ra, HYPE đã tăng 10,3% vào tuần trước, chủ yếu do tin tức rằng Hyperliquid đang chuẩn bị phát hành stablecoin nội địa của mình, USDH, với quyền phát hành hiện đang chịu sự bỏ phiếu của các validator.
Các đề xuất cạnh tranh làm nổi bật các hướng chiến lược khác nhau: Paxos đã đưa ra một mô hình hoàn toàn tuân thủ, được hỗ trợ bởi Kho bạc, sẽ chuyển 95% lợi nhuận dự trữ vào việc mua lại HYPE; Frax đang cung cấp một thiết kế được hỗ trợ bởi frxUSD với không có phí, 100% lợi suất cho người dùng và khả năng đổi multichain; trong khi Agora đề xuất một khuôn khổ tổ chức với State Street là người quản lý tài sản, VanEck là quản lý tài sản, 10 triệu đô la trong thanh khoản ngày đầu tiên và 100% doanh thu ròng được tái đầu tư vào HYPE và quỹ hệ sinh thái.
Một động lực chính khác là tin tức rằng Hyperliquid Strategies vừa nộp bản đăng ký S-4 của SEC, cho thấy họ chính thức tiến hành sáp nhập để trở thành một công ty kho bạc tiền điện tử được niêm yết công khai, được hỗ trợ bởi các khoản nắm giữ HYPE đáng kể và tiền mặt. Hồ sơ cung cấp sự rõ ràng về pháp lý và tài chính trước khi niêm yết trên Nasdaq.
Token Mới Được Ra Mắt
WLFI bắt đầu giao dịch vào ngày 1 tháng 9, mở cửa trên $0.30 trước khi giảm khoảng 12% xuống còn khoảng $0.246 vào cuối ngày đầu tiên. Sự suy giảm tiếp tục trong những ngày sau đó, đạt mức thấp khoảng $0.16 vào ngày 4 tháng 9. Dữ liệu trên chuỗi sau đó đã đánh dấu các giao dịch liên quan đến Justin Sun, cho thấy khoảng $9–10 triệu WLFI được chuyển đến các sàn giao dịch tập trung như HTX, điều này đã làm dấy lên cáo buộc bán tháo. Để đáp lại, đội ngũ WLFI đã đưa vào danh sách đen và đóng băng các ví liên quan đến Sun.
OpenLedger (token: $OPEN), một blockchain EVM tập trung vào AI được thiết kế để kiếm tiền từ dữ liệu, mô hình và các đại lý AI đã được giới thiệu là dự án Airdrop HODLer mới nhất của Binance, phân phối 10 triệu token (1% nguồn cung) cho những người stake BNB với thêm 15 triệu token sẽ được mở khóa sau sáu tháng. Dự án này được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư hàng đầu như Polychain Capital, Borderless Capital và HashKey Capital.
Những Điểm Nổi Bật Chính Trong Crypto
Ondo Finance ra mắt hơn 100 cổ phiếu và ETF U.S. được token hóa để mở rộng quyền truy cập RWA
Ondo Finance và Quỹ Ondo đã ra mắt Ondo Global Markets, cung cấp quyền truy cập onchain vào hơn 100 cổ phiếu và ETF token hóa của Mỹ trên Ethereum, với hỗ trợ cho BNB Chain và Solana sẽ được theo sau. Nền tảng này, mở cho các nhà đầu tư đủ điều kiện tại khu vực châu Á-Thái Bình Dương, châu Âu, châu Phi và châu Mỹ Latinh, có kế hoạch mở rộng lên hơn 1.000 tài sản vào cuối năm. Sự ra mắt này giải quyết các khoảng cách về tính thanh khoản và khả năng chuyển nhượng của các đợt phát hành cổ phiếu token hóa trước đó.
Giải pháp của Ondo cho phép người dùng đúc và đổi các chứng khoán được mã hóa 24/5, đồng thời cho phép chuyển nhượng ngang hàng 24/7. Tài sản được hỗ trợ hoàn toàn bởi cổ phiếu và ETF được giữ tại các nhà môi giới đã đăng ký tại Hoa Kỳ, cung cấp sự tiếp xúc với tổng lợi tức kinh tế của các chứng khoán cơ sở như Apple và Tesla. Ondo cũng đang hợp tác với Block Street, một lớp thanh khoản thống nhất mới được hỗ trợ bởi Point72 và Jane Street, để mang lại khả năng vay mượn, bán khống và phòng ngừa cho các cổ phiếu được mã hóa. Các dự án cạnh tranh như xStocks của Kraken và cổ phiếu onchain EU của Robinhood làm nổi bật sự cạnh tranh ngày càng gia tăng để mã hóa chứng khoán, với McKinsey ước tính thị trường tài sản mã hóa tổng thể có thể đạt 2 nghìn tỷ đô la vào năm 2030 ( không bao gồm stablecoins ). Sự mở rộng của các chứng khoán được mã hóa nhấn mạnh tham vọng của Ondo trong việc kết nối các thị trường tài chính truyền thống và DeFi trên quy mô lớn.
