Giá trị mua Bitcoin của các công ty tiếp tục giảm, tốc độ Nắm giữ chiến lược chậm lại.

【Tiền ảo】Quản lý tài chính tài sản kỹ thuật số (DAT) Mức phí bảo hiểm của công ty đang giảm, và trừ khi có các biện pháp khắc phục, dự kiến sẽ còn xấu đi hơn nữa. Giám đốc nghiên cứu toàn cầu của một nhóm đầu tư, Greg Cipolaro, đã nhấn mạnh vào thứ Sáu rằng, mặc dù Bitcoin liên tục lập kỷ lục mới, nhưng khoảng cách giữa giá cổ phiếu của các công ty mua Bitcoin nổi tiếng như Metaplanet và Strategy với giá trị tài sản ròng (NAV) vẫn đang tiếp tục thu hẹp. Cipolaro chỉ ra một số yếu tố dẫn đến sự thu hẹp khoảng cách này, bao gồm lo ngại của nhà đầu tư về việc mở khóa nguồn cung sắp tới, sự thay đổi mục tiêu doanh nghiệp của đội ngũ quản lý DAT, sự gia tăng đáng kể phát hành cổ phiếu, việc nhà đầu tư chốt lời và sự phân hóa hạn chế giữa các chiến lược tài chính khác nhau. Mặc dù giá Bitcoin tăng vọt, nhưng mức phí bảo hiểm của Strategy đã giảm rõ rệt trong những tuần gần đây. Các công ty quản lý tài chính tiền điện tử ngày càng trở nên phổ biến trên Phố Wall, thu hút hàng tỷ đô la trong năm qua. Các nhà đầu tư thường đánh giá sức khỏe của các công ty này bằng cách so sánh giá cổ phiếu với giá trị tài sản mà họ nắm giữ. Cipolaro cảnh báo rằng các công ty quản lý quỹ tiền điện tử có thể phải đối mặt với sự biến động trong tương lai, vì nhiều công ty dự kiến sẽ thực hiện các giao dịch sáp nhập hoặc tài trợ sẽ được niêm yết, điều này có thể dẫn đến việc các cổ đông hiện tại bán phá giá hàng loạt. Ông chỉ ra rằng giá cổ phiếu của một số công ty quản lý quỹ, bao gồm cả KindlyMD và Twenty One Capital, hiện bằng hoặc thấp hơn giá trị tài trợ gần đây, và một khi cổ phiếu có thể giao dịch tự do, giá cổ phiếu giảm có thể làm tăng cường sự bán phá giá. Cipolaro đề nghị rằng đối với các công ty quản lý quỹ có giá giao dịch thấp hơn giá trị tài sản ròng, việc mua lại cổ phiếu có thể là một chiến lược đơn giản nhằm tăng cường giá cổ phiếu bằng cách giảm nguồn cung. Ông đề nghị DAT giữ lại một phần vốn đã huy động để hỗ trợ cổ phiếu thông qua việc mua lại.

Số lượng cổ phần của các công ty mua Bitcoin đã đạt đỉnh vào năm nay, tổng cộng 840.000 BTC, trong đó Strategy nắm giữ 76% BTC, tức 637.000 BTC. Theo báo cáo từ nền tảng dữ liệu, mặc dù số lượng mua hàng tháng có sự gia tăng, nhưng tổng số lượng mua Bitcoin của các công ty này trong tháng 8 đã chậm lại, giảm xuống dưới mức trung bình hàng tháng của năm nay. Quy mô mua trung bình của Strategy trong tháng 8 đã giảm xuống còn 1.200 BTC, trong khi đỉnh điểm của họ vào đầu năm 2025 là 14.000 BTC; trong khi số lượng Bitcoin mà các công ty khác mua đã giảm 86% so với mức đỉnh 2.400 BTC vào tháng 3. Sự chậm lại này dẫn đến sự tăng trưởng kho Bitcoin giảm tốc, tỷ lệ tăng trưởng hàng tháng của Strategy vào tháng trước đã giảm xuống còn 5%, trong khi vào cuối năm 2024 là 44%. Tỷ lệ tăng trưởng của các công ty khác trong tháng 8 là 8%, thấp hơn so với 163% vào tháng 3. Bitcoin đã ổn định trong 24 giờ qua, giá giao dịch khoảng 111.200 USD, giảm 10,5% so với mức đỉnh trên 124.000 USD vào giữa tháng 8.