Gần đây, hiệu trưởng của Đại học Stanford, Jonathan Levin, đã bày tỏ quan điểm về bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell tại hội nghị ngân hàng trung ương toàn cầu ở Jackson Hole. Levin cho rằng, thị trường có thể đã quá lạc quan khi hiểu bài phát biểu của Powell theo hướng ôn hòa.
Bài phát biểu của Powell đã gây ra phản ứng mạnh mẽ trên thị trường tài chính, chứng khoán Mỹ lập tức đạt mức cao kỷ lục, các nhà đầu tư phần lớn cho rằng điều này báo hiệu khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Tuy nhiên, Levin trong những bình luận mới nhất của ông đã chỉ ra rằng, nếu phân tích kỹ lưỡng nội dung bài phát biểu của Powell, sẽ nhận thấy thông điệp cốt lõi không phải là nới lỏng chính sách tiền tệ vô điều kiện, mà là thận trọng cân nhắc giữa rủi ro kép của thị trường lao động yếu kém và lạm phát cao trong bối cảnh kinh tế phức tạp hiện tại.
Levin nhấn mạnh rằng sự cuồng nhiệt của thị trường dường như đã bỏ qua những chi tiết quan trọng trong bài phát biểu của Powell. Ông chỉ ra rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) thực sự quyết định cắt giảm lãi suất, rất có thể là do nền kinh tế đang đối mặt với những vấn đề nghiêm trọng, buộc Ngân hàng trung ương phải hành động, chứ không chỉ đơn thuần là do lạm phát giảm. Ý nghĩa sâu xa này đã bị thị trường bỏ qua trong phản ứng ban đầu.
Ngoài ra, Levin còn đề cập rằng Powell thừa nhận các nhà quyết định đang phải đối mặt với một nhiệm vụ khó khăn: tìm kiếm sự cân bằng giữa việc thúc đẩy việc làm đầy đủ và duy trì ổn định giá cả. Sự khó khăn trong chính sách này có nghĩa là con đường giảm lãi suất trong tương lai có thể chậm hơn và không chắc chắn hơn so với dự đoán của thị trường.
Levin đã xem xét tình hình khi tỷ lệ lạm phát tăng vọt lên 9,1% vào năm 2022, khi mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang (FED) rất rõ ràng và việc hoạch định chính sách tương đối dễ dàng đạt được sự đồng thuận. Tuy nhiên, môi trường kinh tế hiện tại phức tạp hơn, khiến việc ra quyết định trở nên khó khăn hơn rất nhiều.
Tổng thể, phân tích của Levin nhắc nhở các nhà đầu tư và người tham gia thị trường không nên hiểu quá mức về bài phát biểu của Powell, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn còn nhiều biến số. Trong môi trường kinh tế hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang (FED) cần phải cân bằng cẩn thận giữa nhiều mục tiêu, con đường chính sách tiền tệ trong tương lai có thể phức tạp hơn so với kỳ vọng của thị trường.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Gần đây, hiệu trưởng của Đại học Stanford, Jonathan Levin, đã bày tỏ quan điểm về bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell tại hội nghị ngân hàng trung ương toàn cầu ở Jackson Hole. Levin cho rằng, thị trường có thể đã quá lạc quan khi hiểu bài phát biểu của Powell theo hướng ôn hòa.
Bài phát biểu của Powell đã gây ra phản ứng mạnh mẽ trên thị trường tài chính, chứng khoán Mỹ lập tức đạt mức cao kỷ lục, các nhà đầu tư phần lớn cho rằng điều này báo hiệu khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Tuy nhiên, Levin trong những bình luận mới nhất của ông đã chỉ ra rằng, nếu phân tích kỹ lưỡng nội dung bài phát biểu của Powell, sẽ nhận thấy thông điệp cốt lõi không phải là nới lỏng chính sách tiền tệ vô điều kiện, mà là thận trọng cân nhắc giữa rủi ro kép của thị trường lao động yếu kém và lạm phát cao trong bối cảnh kinh tế phức tạp hiện tại.
Levin nhấn mạnh rằng sự cuồng nhiệt của thị trường dường như đã bỏ qua những chi tiết quan trọng trong bài phát biểu của Powell. Ông chỉ ra rằng nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) thực sự quyết định cắt giảm lãi suất, rất có thể là do nền kinh tế đang đối mặt với những vấn đề nghiêm trọng, buộc Ngân hàng trung ương phải hành động, chứ không chỉ đơn thuần là do lạm phát giảm. Ý nghĩa sâu xa này đã bị thị trường bỏ qua trong phản ứng ban đầu.
Ngoài ra, Levin còn đề cập rằng Powell thừa nhận các nhà quyết định đang phải đối mặt với một nhiệm vụ khó khăn: tìm kiếm sự cân bằng giữa việc thúc đẩy việc làm đầy đủ và duy trì ổn định giá cả. Sự khó khăn trong chính sách này có nghĩa là con đường giảm lãi suất trong tương lai có thể chậm hơn và không chắc chắn hơn so với dự đoán của thị trường.
Levin đã xem xét tình hình khi tỷ lệ lạm phát tăng vọt lên 9,1% vào năm 2022, khi mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang (FED) rất rõ ràng và việc hoạch định chính sách tương đối dễ dàng đạt được sự đồng thuận. Tuy nhiên, môi trường kinh tế hiện tại phức tạp hơn, khiến việc ra quyết định trở nên khó khăn hơn rất nhiều.
Tổng thể, phân tích của Levin nhắc nhở các nhà đầu tư và người tham gia thị trường không nên hiểu quá mức về bài phát biểu của Powell, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn còn nhiều biến số. Trong môi trường kinh tế hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang (FED) cần phải cân bằng cẩn thận giữa nhiều mục tiêu, con đường chính sách tiền tệ trong tương lai có thể phức tạp hơn so với kỳ vọng của thị trường.