Mạng lưới Fireblocks ra mắt mạng thanh toán stablecoin doanh nghiệp cho lĩnh vực thị trường hàng nghìn tỷ
Fireblocks đã ra mắt một mạng lưới thanh toán stablecoin cấp doanh nghiệp để giúp các công ty tiền điện tử và tài chính chuyển giao các token gắn liền với USD và xây dựng các sản phẩm xung quanh chúng. Đã có hơn 40 người tham gia, bao gồm Circle, Bridge, Zerohash và Yellow Card, mạng lưới này cung cấp các API và quy trình làm việc thống nhất cho các giao dịch stablecoin an toàn và tuân thủ giữa các nhà cung cấp, blockchain và các kênh fiat. Giám đốc điều hành Michael Shaulov đã định vị Fireblocks như là "xương sống của các khoản thanh toán stablecoin", cho phép các tổ chức mở rộng sản phẩm theo hướng một ngành công nghiệp dự kiến sẽ đạt hàng triệu triệu đô la. Bước đi này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng từ cả các công ty tiền điện tử bản địa và các đối tác truyền thống như Bank of America, những người đang khám phá việc phát hành token gắn liền với USD.
Fireblocks, gần đây được định giá 8 tỷ USD sau khi huy động 550 triệu USD vào năm 2022, có các nhà đầu tư như Sequoia Capital, Coatue, Ribbit, BNY Mellon, Paradigm và SCB10x. Bằng cách định vị mình là lớp trung gian trong việc áp dụng stablecoin, Fireblocks đang nhắm đến cơ hội doanh thu hạ tầng đứng sau giai đoạn tiếp theo của thanh toán toàn cầu dựa trên stablecoin.
StablecoinX đã huy động được 530 triệu USD thông qua PIPE để mở rộng quỹ ENA
StablecoinX, một công ty tài chính liên kết với Ethena, đã huy động được 530 triệu USD thông qua tài trợ PIPE. Các nhà đầu tư bao gồm YZi Labs, Brevan Howard, Susquehanna Crypto, IMC Trading và các nhà đầu tư lặp lại khác. StablecoinX cũng đã công bố một Hội đồng Cố vấn Chiến lược, do Rob Hadick từ Dragonfly GP chủ trì, để hướng dẫn sự phù hợp, quản trị và tạo ra giá trị lâu dài.
Với vị thế USDe: stablecoin hiện là đồng lớn thứ ba theo nguồn cung, sau Tether và Circle, số quỹ này sẽ được sử dụng để mua token ENA bị khóa từ một công ty con của Ethena Foundation, mà từ đó sẽ mua 310 triệu USD ENA trên thị trường giao ngay trong 6–8 tuần tới. Sử dụng tài trợ trước đó, công ty con đã mua được 7,3% nguồn cung lưu hành của ENA, với kế hoạch đạt 13% sau vòng này. Bất kỳ việc bán lại ENA bị khóa nào sau thỏa thuận SPAC sẽ yêu cầu sự chấp thuận của Ethena Foundation, một cấu trúc nhằm hạn chế tình trạng dư thừa trên thị trường. Số tiền huy động, một phần trong kế hoạch của StablecoinX để niêm yết trên Nasdaq dưới mã USDE trong quý 4 năm 2025, đưa tổng cam kết PIPE của nó lên 895 triệu USD(8).
Các giao dịch đầu tư chính
Plural Secures 7.13 triệu USD để mở rộng thị trường cơ sở hạ tầng token hóa cho tài sản Năng lượng
Plural, một nền tảng quản lý tài sản được mã hóa cho nền kinh tế điện tử, đã huy động được 7,13 triệu USD trong vòng gọi vốn Seed vượt mức kỳ vọng do Paradigm dẫn đầu, với sự tham gia của Maven11, Volt Capital và Neoclassic Capital. Số tiền huy động gần như gấp đôi mục tiêu ban đầu, đưa tổng số tiền tài trợ gần 10 triệu USD. Plural cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập vào các tài sản năng lượng phân tán có lợi suất cao: năng lượng mặt trời, lưu trữ và trung tâm dữ liệu, mà trước đây thường quá nhỏ hoặc quá phiền phức về mặt hành chính đối với tài trợ cơ sở hạ tầng truyền thống. Với nhu cầu điện cho trung tâm dữ liệu toàn cầu dự kiến sẽ tăng gấp đôi vào năm 2030 và mức tiêu thụ tổng thể dự kiến sẽ tăng 50%.
