Vào ngày 25 tháng 8 năm 2025, Ethereum (ETH) đã chào đón khoảnh khắc lịch sử của mình, giá cao nhất đạt 4957,98 USD, phá vỡ kỷ lục đã im lặng gần bốn năm. Trong khi thị trường sôi động, các nhà đầu tư quan tâm hơn đến việc: bữa tiệc này là màn mở đầu hay cao trào?
Đột phá lịch sử, giá cả và vị thế dẫn đầu cùng tăng
Sự bứt phá của Ethereum lần này không chỉ là một chiến thắng về giá cả, mà còn là sự trở lại mạnh mẽ của vị thế thị trường của nó. Trong khi lập kỷ lục cao nhất lịch sử là 4957.98 USD, vị thế thống trị thị trường của nó (ETH.D) cũng tăng lên khoảng 14.7%, lập kỷ lục cao nhất trong gần một năm qua.
Điều này có nghĩa là, mỗi khi có bảy đô la được đầu tư vào thị trường tiền điện tử toàn cầu, thì có một đô la chảy vào Ethereum. Trong khi đó, vị thế thống trị của Bitcoin đã giảm xuống khoảng 58%, mức thấp nhất kể từ năm 2025.
Dấu hiệu chuyển động vốn từ Bitcoin sang các tài sản như Ethereum rõ ràng, trong vòng một tháng qua ETH đã tăng hơn 23%, trong khi BTC lại giảm 5%.
Động lực đa chiều thúc đẩy, Ethereum mạnh mẽ ra sao?
Sự tăng giá lần này của Ethereum không phải ngẫu nhiên, mà là kết quả của một loạt các yếu tố cơ bản, kỹ thuật và vĩ mô thúc đẩy chung.
Quỹ tổ chức lớn đã đổ vào
Kể từ khi quỹ ETF Ether giao ngay của Mỹ được phê duyệt vào tháng 7 năm 2025, vốn từ các tổ chức đã đổ vào với tốc độ chưa từng có. Các sản phẩm ETF này đã lập kỷ lục dòng vốn ròng trong một ngày lên đến 1,01 tỷ đô la, trong đó quỹ ETF thuộc BlackRock đã thu hút 640 triệu đô la trong một ngày.
Tính đến giữa tháng 8, tổng quy mô tài sản nắm giữ của ETF đã vượt qua 21,5 tỷ USD, gấp đôi so với tháng 6. Thậm chí có những công ty như Bitmine Immersion Technologies tuyên bố khởi động kế hoạch phát hành thêm 20 tỷ USD để tăng cường nắm giữ ETH.
Hệ sinh thái mạng phục hồi toàn diện
Hệ sinh thái trên chuỗi Ethereum cũng đang thể hiện sự phục hồi toàn diện. Vào tháng 7 năm 2025, tổng giá trị giao dịch trên chuỗi Ethereum đã vượt qua 3,2 nghìn tỷ USD, trong đó các giao thức DeFi đóng góp 62%.
Tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) của DeFi đã tăng lên khoảng 97 tỷ USD, gần đạt mức cao kỷ lục năm 2021. Thị trường NFT cũng đang hồi phục, doanh số bán hàng trong tháng 7 tăng 47,6% so với cùng kỳ năm trước.
Cơ chế giảm phát và lợi nhuận staking
Sau "Hợp nhất" (The Merge) của Ethereum, việc staking trở thành cơ chế cốt lõi của nó. Hiện tại có hơn 36 triệu ETH (chiếm gần 30% tổng nguồn cung) được khóa để staking, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm ổn định trong khoảng 3% đến 4%.
Kể từ tháng 3 năm 2025, với cơ chế đốt cháy EIP-1559, đã có hơn 1 triệu ETH bị tiêu hủy, tỷ lệ tiêu hủy hàng năm đạt 1.8%. Điều này đã làm giảm tỷ lệ lạm phát của Ethereum từ 4.3% xuống còn 0.43%, lần đầu tiên đạt được tình trạng giảm phát ròng, tăng cường tính khan hiếm của nó.
chính sách vĩ mô có lợi
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã phát đi tín hiệu có thể hạ lãi suất, khiến thị trường tăng cường khẩu vị rủi ro. Môi trường vĩ mô lỏng lẻo như vậy thường giúp thúc đẩy dòng tiền từ các tài sản truyền thống chuyển sang các tài sản rủi ro cao, lợi nhuận cao như Ether.
