Giám đốc điều hành của Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA) Natasha Cazenave gần đây đã cảnh báo về những rủi ro tiềm ẩn của cổ phiếu mã hóa. Bà chỉ ra rằng, mặc dù giá của các sản phẩm này gắn liền với giá cổ phiếu của các công ty niêm yết, nhưng có thể tạo ra cảm giác sở hữu sai lệch cho nhà đầu tư, từ đó ảnh hưởng lâu dài đến niềm tin của thị trường.

Cazenave đặc biệt nhấn mạnh, hiện nay trên thị trường EU, nhiều sản phẩm mã hóa kỹ thuật số không cấp cho nhà đầu tư quyền lợi cổ đông thực sự, như quyền biểu quyết và quyền phân chia cổ tức. Do thông tin về các tài sản này không đủ minh bạch, nhà đầu tư nhỏ lẻ rất dễ nhầm tưởng rằng họ đang nắm giữ cổ phiếu của công ty, trong khi thực tế không phải như vậy.

Mặc dù mã hóa kỹ thuật số thực sự mang lại một số lợi thế, như hỗ trợ giao dịch lẻ và truy cập thị trường 24/7, nhưng Cazenave cho rằng hiệu quả "thúc đẩy hiện đại hóa tài chính" mà các nhà ủng hộ tuyên bố hiện chưa được thực hiện hoàn toàn. Cô chỉ ra rằng hầu hết các dự án liên quan có quy mô nhỏ, thiếu thanh khoản và còn khá xa mới có thể nâng cao hiệu quả thị trường.

Cảnh báo này nhấn mạnh vấn đề cân bằng giữa đổi mới tài chính và bảo vệ nhà đầu tư. Khi các tài sản mã hóa kỹ thuật số tiếp tục phát triển, các cơ quan quản lý đang phải đối mặt với thách thức về cách khuyến khích đổi mới trong khi đảm bảo tính minh bạch của thị trường và quyền lợi của nhà đầu tư. Trong tương lai, có thể cần phải xây dựng một khuôn khổ quản lý rõ ràng hơn để quy định thị trường cổ phiếu mã hóa, bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư cá nhân.