Điều này khiến các dự án năng lượng phân phối có thể mở rộng, lập trình và sẵn sàng cho danh mục đầu tư trong khi giảm chi phí vốn cho các nhà phát triển ước tính 2%. Công ty hiện đã liệt kê hơn 300 triệu USD tài sản năng lượng mặt trời và pin và gần đây đã mua lại một nhà môi giới được đăng ký, hiện là Plural Brokerage LLC, để tích hợp tuân thủ chứng khoán vào nền tảng của mình. Plural nhằm mục đích thu hẹp khoảng cách tài chính nhiều nghìn tỷ USD trong các hệ thống năng lượng tương lai: nền kinh tế điện tử sẽ là một trong những cơ hội thị trường vốn hấp dẫn nhất trong thập kỷ tới, được thúc đẩy bởi việc áp dụng trí tuệ nhân tạo và điện khí hóa. Vốn sẽ thúc đẩy sự phát triển trong tuân thủ, dòng giao dịch và phát triển sản phẩm.
Robot Ventures dẫn dắt một vòng gọi vốn 3,5 triệu USD, định giá Wildcat Labs ở mức 35 triệu USD cho Tăng trưởng Tín dụng DeFi
Wildcat Labs đã huy động được 3,5 triệu đô la vòng mở rộng hạt giống, được cấu trúc dưới dạng SAFE, mang lại cho các nhà đầu tư 10% cổ phần, nâng tổng số tiền huy động của Wildcat lên 5,3 triệu đô la. Vòng huy động này được dẫn dắt bởi Robot Ventures, định giá công ty ở mức 35 triệu đô la sau khi huy động. Các nhà đầu tư khác bao gồm Triton Capital, Polygon Ventures, Safe Foundation, Hyperithm, Hermeneutic Investments, Kronos Research, và các nhà đầu tư thiên thần như người sáng lập Fei Joey Santoro và người đóng góp Vyper Charles Cooper.
Được thành lập vào năm 2023, Wildcat nhắm đến một trong những thách thức khó khăn nhất của DeFi: cho vay không thế chấp. Giao thức cho phép người vay tùy chỉnh các thông số khoản vay, từ tỷ lệ dự trữ đến danh sách trắng của người cho vay, đồng thời cho phép các hạn mức tín dụng vẫn không có tài sản thế chấp. Nó tạo ra doanh thu thông qua phí giao thức 5% trên APR của người vay. Wildcat hiện đang quản lý 150 triệu đô la Mỹ trong tín dụng chưa thanh toán và đã phát hành 368 triệu đô la Mỹ kể từ khi ra mắt, phục vụ các khách hàng như Wintermute, Hyperithm, Selini Capital, Amber Group và Keyrock. Các trường hợp sử dụng bao gồm tài trợ cầu nối sau các vụ hack và đầu cơ token trước thị trường, với sự tăng trưởng tăng tốc sau khi phát hành V2 trên mạng chính Ethereum vào tháng Hai.
Được định vị như một phản ứng đối với các thực hành tín dụng mờ ám đã dẫn đến sự sụp đổ của Terra và FTX, Wildcat nhằm mang lại tín dụng riêng tư minh bạch, có thể lập trình trên chuỗi cho các người vay tổ chức. Với một khoảng thời gian hai năm đã được đảm bảo, công ty đang tập trung vào việc xây dựng các loại thị trường mới và cơ chế sinh lời.(10)
Pointsville đã huy động Series A với sự hỗ trợ từ Tether và các nhà lãnh đạo tài chính toàn cầu để mở rộng hạ tầng RWA và loyalty.
Pointsville, một nền tảng cho cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số và các chương trình khách hàng thân thiết, đã hoàn thành vòng gọi vốn Series A do Valor Capital Group dẫn dắt, với sự hỗ trợ từ Tether, gia đình sáng lập của Itaú Unibanco, đồng sáng lập của Nubank, Superscrypt được Temasek hỗ trợ, Credit Saison, K2 Integrity, Citrino, Dynamo và SNZ. Vòng gọi vốn này tập hợp một liên minh gồm các nhà điều hành stablecoin toàn cầu, các ngân hàng lớn ở Mỹ Latinh, các tổ chức tài chính châu Á và các công ty hàng đầu về rủi ro và tình báo. Pointsville xây dựng cơ sở hạ tầng token hóa cho phép các tài sản thực (RWAs) như trái phiếu và chứng khoán di chuyển một cách liền mạch vào các thị trường kỹ thuật số, đồng thời cung cấp năng lượng cho các hệ sinh thái khách hàng thân thiết trong thể thao, giải trí và fintech.
Việc tăng vốn trùng hợp với vai trò của Pointsville như nhà cung cấp công nghệ cốt lõi cho Hadron của Tether, và các quan hệ đối tác như Fanatics FanCash trong các trải nghiệm lòng trung thành, cùng với các dự án với chính phủ và các tổ chức hàng đầu. Doanh thu sẽ thúc đẩy phát triển sản phẩm, mở rộng hạ tầng và quan hệ đối tác toàn cầu. Bằng cách kết hợp tuân thủ tiêu chuẩn tổ chức, hỗ trợ đa chuỗi và công cụ token hóa, Pointsville hướng tới việc trở thành một lớp hạ tầng chính cho cả tài sản tài chính và các chương trình lòng trung thành, định hình cách mà tài chính truyền thống và số gặp nhau trên toàn cầu.