Xu hướng tương lai, triển vọng thị trường từ nhiều góc độ
Sau khi lập kỷ lục lịch sử, xu hướng tương lai của Ethereum trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.
Biến động ngắn hạn và xu hướng dài hạn
Việc giá cả xuất hiện biến động ngắn hạn sau khi đạt mức cao kỷ lục là một hiện tượng bình thường. Ví dụ, vào ngày 28 tháng 8 năm 2025, giá ETH đã giảm xuống dưới 4500 đô la, với mức giảm trong ngày vượt quá 3%.
Tuy nhiên, nhiều tổ chức phân tích có cái nhìn lạc quan về xu hướng trung và dài hạn. Dự đoán từ nhiều tổ chức uy tín cho thấy, mức giá giao dịch bảo thủ của ETH vào năm 2025 dự kiến sẽ ở trong khoảng từ 5,500 đến 5,800 USD, nếu thị trường tăng trưởng tiếp tục, thậm chí có thể đạt đến mức cao 8,700 USD.
nâng cấp kỹ thuật cung cấp động lực liên tục
Dự kiến sẽ triển khai vào quý 2 năm 2025, bản nâng cấp Danksharding nhằm nâng cao dung lượng dữ liệu của một khối lên 16MB, có khả năng giảm thêm 80% chi phí giao dịch Layer 2 và nâng cao đáng kể khả năng xử lý của mạng. Điều này sẽ giải phóng thêm tiềm năng của hệ sinh thái Ethereum.
"Lật ngược" câu chuyện tái xuất, nhưng vẫn còn thách thức
Với sự thể hiện mạnh mẽ của Ethereum, cuộc thảo luận về "lật ngược" (Flippening), tức là giá trị thị trường của ETH vượt qua BTC, đã trở lại nóng bỏng. Hiện tại, giá trị thị trường của ETH khoảng một phần tư của BTC, mặc dù khoảng cách này còn rất lớn, nhưng đã ở mức cao nhất trong nhiều năm qua.
Để thực hiện "lật ngược" thực sự, Ethereum không chỉ cần tiếp tục tăng trưởng mà còn cần vị thế thống trị của Bitcoin giảm mạnh, khả năng này trong ngắn hạn là khá thấp. Nhưng không thể phủ nhận rằng Ethereum đã bước vào một chu kỳ mạnh mẽ.
Góc nhìn của nhà đầu tư, cơ hội và rủi ro đồng hành
Đối mặt với đỉnh cao sáng tạo của Ethereum và thị trường sau này, các nhà đầu tư cần giữ sự lý trí, cân bằng cơ hội và rủi ro.
Chú ý đến các chỉ số quan trọng: Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ tình hình dòng tiền vào quỹ ETF, tỷ lệ áp dụng Layer 2 và các chỉ số cơ bản như số người dùng hoạt động hàng ngày trên chuỗi (DAU).
Nhận thức môi trường vĩ mô: Nhịp độ giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, sự thay đổi tính thanh khoản toàn cầu và các yếu tố vĩ mô khác sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến định giá của tài sản rủi ro.
Cảnh giác với rủi ro tiềm ẩn: Cần cảnh giác với những thay đổi trong chính sách quản lý (như sự xác định thuộc tính của ETH bởi SEC), hiệu ứng phân luồng từ các chuỗi công khai cạnh tranh khác và rủi ro biến động cao của chính thị trường.
Triển vọng tương lai
Tính đến ngày 29 tháng 8 năm 2025, dữ liệu từ sàn giao dịch Gate cho thấy giá ETH dao động quanh mức 4400 USD. Các nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng, gần đây thiếu các tin tức tích cực rõ ràng, kết hợp với ảnh hưởng của môi trường kinh tế vĩ mô, đã khiến giá các loại tiền điện tử chính như Ethereum bị áp lực.
Tuy nhiên, nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức đối với stablecoin vẫn rất mạnh, những đồng token này hiện chiếm 40% tổng chi phí giao dịch blockchain, trong đó hơn một nửa hoạt động trên Ethereum. Người đứng đầu Fundstrat, Tom Lee, thậm chí còn cho biết: “ETH sẽ là giao dịch vĩ mô lớn nhất trong 10 đến 15 năm tới.”
