Vào ngày 3 tháng 9, thị trường tài chính toàn cầu lại trải qua sự rung chuyển. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm vượt qua mức cao kỷ lục, đạt 3.285%, tăng lên 8.5 điểm cơ bản. Sự kiện bất ngờ này giống như viên gạch đầu tiên trong hiệu ứng domino, nhanh chóng gây ra phản ứng dây chuyền trên toàn cầu. Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh cùng kỳ hạn cũng tăng lên mức cao nhất trong 27 năm qua, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn của Mỹ và Đức cũng không chịu kém cạnh, đồng loạt đi lên.
Đằng sau cuộc khủng hoảng thị trường trái phiếu toàn cầu này, ẩn chứa hai lo ngại cốt lõi. Đầu tiên, các chính phủ trên thế giới đã vay nợ quy mô lớn để đối phó với những thách thức kinh tế, dẫn đến áp lực nợ ngày càng gia tăng. Thứ hai, chính phủ Mỹ cố gắng can thiệp vào quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, gây ra lo ngại trên thị trường về khả năng độc lập của ngân hàng trung ương có thể bị tổn hại. Ngân hàng Trung ương châu Âu đã đưa ra cảnh báo về vấn đề này, chỉ ra rằng sự can thiệp như vậy có thể làm tăng chi phí vay toàn cầu và làm rối loạn hoạt động bình thường của hệ thống tài chính.
Trong bối cảnh áp lực lạm phát vẫn chưa hoàn toàn giảm bớt, mặc dù thị trường dự đoán rằng có thể có sự cắt giảm lãi suất vào tháng 9, nhưng xu hướng trung tâm lạm phát dài hạn vẫn khó có thể đảo ngược. Trong tình hình này, các nhà đầu tư đã chuyển vốn sang các tài sản trú ẩn truyền thống. Trong đó, vàng chắc chắn trở thành người hưởng lợi lớn nhất: giá vàng kỳ hạn New York đã vượt qua ngưỡng 3600 USD, giá vàng giao ngay thậm chí đã đạt mức cao kỷ lục. Nhiều yếu tố như sự nghi ngờ về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, kỳ vọng giảm lãi suất gia tăng, rủi ro đình trệ tăng lên và đồng USD yếu đi, đã cùng nhau thúc đẩy giá trị trú ẩn của vàng.
Tuy nhiên, tiền điện tử được mệnh danh là "vàng kỹ thuật số" lại rơi vào thế khó trong làn sóng tìm kiếm nơi trú ẩn này. Đặc điểm biến động cao vốn có của nó khiến nó khó có thể chống chọi lại áp lực rút vốn. Trong khi đó, sự gia tăng tỷ lệ lãi suất không rủi ro toàn cầu đang định hình lại mô hình định giá tài sản rủi ro, điều này chắc chắn là một đòn mạnh đối với các tài sản tiền điện tử, vốn rất xa so với dòng tiền thực, trực tiếp đè nén định giá dài hạn của chúng.
Sự chấn động thị trường do trái phiếu Nhật Bản gây ra đã vượt xa ngoài phạm vi của thị trường trái phiếu. Nó đang định nghĩa lại "biên giới an toàn" của tài sản toàn cầu và ảnh hưởng sâu sắc đến logic định giá của các loại tài sản khác nhau. Trong môi trường tài chính phức tạp và biến đổi này, các nhà đầu tư cần đánh giá một cách cẩn thận hơn về rủi ro và lợi nhuận của các loại tài sản để đối phó với những biến động thị trường có thể xảy ra.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Vào ngày 3 tháng 9, thị trường tài chính toàn cầu lại trải qua sự rung chuyển. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm vượt qua mức cao kỷ lục, đạt 3.285%, tăng lên 8.5 điểm cơ bản. Sự kiện bất ngờ này giống như viên gạch đầu tiên trong hiệu ứng domino, nhanh chóng gây ra phản ứng dây chuyền trên toàn cầu. Lợi suất trái phiếu chính phủ Anh cùng kỳ hạn cũng tăng lên mức cao nhất trong 27 năm qua, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ dài hạn của Mỹ và Đức cũng không chịu kém cạnh, đồng loạt đi lên.
Đằng sau cuộc khủng hoảng thị trường trái phiếu toàn cầu này, ẩn chứa hai lo ngại cốt lõi. Đầu tiên, các chính phủ trên thế giới đã vay nợ quy mô lớn để đối phó với những thách thức kinh tế, dẫn đến áp lực nợ ngày càng gia tăng. Thứ hai, chính phủ Mỹ cố gắng can thiệp vào quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, gây ra lo ngại trên thị trường về khả năng độc lập của ngân hàng trung ương có thể bị tổn hại. Ngân hàng Trung ương châu Âu đã đưa ra cảnh báo về vấn đề này, chỉ ra rằng sự can thiệp như vậy có thể làm tăng chi phí vay toàn cầu và làm rối loạn hoạt động bình thường của hệ thống tài chính.
Trong bối cảnh áp lực lạm phát vẫn chưa hoàn toàn giảm bớt, mặc dù thị trường dự đoán rằng có thể có sự cắt giảm lãi suất vào tháng 9, nhưng xu hướng trung tâm lạm phát dài hạn vẫn khó có thể đảo ngược. Trong tình hình này, các nhà đầu tư đã chuyển vốn sang các tài sản trú ẩn truyền thống. Trong đó, vàng chắc chắn trở thành người hưởng lợi lớn nhất: giá vàng kỳ hạn New York đã vượt qua ngưỡng 3600 USD, giá vàng giao ngay thậm chí đã đạt mức cao kỷ lục. Nhiều yếu tố như sự nghi ngờ về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, kỳ vọng giảm lãi suất gia tăng, rủi ro đình trệ tăng lên và đồng USD yếu đi, đã cùng nhau thúc đẩy giá trị trú ẩn của vàng.
Tuy nhiên, tiền điện tử được mệnh danh là "vàng kỹ thuật số" lại rơi vào thế khó trong làn sóng tìm kiếm nơi trú ẩn này. Đặc điểm biến động cao vốn có của nó khiến nó khó có thể chống chọi lại áp lực rút vốn. Trong khi đó, sự gia tăng tỷ lệ lãi suất không rủi ro toàn cầu đang định hình lại mô hình định giá tài sản rủi ro, điều này chắc chắn là một đòn mạnh đối với các tài sản tiền điện tử, vốn rất xa so với dòng tiền thực, trực tiếp đè nén định giá dài hạn của chúng.
Sự chấn động thị trường do trái phiếu Nhật Bản gây ra đã vượt xa ngoài phạm vi của thị trường trái phiếu. Nó đang định nghĩa lại "biên giới an toàn" của tài sản toàn cầu và ảnh hưởng sâu sắc đến logic định giá của các loại tài sản khác nhau. Trong môi trường tài chính phức tạp và biến đổi này, các nhà đầu tư cần đánh giá một cách cẩn thận hơn về rủi ro và lợi nhuận của các loại tài sản để đối phó với những biến động thị trường có thể xảy ra.