Số lượng giao dịch được thực hiện trong tuần trước là 22, với Infra có 10 giao dịch, đại diện cho 45% cho mỗi lĩnh vực trong tổng số giao dịch. Trong khi đó, Social có 1 (5%), Data có 5 (23%), Gamefi có 1(5%) và DeFi có 5 (23%) giao dịch.
Tổng số tiền tài trợ được công bố trong tuần trước là 305 triệu đô la, 33% giao dịch (6/22) trong tuần trước không công bố số tiền đã huy động. Số tiền tài trợ hàng đầu đến từ lĩnh vực cơ sở hạ tầng với 195 triệu đô la. Các giao dịch được tài trợ nhiều nhất: Etherealize 40 triệu đô la, SonicStrategy 40 triệu đô la.
Tổng số tiền gây quỹ hàng tuần tăng lên 305 triệu đô la cho tuần đầu tiên của tháng 9-2025, tăng 29% so với tuần trước. Số tiền gây quỹ hàng tuần trong tuần trước đã tăng 78% so với cùng kỳ năm trước.
Về Gate Ventures
Gate Ventures, chi nhánh vốn mạo hiểm của Gate, tập trung vào các khoản đầu tư vào hạ tầng phi tập trung, phần mềm trung gian và các ứng dụng sẽ tái định hình thế giới trong thời đại Web 3.0. Làm việc với các nhà lãnh đạo ngành trên toàn cầu, Gate Ventures hỗ trợ các đội ngũ và startup đầy triển vọng sở hữu những ý tưởng và năng lực cần thiết để định nghĩa lại các tương tác xã hội và tài chính.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tóm tắt hàng tuần về Tiền điện tử của Gate Ventures (Ngày 08 tháng 09 năm 2025)
TL;DR
Tổng quan vĩ mô
Số lượng việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng 22,000 trong tháng 8 với tỷ lệ thất nghiệp 4.3%, làm tăng thêm lo ngại về thị trường lao động suy yếu và gia tăng cược vào việc cắt giảm lãi suất của Fed.
Số việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng 22.000 trong tháng Tám, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%, và dữ liệu tháng Sáu đã được điều chỉnh thậm chí cho thấy số liệu âm đầu tiên kể từ năm 2020. Những con số này đã củng cố những lo ngại rằng thị trường lao động đang suy yếu, và nhanh chóng thúc đẩy cược vào một sự chuyển hướng chính sách của Fed. Các nhà đầu tư đã hoàn toàn tính đến việc cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng Chín và đang đặt cược thêm vào tổng cộng ba lần cắt giảm trong năm nay. Một số người quan sát thậm chí còn nghĩ rằng Fed có thể thực hiện một đợt cắt giảm hiếm hoi 50 điểm cơ bản trong tháng này để đối phó với sự yếu kém của thị trường lao động. Trước đó trong bài phát biểu của mình tại Jackson Hole, Powell đã gợi ý rằng sự cân bằng rủi ro đã chuyển từ lạm phát sang thất nghiệp, và Chủ tịch Fed New York John Williams cũng cho biết rằng theo thời gian, việc cắt giảm lãi suất sẽ trở nên thích hợp.
Tuy nhiên, cấu trúc tỷ lệ trên toàn bộ đường cong rõ ràng là không đồng bộ. Trong khi lợi suất ở đầu ngắn hạn đã giảm mạnh, lợi suất trái phiếu kho bạc 30 năm vẫn ở mức cao. Lợi suất trái phiếu 10 năm đang tiến gần đến mức 4%, trong khi lợi suất trái phiếu 30 năm vẫn cao, và điều này cho thấy sự nghi ngờ về lạm phát dài hạn. Cấu hình này gửi một thông điệp phân chia rằng thị trường tin rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất, nhưng không tin rằng lạm phát sẽ giảm theo. Một số quan chức Fed cũng đã cảnh báo rằng chính sách thuế quan có thể làm tái phát áp lực giá, lạm phát vẫn ở mức trên mục tiêu 2% và thậm chí có thể tăng lên hơn nữa.
Sau khi phát hành báo cáo thị trường lao động tháng Tám vào thứ Sáu vừa qua, dữ liệu kinh tế quan trọng cuối cùng của Mỹ trước cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang tháng Chín (FOMC) sẽ là dữ liệu CPI và PPI của Mỹ cho tháng Tám. Dữ liệu CPI và PPI sẽ được công bố vào thứ Năm và thứ Tư. Trong khi đó, khảo sát tâm lý của Đại học Michigan cho tháng Chín sẽ được công bố vào thứ Sáu này.
Khi báo cáo thị trường lao động cho thấy số việc làm phi nông nghiệp chỉ tăng 22k trong tháng trước, ít hơn nhiều so với 75k mà các nhà kinh tế dự đoán, đồng đô la Mỹ đã giảm mạnh so với các đồng tiền chính khác, xác nhận thị trường lao động yếu, và có khả năng đảm bảo một đợt cắt giảm lãi suất của Fed.