Nhìn về tương lai, việc Ethereum có thể duy trì đà tăng hay không phụ thuộc vào sự tác động chung của nhiều biến số như nâng cấp công nghệ, dòng vốn ETF liên tục và các chính sách vĩ mô. Mặc dù còn nhiều thách thức, nhưng với độ sâu của hệ sinh thái, sự ủng hộ từ các tổ chức và sự tiến bộ công nghệ, Ethereum đã trở thành động cơ cốt lõi không thể phủ nhận của thị trường bò năm 2025.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
ETH lịch sử mới cao đạt được, thị trường sau sẽ ra sao?
Vào ngày 25 tháng 8 năm 2025, Ethereum (ETH) đã chào đón khoảnh khắc lịch sử của mình, giá cao nhất đạt 4957,98 USD, phá vỡ kỷ lục đã im lặng gần bốn năm. Trong khi thị trường sôi động, các nhà đầu tư quan tâm hơn đến việc: bữa tiệc này là màn mở đầu hay cao trào?
Đột phá lịch sử, giá cả và vị thế dẫn đầu cùng tăng
Sự bứt phá của Ethereum lần này không chỉ là một chiến thắng về giá cả, mà còn là sự trở lại mạnh mẽ của vị thế thị trường của nó. Trong khi lập kỷ lục cao nhất lịch sử là 4957.98 USD, vị thế thống trị thị trường của nó (ETH.D) cũng tăng lên khoảng 14.7%, lập kỷ lục cao nhất trong gần một năm qua.
Điều này có nghĩa là, mỗi khi có bảy đô la được đầu tư vào thị trường tiền điện tử toàn cầu, thì có một đô la chảy vào Ethereum. Trong khi đó, vị thế thống trị của Bitcoin đã giảm xuống khoảng 58%, mức thấp nhất kể từ năm 2025.
Dấu hiệu chuyển động vốn từ Bitcoin sang các tài sản như Ethereum rõ ràng, trong vòng một tháng qua ETH đã tăng hơn 23%, trong khi BTC lại giảm 5%.
Động lực đa chiều thúc đẩy, Ethereum mạnh mẽ ra sao?
Sự tăng giá lần này của Ethereum không phải ngẫu nhiên, mà là kết quả của một loạt các yếu tố cơ bản, kỹ thuật và vĩ mô thúc đẩy chung.
Quỹ tổ chức lớn đã đổ vào
Kể từ khi quỹ ETF Ether giao ngay của Mỹ được phê duyệt vào tháng 7 năm 2025, vốn từ các tổ chức đã đổ vào với tốc độ chưa từng có. Các sản phẩm ETF này đã lập kỷ lục dòng vốn ròng trong một ngày lên đến 1,01 tỷ đô la, trong đó quỹ ETF thuộc BlackRock đã thu hút 640 triệu đô la trong một ngày.
Tính đến giữa tháng 8, tổng quy mô tài sản nắm giữ của ETF đã vượt qua 21,5 tỷ USD, gấp đôi so với tháng 6. Thậm chí có những công ty như Bitmine Immersion Technologies tuyên bố khởi động kế hoạch phát hành thêm 20 tỷ USD để tăng cường nắm giữ ETH.
Hệ sinh thái mạng phục hồi toàn diện
Hệ sinh thái trên chuỗi Ethereum cũng đang thể hiện sự phục hồi toàn diện. Vào tháng 7 năm 2025, tổng giá trị giao dịch trên chuỗi Ethereum đã vượt qua 3,2 nghìn tỷ USD, trong đó các giao thức DeFi đóng góp 62%.
Tổng giá trị tài sản bị khóa (TVL) của DeFi đã tăng lên khoảng 97 tỷ USD, gần đạt mức cao kỷ lục năm 2021. Thị trường NFT cũng đang hồi phục, doanh số bán hàng trong tháng 7 tăng 47,6% so với cùng kỳ năm trước.
Cơ chế giảm phát và lợi nhuận staking
Sau "Hợp nhất" (The Merge) của Ethereum, việc staking trở thành cơ chế cốt lõi của nó. Hiện tại có hơn 36 triệu ETH (chiếm gần 30% tổng nguồn cung) được khóa để staking, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm ổn định trong khoảng 3% đến 4%.
Kể từ tháng 3 năm 2025, với cơ chế đốt cháy EIP-1559, đã có hơn 1 triệu ETH bị tiêu hủy, tỷ lệ tiêu hủy hàng năm đạt 1.8%. Điều này đã làm giảm tỷ lệ lạm phát của Ethereum từ 4.3% xuống còn 0.43%, lần đầu tiên đạt được tình trạng giảm phát ròng, tăng cường tính khan hiếm của nó.
chính sách vĩ mô có lợi
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã phát đi tín hiệu có thể hạ lãi suất, khiến thị trường tăng cường khẩu vị rủi ro. Môi trường vĩ mô lỏng lẻo như vậy thường giúp thúc đẩy dòng tiền từ các tài sản truyền thống chuyển sang các tài sản rủi ro cao, lợi nhuận cao như Ether.