Dữ liệu phát hành chứng khoán của Mỹ tháng 8 vừa được tải lên cho thấy sau đợt phát hành nợ quy mô lớn vào tháng 7, Kho bạc Mỹ đã làm chậm tốc độ vào tháng 8 và giữ quy mô của trái phiếu, trái phiếu và các công cụ tài chính khác ổn định.
Giá vàng đã tăng vọt lên mức cao mới vào tuần trước khi dữ liệu thị trường lao động yếu của Mỹ thúc đẩy cược cắt giảm lãi suất. Thị trường đã giả định một sự bất ngờ lớn về mặt tích cực trước khi dữ liệu được công bố, và đợt tăng giá vàng đã bắt đầu trong suốt tuần.
Tổng Quan Thị Trường Crypto
Tài sản chính
Vào thứ Sáu (5/9), cả Bitcoin và Ethereum ETFs của Mỹ đều ghi nhận sự rút vốn đáng kể, với BTC thấy -$160.18M và ETH đối mặt với sự rút lui mạnh hơn -$446.71M. Trong tuần, các ETH ETFs của Mỹ đã ghi nhận sự rút vốn lớn nhất trong một tuần, tổng cộng -$787.74M.
Song song với đó, động thái của các validator trên Ethereum đã cho thấy một sự thay đổi. Lần đầu tiên trong khoảng 20 ngày, số lượng các validator mới gia nhập mạng lưới đã vượt quá số lượng rời bỏ (5/9: 959k so với 821k). Tuy nhiên, vì việc rút tiền chính thức thường mất khoảng hai tuần để hoàn tất, ETH vẫn phải đối mặt với áp lực bán từ các cá voi validator rời bỏ trong thời gian tới.
Mặc dù có những dòng chảy này, các chỉ số hiệu suất tương đối như tỷ lệ ETH/BTC và SOL/ETH vẫn ổn định, cho thấy thị trường đang tích lũy thay vì cho thấy một sự thiên lệch quyết định trong sở thích phân bổ.
Tổng vốn hóa thị trường
Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử tiếp tục dao động quanh mức $3,79T, với vốn hóa thị trường không bao gồm BTC và ETH ổn định ở khoảng $1,06T. Hiệu suất thị trường altcoin không có sự biến động lớn trong thời gian qua.
Hiệu suất 30 Tài sản Crypto Hàng đầu
30 loại tiền điện tử hàng đầu đang cho thấy dấu hiệu phục hồi từ đợt giảm giá của tuần trước, dẫn đầu bởi ENA với mức tăng 20,9%.
Cuộc biểu tình được thúc đẩy bởi tin tức rằng StablecoinX đã huy động thêm 530 triệu USD trong tài trợ PIPE, đưa tổng số lên khoảng 895 triệu USD cho việc tích lũy $ENA. Số tiền thu được sẽ được sử dụng để mua lại token từ một công ty con của Ethena Foundation, sẽ thực hiện một đợt mua lại khoảng 310 triệu USD trong 6–8 tuần. Cùng với các hoạt động PIPE trước đó, các chương trình này chiếm khoảng 15% lượng ENA đang lưu hành, thắt chặt nguồn cung và củng cố sự liên kết giữa StablecoinX và Quỹ.
Ngoài ra, HYPE đã tăng 10,3% vào tuần trước, chủ yếu do tin tức rằng Hyperliquid đang chuẩn bị phát hành stablecoin nội địa của mình, USDH, với quyền phát hành hiện đang chịu sự bỏ phiếu của các validator.
Các đề xuất cạnh tranh làm nổi bật các hướng chiến lược khác nhau: Paxos đã đưa ra một mô hình hoàn toàn tuân thủ, được hỗ trợ bởi Kho bạc, sẽ chuyển 95% lợi nhuận dự trữ vào việc mua lại HYPE; Frax đang cung cấp một thiết kế được hỗ trợ bởi frxUSD với không có phí, 100% lợi suất cho người dùng và khả năng đổi multichain; trong khi Agora đề xuất một khuôn khổ tổ chức với State Street là người quản lý tài sản, VanEck là quản lý tài sản, 10 triệu đô la trong thanh khoản ngày đầu tiên và 100% doanh thu ròng được tái đầu tư vào HYPE và quỹ hệ sinh thái.
Một động lực chính khác là tin tức rằng Hyperliquid Strategies vừa nộp bản đăng ký S-4 của SEC, cho thấy họ chính thức tiến hành sáp nhập để trở thành một công ty kho bạc tiền điện tử được niêm yết công khai, được hỗ trợ bởi các khoản nắm giữ HYPE đáng kể và tiền mặt. Hồ sơ cung cấp sự rõ ràng về pháp lý và tài chính trước khi niêm yết trên Nasdaq.
Token Mới Được Ra Mắt
WLFI bắt đầu giao dịch vào ngày 1 tháng 9, mở cửa trên $0.30 trước khi giảm khoảng 12% xuống còn khoảng $0.246 vào cuối ngày đầu tiên. Sự suy giảm tiếp tục trong những ngày sau đó, đạt mức thấp khoảng $0.16 vào ngày 4 tháng 9. Dữ liệu trên chuỗi sau đó đã đánh dấu các giao dịch liên quan đến Justin Sun, cho thấy khoảng $9–10 triệu WLFI được chuyển đến các sàn giao dịch tập trung như HTX, điều này đã làm dấy lên cáo buộc bán tháo. Để đáp lại, đội ngũ WLFI đã đưa vào danh sách đen và đóng băng các ví liên quan đến Sun.
OpenLedger (token: $OPEN), một blockchain EVM tập trung vào AI được thiết kế để kiếm tiền từ dữ liệu, mô hình và các đại lý AI đã được giới thiệu là dự án Airdrop HODLer mới nhất của Binance, phân phối 10 triệu token (1% nguồn cung) cho những người stake BNB với thêm 15 triệu token sẽ được mở khóa sau sáu tháng. Dự án này được hỗ trợ bởi các nhà đầu tư hàng đầu như Polychain Capital, Borderless Capital và HashKey Capital.
Những Điểm Nổi Bật Chính Trong Crypto
Ondo Finance ra mắt hơn 100 cổ phiếu và ETF U.S. được token hóa để mở rộng quyền truy cập RWA
Ondo Finance và Quỹ Ondo đã ra mắt Ondo Global Markets, cung cấp quyền truy cập onchain vào hơn 100 cổ phiếu và ETF token hóa của Mỹ trên Ethereum, với hỗ trợ cho BNB Chain và Solana sẽ được theo sau. Nền tảng này, mở cho các nhà đầu tư đủ điều kiện tại khu vực châu Á-Thái Bình Dương, châu Âu, châu Phi và châu Mỹ Latinh, có kế hoạch mở rộng lên hơn 1.000 tài sản vào cuối năm. Sự ra mắt này giải quyết các khoảng cách về tính thanh khoản và khả năng chuyển nhượng của các đợt phát hành cổ phiếu token hóa trước đó.
Giải pháp của Ondo cho phép người dùng đúc và đổi các chứng khoán được mã hóa 24/5, đồng thời cho phép chuyển nhượng ngang hàng 24/7. Tài sản được hỗ trợ hoàn toàn bởi cổ phiếu và ETF được giữ tại các nhà môi giới đã đăng ký tại Hoa Kỳ, cung cấp sự tiếp xúc với tổng lợi tức kinh tế của các chứng khoán cơ sở như Apple và Tesla. Ondo cũng đang hợp tác với Block Street, một lớp thanh khoản thống nhất mới được hỗ trợ bởi Point72 và Jane Street, để mang lại khả năng vay mượn, bán khống và phòng ngừa cho các cổ phiếu được mã hóa. Các dự án cạnh tranh như xStocks của Kraken và cổ phiếu onchain EU của Robinhood làm nổi bật sự cạnh tranh ngày càng gia tăng để mã hóa chứng khoán, với McKinsey ước tính thị trường tài sản mã hóa tổng thể có thể đạt 2 nghìn tỷ đô la vào năm 2030 ( không bao gồm stablecoins ). Sự mở rộng của các chứng khoán được mã hóa nhấn mạnh tham vọng của Ondo trong việc kết nối các thị trường tài chính truyền thống và DeFi trên quy mô lớn.
Mạng lưới Fireblocks ra mắt mạng thanh toán stablecoin doanh nghiệp cho lĩnh vực thị trường hàng nghìn tỷ
Fireblocks đã ra mắt một mạng lưới thanh toán stablecoin cấp doanh nghiệp để giúp các công ty tiền điện tử và tài chính chuyển giao các token gắn liền với USD và xây dựng các sản phẩm xung quanh chúng. Đã có hơn 40 người tham gia, bao gồm Circle, Bridge, Zerohash và Yellow Card, mạng lưới này cung cấp các API và quy trình làm việc thống nhất cho các giao dịch stablecoin an toàn và tuân thủ giữa các nhà cung cấp, blockchain và các kênh fiat. Giám đốc điều hành Michael Shaulov đã định vị Fireblocks như là "xương sống của các khoản thanh toán stablecoin", cho phép các tổ chức mở rộng sản phẩm theo hướng một ngành công nghiệp dự kiến sẽ đạt hàng triệu triệu đô la. Bước đi này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng từ cả các công ty tiền điện tử bản địa và các đối tác truyền thống như Bank of America, những người đang khám phá việc phát hành token gắn liền với USD.
Fireblocks, gần đây được định giá 8 tỷ USD sau khi huy động 550 triệu USD vào năm 2022, có các nhà đầu tư như Sequoia Capital, Coatue, Ribbit, BNY Mellon, Paradigm và SCB10x. Bằng cách định vị mình là lớp trung gian trong việc áp dụng stablecoin, Fireblocks đang nhắm đến cơ hội doanh thu hạ tầng đứng sau giai đoạn tiếp theo của thanh toán toàn cầu dựa trên stablecoin.