Xu hướng tương lai, triển vọng thị trường từ nhiều góc độ
Sau khi lập kỷ lục lịch sử, xu hướng tương lai của Ethereum trở thành tâm điểm chú ý của thị trường.
Biến động ngắn hạn và xu hướng dài hạn
Việc giá cả xuất hiện biến động ngắn hạn sau khi đạt mức cao kỷ lục là một hiện tượng bình thường. Ví dụ, vào ngày 28 tháng 8 năm 2025, giá ETH đã giảm xuống dưới 4500 đô la, với mức giảm trong ngày vượt quá 3%.
Tuy nhiên, nhiều tổ chức phân tích có cái nhìn lạc quan về xu hướng trung và dài hạn. Dự đoán từ nhiều tổ chức uy tín cho thấy, mức giá giao dịch bảo thủ của ETH vào năm 2025 dự kiến sẽ ở trong khoảng từ 5,500 đến 5,800 USD, nếu thị trường tăng trưởng tiếp tục, thậm chí có thể đạt đến mức cao 8,700 USD.
nâng cấp kỹ thuật cung cấp động lực liên tục
Dự kiến sẽ triển khai vào quý 2 năm 2025, bản nâng cấp Danksharding nhằm nâng cao dung lượng dữ liệu của một khối lên 16MB, có khả năng giảm thêm 80% chi phí giao dịch Layer 2 và nâng cao đáng kể khả năng xử lý của mạng. Điều này sẽ giải phóng thêm tiềm năng của hệ sinh thái Ethereum.
"Lật ngược" câu chuyện tái xuất, nhưng vẫn còn thách thức
Với sự thể hiện mạnh mẽ của Ethereum, cuộc thảo luận về "lật ngược" (Flippening), tức là giá trị thị trường của ETH vượt qua BTC, đã trở lại nóng bỏng. Hiện tại, giá trị thị trường của ETH khoảng một phần tư của BTC, mặc dù khoảng cách này còn rất lớn, nhưng đã ở mức cao nhất trong nhiều năm qua.
Để thực hiện "lật ngược" thực sự, Ethereum không chỉ cần tiếp tục tăng trưởng mà còn cần vị thế thống trị của Bitcoin giảm mạnh, khả năng này trong ngắn hạn là khá thấp. Nhưng không thể phủ nhận rằng Ethereum đã bước vào một chu kỳ mạnh mẽ.
Góc nhìn của nhà đầu tư, cơ hội và rủi ro đồng hành
Đối mặt với đỉnh cao sáng tạo của Ethereum và thị trường sau này, các nhà đầu tư cần giữ sự lý trí, cân bằng cơ hội và rủi ro.
Triển vọng tương lai
Tính đến ngày 29 tháng 8 năm 2025, dữ liệu từ sàn giao dịch Gate cho thấy giá ETH dao động quanh mức 4400 USD. Các nhà phân tích thị trường chỉ ra rằng, gần đây thiếu các tin tức tích cực rõ ràng, kết hợp với ảnh hưởng của môi trường kinh tế vĩ mô, đã khiến giá các loại tiền điện tử chính như Ethereum bị áp lực.
Tuy nhiên, nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức đối với stablecoin vẫn rất mạnh, những đồng token này hiện chiếm 40% tổng chi phí giao dịch blockchain, trong đó hơn một nửa hoạt động trên Ethereum. Người đứng đầu Fundstrat, Tom Lee, thậm chí còn cho biết: “ETH sẽ là giao dịch vĩ mô lớn nhất trong 10 đến 15 năm tới.”
Nhìn về tương lai, việc Ethereum có thể duy trì đà tăng hay không phụ thuộc vào sự tác động chung của nhiều biến số như nâng cấp công nghệ, dòng vốn ETF liên tục và các chính sách vĩ mô. Mặc dù còn nhiều thách thức, nhưng với độ sâu của hệ sinh thái, sự ủng hộ từ các tổ chức và sự tiến bộ công nghệ, Ethereum đã trở thành động cơ cốt lõi không thể phủ nhận của thị trường bò năm 2025.