StablecoinX đã huy động được 530 triệu USD thông qua PIPE để mở rộng quỹ ENA
StablecoinX, một công ty tài chính liên kết với Ethena, đã huy động được 530 triệu USD thông qua tài trợ PIPE. Các nhà đầu tư bao gồm YZi Labs, Brevan Howard, Susquehanna Crypto, IMC Trading và các nhà đầu tư lặp lại khác. StablecoinX cũng đã công bố một Hội đồng Cố vấn Chiến lược, do Rob Hadick từ Dragonfly GP chủ trì, để hướng dẫn sự phù hợp, quản trị và tạo ra giá trị lâu dài.
Với vị thế USDe: stablecoin hiện là đồng lớn thứ ba theo nguồn cung, sau Tether và Circle, số quỹ này sẽ được sử dụng để mua token ENA bị khóa từ một công ty con của Ethena Foundation, mà từ đó sẽ mua 310 triệu USD ENA trên thị trường giao ngay trong 6–8 tuần tới. Sử dụng tài trợ trước đó, công ty con đã mua được 7,3% nguồn cung lưu hành của ENA, với kế hoạch đạt 13% sau vòng này. Bất kỳ việc bán lại ENA bị khóa nào sau thỏa thuận SPAC sẽ yêu cầu sự chấp thuận của Ethena Foundation, một cấu trúc nhằm hạn chế tình trạng dư thừa trên thị trường. Số tiền huy động, một phần trong kế hoạch của StablecoinX để niêm yết trên Nasdaq dưới mã USDE trong quý 4 năm 2025, đưa tổng cam kết PIPE của nó lên 895 triệu USD(8).
Các giao dịch đầu tư chính
Plural Secures 7.13 triệu USD để mở rộng thị trường cơ sở hạ tầng token hóa cho tài sản Năng lượng
Plural, một nền tảng quản lý tài sản được mã hóa cho nền kinh tế điện tử, đã huy động được 7,13 triệu USD trong vòng gọi vốn Seed vượt mức kỳ vọng do Paradigm dẫn đầu, với sự tham gia của Maven11, Volt Capital và Neoclassic Capital. Số tiền huy động gần như gấp đôi mục tiêu ban đầu, đưa tổng số tiền tài trợ gần 10 triệu USD. Plural cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập vào các tài sản năng lượng phân tán có lợi suất cao: năng lượng mặt trời, lưu trữ và trung tâm dữ liệu, mà trước đây thường quá nhỏ hoặc quá phiền phức về mặt hành chính đối với tài trợ cơ sở hạ tầng truyền thống. Với nhu cầu điện cho trung tâm dữ liệu toàn cầu dự kiến sẽ tăng gấp đôi vào năm 2030 và mức tiêu thụ tổng thể dự kiến sẽ tăng 50%.
Điều này khiến các dự án năng lượng phân phối có thể mở rộng, lập trình và sẵn sàng cho danh mục đầu tư trong khi giảm chi phí vốn cho các nhà phát triển ước tính 2%. Công ty hiện đã liệt kê hơn 300 triệu USD tài sản năng lượng mặt trời và pin và gần đây đã mua lại một nhà môi giới được đăng ký, hiện là Plural Brokerage LLC, để tích hợp tuân thủ chứng khoán vào nền tảng của mình. Plural nhằm mục đích thu hẹp khoảng cách tài chính nhiều nghìn tỷ USD trong các hệ thống năng lượng tương lai: nền kinh tế điện tử sẽ là một trong những cơ hội thị trường vốn hấp dẫn nhất trong thập kỷ tới, được thúc đẩy bởi việc áp dụng trí tuệ nhân tạo và điện khí hóa. Vốn sẽ thúc đẩy sự phát triển trong tuân thủ, dòng giao dịch và phát triển sản phẩm.
Robot Ventures dẫn dắt một vòng gọi vốn 3,5 triệu USD, định giá Wildcat Labs ở mức 35 triệu USD cho Tăng trưởng Tín dụng DeFi
Wildcat Labs đã huy động được 3,5 triệu đô la vòng mở rộng hạt giống, được cấu trúc dưới dạng SAFE, mang lại cho các nhà đầu tư 10% cổ phần, nâng tổng số tiền huy động của Wildcat lên 5,3 triệu đô la. Vòng huy động này được dẫn dắt bởi Robot Ventures, định giá công ty ở mức 35 triệu đô la sau khi huy động. Các nhà đầu tư khác bao gồm Triton Capital, Polygon Ventures, Safe Foundation, Hyperithm, Hermeneutic Investments, Kronos Research, và các nhà đầu tư thiên thần như người sáng lập Fei Joey Santoro và người đóng góp Vyper Charles Cooper.
Được thành lập vào năm 2023, Wildcat nhắm đến một trong những thách thức khó khăn nhất của DeFi: cho vay không thế chấp. Giao thức cho phép người vay tùy chỉnh các thông số khoản vay, từ tỷ lệ dự trữ đến danh sách trắng của người cho vay, đồng thời cho phép các hạn mức tín dụng vẫn không có tài sản thế chấp. Nó tạo ra doanh thu thông qua phí giao thức 5% trên APR của người vay. Wildcat hiện đang quản lý 150 triệu đô la Mỹ trong tín dụng chưa thanh toán và đã phát hành 368 triệu đô la Mỹ kể từ khi ra mắt, phục vụ các khách hàng như Wintermute, Hyperithm, Selini Capital, Amber Group và Keyrock. Các trường hợp sử dụng bao gồm tài trợ cầu nối sau các vụ hack và đầu cơ token trước thị trường, với sự tăng trưởng tăng tốc sau khi phát hành V2 trên mạng chính Ethereum vào tháng Hai.
Được định vị như một phản ứng đối với các thực hành tín dụng mờ ám đã dẫn đến sự sụp đổ của Terra và FTX, Wildcat nhằm mang lại tín dụng riêng tư minh bạch, có thể lập trình trên chuỗi cho các người vay tổ chức. Với một khoảng thời gian hai năm đã được đảm bảo, công ty đang tập trung vào việc xây dựng các loại thị trường mới và cơ chế sinh lời.(10)
Pointsville đã huy động Series A với sự hỗ trợ từ Tether và các nhà lãnh đạo tài chính toàn cầu để mở rộng hạ tầng RWA và loyalty.
Pointsville, một nền tảng cho cơ sở hạ tầng tài sản kỹ thuật số và các chương trình khách hàng thân thiết, đã hoàn thành vòng gọi vốn Series A do Valor Capital Group dẫn dắt, với sự hỗ trợ từ Tether, gia đình sáng lập của Itaú Unibanco, đồng sáng lập của Nubank, Superscrypt được Temasek hỗ trợ, Credit Saison, K2 Integrity, Citrino, Dynamo và SNZ. Vòng gọi vốn này tập hợp một liên minh gồm các nhà điều hành stablecoin toàn cầu, các ngân hàng lớn ở Mỹ Latinh, các tổ chức tài chính châu Á và các công ty hàng đầu về rủi ro và tình báo. Pointsville xây dựng cơ sở hạ tầng token hóa cho phép các tài sản thực (RWAs) như trái phiếu và chứng khoán di chuyển một cách liền mạch vào các thị trường kỹ thuật số, đồng thời cung cấp năng lượng cho các hệ sinh thái khách hàng thân thiết trong thể thao, giải trí và fintech.
Việc tăng vốn trùng hợp với vai trò của Pointsville như nhà cung cấp công nghệ cốt lõi cho Hadron của Tether, và các quan hệ đối tác như Fanatics FanCash trong các trải nghiệm lòng trung thành, cùng với các dự án với chính phủ và các tổ chức hàng đầu. Doanh thu sẽ thúc đẩy phát triển sản phẩm, mở rộng hạ tầng và quan hệ đối tác toàn cầu. Bằng cách kết hợp tuân thủ tiêu chuẩn tổ chức, hỗ trợ đa chuỗi và công cụ token hóa, Pointsville hướng tới việc trở thành một lớp hạ tầng chính cho cả tài sản tài chính và các chương trình lòng trung thành, định hình cách mà tài chính truyền thống và số gặp nhau trên toàn cầu.
Số lượng giao dịch được thực hiện trong tuần trước là 22, với Infra có 10 giao dịch, đại diện cho 45% cho mỗi lĩnh vực trong tổng số giao dịch. Trong khi đó, Social có 1 (5%), Data có 5 (23%), Gamefi có 1(5%) và DeFi có 5 (23%) giao dịch.
Tổng số tiền tài trợ được công bố trong tuần trước là 305 triệu đô la, 33% giao dịch (6/22) trong tuần trước không công bố số tiền đã huy động. Số tiền tài trợ hàng đầu đến từ lĩnh vực cơ sở hạ tầng với 195 triệu đô la. Các giao dịch được tài trợ nhiều nhất: Etherealize 40 triệu đô la, SonicStrategy 40 triệu đô la.
Tổng số tiền gây quỹ hàng tuần tăng lên 305 triệu đô la cho tuần đầu tiên của tháng 9-2025, tăng 29% so với tuần trước. Số tiền gây quỹ hàng tuần trong tuần trước đã tăng 78% so với cùng kỳ năm trước.
Về Gate Ventures
Gate Ventures, chi nhánh vốn mạo hiểm của Gate, tập trung vào các khoản đầu tư vào hạ tầng phi tập trung, phần mềm trung gian và các ứng dụng sẽ tái định hình thế giới trong thời đại Web 3.0. Làm việc với các nhà lãnh đạo ngành trên toàn cầu, Gate Ventures hỗ trợ các đội ngũ và startup đầy triển vọng sở hữu những ý tưởng và năng lực cần thiết để định nghĩa lại các tương tác xã hội và tài chính.